Λαϊκός οφ, οφς για τον πληθυσμό ή οφζ-ν. Το OFZ είναι ένα αξιόπιστο επενδυτικό εργαλείο με εγγυήσεις από το κράτος

Τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου είναι μια εξαιρετική εναλλακτική λύση σε μια τραπεζική κατάθεση. Τουλάχιστον αυτό προσπαθεί να μας πείσει η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας - πρόσφατους χρόνουςπροσπαθεί να εντείνει τη δραστηριότητα του πληθυσμού όταν επενδύει σε τίτλους. Είναι αλήθεια? Πώς να αγοράσετε το OFZ για ένα άτομο;

Τι είναι το OFZ;

Η συντομογραφία σημαίνει ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου. Στην πραγματικότητα, πρόκειται για μια απόδειξη χρέους της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Το ίδιο το ομόλογο μοιάζει με τραπεζική κατάθεση - το ίδιο εισόδημα από σταθερούς τόκους στο τέλος της περιόδου. Ωστόσο, σε αντίθεση με μια κατάθεση, μπορείτε να πουλήσετε ένα ομόλογο ή να το δωρίσετε σε άλλο άτομο μέσω του ίδιου μεσίτη από τον οποίο το αγοράσατε. Και ο τόκος δεν θα χαθεί (με εξαίρεση την προμήθεια του μεσίτη). Αντίστοιχα, όσο πιο κοντά είναι η λήξη του χρέους, τόσο πιο ακριβό θα κοστίζει το ομόλογο.

Το ομόλογο δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να λάβει εγγυημένο εισόδημα στο μέλλον. Επιπλέον, ο εγγυητής είναι ο εκδότης - το πρόσωπο που εξέδωσε τα ομόλογα. Σε αυτή την περίπτωση, η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας ενεργεί ως εγγυητής - θέλει όσο το δυνατόν περισσότερα OFZ-n να αγοραστούν από ιδιώτες. Πώς ήταν το 1998, πολλοί εξακολουθούν να θυμούνται - τότε υπήρξε μια χρεοκοπία και η χώρα αρνήθηκε να πληρώσει τις υποχρεώσεις της.

Σε περίπτωση που κάποιος ιδιώτης αγοράσει Ομόλογα OFZ? Τι γίνεται αν η κατάσταση επαναληφθεί; Όμως, σύμφωνα με τους ειδικούς, ένας τέτοιος κίνδυνος υπάρχει. Η κορύφωση της κρίσης στη ρωσική οικονομία θα είναι το 2020-2022.

Ας δώσουμε ένα παράδειγμα

Αφήστε το OFZ να κοστίσει 100 ρούβλια και να εγγυηθεί το 30% του εισοδήματος σε 5 χρόνια. Στη συνέχεια, τη στιγμή της έκδοσης - κυκλοφορίας, η απόδοσή του θα είναι 6% ετησίως. Ωστόσο, εάν το αγοράσετε μετά από 4 χρόνια, τότε με τις ίδιες παραμέτρους, η απόδοση θα είναι ήδη 30% ετησίως. Αντίστοιχα, το ίδιο το ομόλογο θα κοστίσει 5 φορές περισσότερο.

Αυτή είναι μια εξαιρετικά απλοποιημένη έκδοση. Στην πραγματικότητα, πολλοί παράγοντες επηρεάζουν την τιμή ενός ομολόγου. Εάν η κατάσταση στην οικονομία είναι τέτοια που η πιθανότητα μιας κρατικής χρεοκοπίας πλησιάζει το 100%, θα είναι σχεδόν αδύνατο να πουληθεί το ομόλογο. Αντίστοιχα, η τιμή του θα πέσει σχεδόν στο μηδέν. Εάν, ωστόσο, δεν δηλωθεί χρεοκοπία, όσοι τολμήσουν να αγοράσουν τέτοια ομόλογα σχεδόν τίποτα θα γίνουν εκατομμυριούχοι.

Αλλά για τέτοιες συναλλαγές, πρέπει να έχετε εσωτερικές πληροφορίες - εσωτερικές πληροφορίες. Απλώς θυμηθείτε ότι οι συναλλαγές με τίτλους που βασίζονται σε εμπιστευτικές πληροφορίες αναγνωρίζονται ως παράνομες σε πολλές χώρες του κόσμου και αποτελούν παράβαση του νόμου. Και η Ρωσία δεν αποτελεί εξαίρεση.

Χαρακτηριστικά δεσμού

Προτού προγραμματίσετε πώς να αγοράσετε το OFZ για ένα άτομο, πρέπει να καταλάβετε τι είναι.

Για κάθε ομόλογο, και το OFZ δεν αποτελεί εξαίρεση, υπάρχουν 4 κύρια χαρακτηριστικά: τιμή αγοράς, διάρκεια, μέγεθος κουπονιού και ονομαστική αξία.

Ας ξεκινήσουμε με το πιο απλό - την ονομαστική αξία. Όταν εκδίδονται OFZ, καθένα από αυτά έχει τη δική του ονομαστική αξία - την αξία που θα λάβει ο επενδυτής κατά την αποπληρωμή του χρέους. Εκτός από αυτό, ο επενδυτής θα λάβει επίσης ένα ορισμένο ποσοστό εισοδήματος - ένα κουπόνι. Οι πληρωμές κουπονιών γίνονται μία φορά το μήνα, μία φορά το τρίμηνο ή μία φορά το χρόνο. Από εδώ προήλθε η έκφραση «κομμένα κουπόνια».

Αυτό είναι παρόμοιο με τα μερίσματα σε μετοχές, αλλά εδώ ο επενδυτής γνωρίζει εκ των προτέρων το εισόδημα από το κουπόνι OFZ - το ποσοστό είναι σταθερό, όπως σε τραπεζική κατάθεση.

Ωστόσο, όπως φαίνεται από το παραπάνω παράδειγμα, ένα ομόλογο δεν αγοράζεται πάντα στο άρτιο. Επί του παρόντος, η αγοραία αξία του μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την ονομαστική του αξία.

Εξαρτάται από τη γενική οικονομική κατάσταση στον κόσμο, την αξιοπιστία ενός συγκεκριμένου εκδότη και την οικονομική του κατάσταση.

Μετά το 1998 η εξουσία του κράτους «βύθισε» πολύ. Τώρα τα ομόλογά του είναι φθηνότερα από όσο θα μπορούσαν να είναι. Και όλα αυτά επειδή λιγότεροι άνθρωποι θέλουν να τα αγοράσουν. Αυτή την κατάσταση προσπαθεί να ανατρέψει η κυβέρνηση το τελευταίο διάστημα.

Όσον αφορά την περίοδο αποπληρωμής, όλα είναι παρόμοια με μια τραπεζική κατάθεση - τα χρήματα θα επιστραφούν στον επενδυτή μια συγκεκριμένη ημέρα, η οποία είναι γνωστή εκ των προτέρων. Ή η κυβέρνηση θα χρεοκοπήσει ξανά, κάτι που επίσης δεν αποκλείεται. Αλλά ας υποθέσουμε ότι ενδιαφέρεστε να εμπιστευτείτε χρήματα στην πατρίδα σας.

Και όμως, πώς να αγοράσετε το OFZ για ένα άτομο;

OFZ για "ιδιώτη έμπορο": βήμα προς βήμα οδηγίες για την αγορά

Η αγορά OFZ για ένα άτομο, καθώς και το άνοιγμα μιας κατάθεσης, δεν είναι δύσκολη. Αυτό δεν απαιτεί ειδικές γνώσεις ή εμπιστευτικές πληροφορίες. Η διαδικασία είναι η εξής:

Ανοίξτε έναν λογαριασμό σε έναν μεσίτη. Καθοριστικός παράγοντας είναι η διαθεσιμότητα κατάλληλης άδειας. Επίσης, οποιοσδήποτε μπορεί να ενεργήσει ως μεσίτης μεγάλη τράπεζα.
Συμπληρώστε τον λογαριασμό σας. Αυτό γίνεται τις περισσότερες φορές μέσω τραπεζικού εμβάσματος ή σε μετρητά στο γραφείο του μεσίτη. Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε το Διαδίκτυο - θα αποδειχθεί πιο γρήγορο, αλλά πιο ακριβό.
Αγοράστε το OFZ ως ιδιώτης και περιμένετε για εξαργύρωση, λαμβάνοντας εισόδημα από το κουπόνι κάθε έξι μήνες.

Πόσο αξιόπιστη είναι μια τέτοια επένδυση;

Δεδομένου ότι όλες οι τράπεζες στη Ρωσία είναι «κάτω από την κουκούλα» του κράτους και κάθε τράπεζα μπορεί απλά να ανακαλέσει την άδεια χρήσης της ανά πάσα στιγμή, είναι πιο αξιόπιστο να εμπιστευτείτε τα χρήματά σας στην κυβέρνηση αμέσως. Επιπλέον, το κράτος παρέχει σύστημα ασφάλισης καταθέσεων.

Φυσικά, μπορείτε να επενδύσετε σε μια ξένη τράπεζα: γερμανική ή αμερικανική. Ωστόσο, οι τόκοι μιας τέτοιας κατάθεσης θα είναι σημαντικά χαμηλότεροι από τον πληθωρισμό στη χώρα μας. Έτσι, ζώντας στη Ρωσία και ξοδεύοντας χρήματα εδώ, ο επενδυτής θα είναι εγγυημένος ότι θα χάσει χρήματα.

Τι εισόδημα μπορείτε να περιμένετε;

Στο τέλος του 2017, οι OFZ που λήγουν το 2027 προσέφεραν επιτόκιο κουπονιού 7,13% κάθε 6 μήνες. Στα ίδια περίπου επίπεδα ήταν και τα επιτόκια των τραπεζικών καταθέσεων. Μόνο που στην τελευταία περίπτωση ήταν περίπου το ποσοστό ετησίως.

Έτσι, ήταν δυνατό να κερδίσετε σχεδόν 2 φορές περισσότερα από ό, τι σε ένα μεγάλο Ρωσική τράπεζα. Είναι πολύ ή λίγο με πραγματικό πληθωρισμό 9-12%; Ας πούμε ότι είναι καλύτερο από το τίποτα. Τουλάχιστον θα εξοικονομούσατε τα χρήματά σας από τον πληθωρισμό.

Αν πάρουμε το OFZ με διάρκεια 2-3 ετών, τότε η απόδοση εκεί ήταν στο επίπεδο του 9-11% ετησίως. Πρόκειται για το επίπεδο του πραγματικού πληθωρισμού.

Το μέγιστο που μπορεί να αναμένεται σήμερα είναι 10% ετησίως. Το επιτόκιο αναχρηματοδότησης μειώθηκε και μαζί με αυτό και τα επιτόκια των ομολόγων.

Πώς είναι εγγυημένο ότι θα λάβετε έως και 52.000 ρούβλια το χρόνο;

Όλοι όσοι είναι επίσημα μισθωτοί πληρώνουν το 13% του μισθού τους κάθε μήνα. Στην πραγματικότητα, δεν βλέπετε καν αυτά τα χρήματα - ο εργοδότης τους παρακρατεί τους εργαζόμενους από το μισθό και πληρώνει τον φόρο ανεξάρτητα. Η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας μας δίνει την ευκαιρία να επιστρέψουμε μέρος αυτών των χρημάτων - έως και 52.000 ρούβλια.

Γεγονός είναι ότι από το 2015 υπάρχει μια ειδική έκπτωση φόρου. Το κράτος θα σας επιστρέψει το 13% του επενδυμένου ποσού εάν δεν υπερβαίνει τα 400.000 ρούβλια.

Το μόνο που χρειάζεται για αυτό είναι να ανοίξετε ένα IIS - έναν ατομικό επενδυτικό λογαριασμό. Στο εξωτερικό, αυτή η πρακτική χρησιμοποιείται εδώ και πολύ καιρό. Στη χώρα μας, η πλειοψηφία των επενδυτών δεν γνωρίζει καν για μια τέτοια ευκαιρία.

Στην πραγματικότητα, έχετε 2 επιλογές: να προσθέσετε 13% στο εισόδημά σας από επενδύσεις ή να μην πληρώσετε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων. Η δεύτερη επιλογή είναι πιο κερδοφόρα στη χρήση εάν λαμβάνετε ένα αρκετά υψηλό εισόδημα από τις επενδύσεις σας - πρέπει να υπερβαίνει τον επίσημο μισθό σας, κάτι που είναι σχεδόν αδύνατο για έναν αρχάριο. Μόνο σε αυτή την περίπτωση είναι πιο κερδοφόρο να μην πληρώνετε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων για επενδύσεις.

Ωστόσο, ο μισθός συχνά υπερβαίνει το εισόδημα από επενδύσεις που μπορεί να λάβει ένας αρχάριος με 400.000 ρούβλια. Επομένως, στην πράξη, στο 90% των περιπτώσεων, χρησιμοποιείται η πρώτη επιλογή. Ωστόσο, θα ήταν πολύ πιο κερδοφόρο να χρησιμοποιήσετε και τις δύο επιλογές - να μην πληρώσετε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων επί του εισοδήματος από επενδύσεις και να λάβετε έκπτωση φόρου. Είναι δυνατόν?

Πώς να λάβετε έκπτωση φόρου για τις υπηρεσίες IIS και να μην πληρώσετε φόρο εισοδήματος;

Όλα είναι απλά. Ανοίξτε μια υπηρεσία IIS με έναν μεσίτη, συμπληρώστε την με 400.000 ρούβλια και αγοράστε μετοχές μπλε ετικέτας χρησιμοποιώντας τις χρησιμοποιώντας το φαινόμενο μέσου κόστους. Και επιλέξτε μετοχές ανάπτυξης - αυτές που δεν πληρώνουν μερίσματα. Σε 10 χρόνια, το ποσοστό θα αυξηθεί σχεδόν σίγουρα. Το «κόλπο» είναι ότι μέχρι να πουλήσεις τις μετοχές πιο ακριβά, δεν υποχρεούστε να πληρώσετε φόρο εισοδήματος.

Εν τω μεταξύ, δικαιούστε έκπτωση φόρου 52.000 ρούβλια από τον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων - τον πληρώνετε κάθε μήνα από τον μισθό σας. Σε 10 χρόνια θα λάβετε 520.000 ρούβλια - ένα καλό κέρδος, επιπλέον, εγγυημένο από το κράτος. Και αν επενδύετε 400.000 ρούβλια στο IIS ετησίως, τότε η έκπτωση φόρου σας θα αυξηθεί. Για 10 χρόνια, το ποσό του δεν θα είναι πλέον 520 χιλιάδες, αλλά 2,86 εκατομμύρια ρούβλια - μπορείτε να τα διαθέσετε κατά την κρίση σας.

Ταυτόχρονα, οι επενδύσεις σε μετοχές θα ανέλθουν σε 4 εκατομμύρια ρούβλια - αυτό είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να μην πουλήσετε ποτέ.

Με τα ομόλογα, αυτό το κόλπο δεν θα λειτουργήσει. Θα πρέπει να πληρώσετε 13% φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων για το εισόδημα από το κουπόνι - 7280 ρούβλια ετησίως με επιτόκιο κουπονιού 14% ετησίως. Ωστόσο, θα έχετε ακόμα 52.000 - 7280 = 44.720 ρούβλια το χρόνο. Αλλά και η απόδοση των ομολόγων θα είναι εγγυημένη.

Αυτό είναι πιο αξιόπιστο, επειδή η απόδοση των μετοχών δεν είναι εγγυημένη. Ωστόσο, σε έναν τέτοιο επενδυτικό ορίζοντα, μπορείτε να υπολογίζετε σε τουλάχιστον 20% ετησίως χρησιμοποιώντας μια στρατηγική αγοράς στη μέση τιμή.

Γιατί αξίζει να επενδύσετε μακροπρόθεσμα;

Ωστόσο, δεν είναι όλα τόσο απλά. Δεν είναι τυχαίο που δίνονται παραπάνω συστάσεις για να επενδύσετε χρήματα για μεγάλο χρονικό διάστημα - τουλάχιστον 10 χρόνια. Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για αυτό:

η έκπτωση φόρου θα πρέπει να επιστραφεί εάν αποσύρετε χρήματα από τις υπηρεσίες IIS νωρίτερα από 3 χρόνια.
Μόνο σε τόσο μακρύ ορίζοντα μπορεί κανείς να προβλέψει την ανάπτυξη των μετοχών.
το μέσο αποτέλεσμα κόστους λειτουργεί μόνο μακροπρόθεσμα.
εάν εξακολουθείτε να αποφασίζετε να επενδύσετε σε ομόλογα, τότε το επιτόκιο με μεγαλύτερη διάρκεια θα είναι υψηλότερο και καθ' όλη τη διάρκεια του χρόνου θα λαμβάνετε παθητικό εισόδημα με τη μορφή τόκων - κάθε 6 μήνες.

Πού να αγοράσετε το OFZ για ένα άτομο;

Συχνά επιλέγονται μεσίτες που υποστηρίζονται από τις υπηρεσίες IIS μεγάλες τράπεζες: Sberbank, VTB 24 και άλλα. Όλα προσφέρουν σχεδόν το ίδιο πράγμα, αλλά οι προμήθειες είναι μερικές φορές πολύ διαφορετικές. Πώς μπορεί ένα άτομο να αγοράσει ένα OFZ στο VTB 24 ή στη Sberbank;

Sberbank: πώς να ανοίξετε τις υπηρεσίες IIS και να αγοράσετε το OFZ;

Πώς μπορεί ένας ιδιώτης να αγοράσει το OFZ στη Sberbank με το μέγιστο όφελος;

Βήμα προς βήμα οδηγίες για το άνοιγμα ενός IIS:

υποβάλετε αίτηση για άνοιγμα IIS στον ιστότοπο της τράπεζας.
περιμένετε μια κλήση από έναν ειδικό.
ελάτε στο πλησιέστερο υποκατάστημα της τράπεζας (δεν προσφέρει κάθε υποκατάστημα τις υπηρεσίες ανοίγματος λογαριασμού μεσιτείας - ελέγξτε αυτήν την ερώτηση εκ των προτέρων).
υπογράψτε τα έγγραφα που συνέταξε ο ειδικός: αίτηση και ερωτηματολόγιο επενδυτών.
συμπληρώστε τον λογαριασμό (μπορείτε να καταθέσετε έως και 1 εκατομμύριο ρούβλια ετησίως, αλλά η κράτηση θεωρείται μόνο από 400 χιλιάδες ρούβλια).

Τιμές της Sberbank (τιμολόγιο "Independent" - δεν περιλαμβάνει πρόσβαση σε αναλυτικά στοιχεία, αλλά δεν χρειάζεται πραγματικά εδώ):

λειτουργίες σε χρηματιστήριοΑνταλλαγή Μόσχας - 0,165% (όγκος συναλλαγών - έως 50.000 ρούβλια).
Συναλλαγές OFZ - 0,5-1,5% (ανάλογα με τον όγκο της συναλλαγής).

Η Sberbank προσφέρει την αγορά OFZ-n No. 53003, διάρκεια - 3 χρόνια, μέση ετήσια απόδοση - 7,24% ετησίως.

Για να αγοράσετε OFZ για ένα άτομο στο VTB, θα πρέπει να ακολουθήσετε την ίδια διαδικασία. Η διαδικασία ανοίγματος του IIS είναι πανομοιότυπη με την προηγούμενη. Οι τιμές είναι οι ίδιες.

Τέλος, μια ακόμη συμβουλή: ακολουθήστε προσεκτικά τις προσφορές των μεγάλων τραπεζών. Μερικές φορές προσφέρουν να αγοράσουν το OFZ τα άτομαχωρίς προμήθεια. Αφήστε τις προμήθειες να είναι μικρές, αλλά μια πρόσθετη απόδοση 0,5-1,5% δεν θα είναι περιττή. Εξάλλου, το καθήκον ενός ατόμου είναι να αγοράζει ομόλογα και να κερδίζει.

Μεσοπρόθεσμοι τίτλοι — απαραίτητο εργαλείοχρηματοδότηση του δημοσιονομικού ελλείμματος, δεδομένου ότι επιτρέπουν την επίλυση του προβλήματος της αναχρηματοδότησης βραχυπρόθεσμων εκδόσεων σε σχετικά μεγάλη περίοδο. Οι προϋποθέσεις για τη δημιουργία μιας μεσοπρόθεσμης αγοράς κινητών αξιών στη Ρωσία εμφανίστηκαν καθώς η οικονομική σταθεροποίηση άρχισε να εμφανίζεται από το καλοκαίρι του 1995.

Ο κύριος τύπος μεσοπρόθεσμων τίτλων στη Ρωσία είναι τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου (OFZ). Τα χαρακτηριστικά του OFZ είναι η χρήση τεχνολογίας χωρίς χαρτί (ηλεκτρονική), το κυμαινόμενο εισόδημα από κουπόνια, η μεσοπρόθεσμη περίοδος κυκλοφορίας και η ονομαστική φύση του χαρτιού.

Ομοσπονδιακό ομόλογο δανείου(OFZ) είναι ένα κρατικό εγκεκριμένο τοκομερίδιο με περίοδο κυκλοφορίας άνω του 1 έτους και δίνει το δικαίωμα στον ιδιοκτήτη να λάβει έσοδα από τόκους που έχουν συσσωρευτεί στην ονομαστική αξία του ομολόγου και στο ποσό της κύριας οφειλής (ονομαστική αξία ή άλλο ισοδύναμο περιουσίας) που καταβλήθηκε κατά την εξαγορά του OFZ.

Εκδότης OFZ- Υπουργείο Οικονομικών Ρωσική Ομοσπονδίαεξ ονόματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η έκδοση OFZ πραγματοποιείται περιοδικά με τη μορφή χωριστών εκδόσεων σύμφωνα με τους "Γενικούς Όρους Έκδοσης και Κυκλοφορίας Ομολόγων Ομοσπονδιακών Δανείων", που εγκρίθηκαν με το Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 15ης Μαΐου 1995. Ο συνολικός όγκος της έκδοσης OFZ καθορίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας εντός των ορίων του κρατικού εσωτερικού χρέους που καθορίζονται από ομοσπονδιακούς νόμους για τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό για το αντίστοιχο οικονομικό έτος.

Τα OFZ εκδίδονται σε μη παραστατική μορφή. Η λογιστική των ομολόγων και, κατά συνέπεια, των ιδιοκτητών τους πραγματοποιείται με τη μορφή εγγραφών σε λογαριασμούς καταθέσεων. Κάθε έκδοση εκδίδεται από ένα παγκόσμιο πιστοποιητικό εις διπλούν, με ίσο έννομο αποτέλεσμα, ένα από τα οποία αποθηκεύεται στο Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το δεύτερο - στο αποθετήριο. Το γενικό πιστοποιητικό αναφέρει: τον όγκο της έκδοσης, το μέγεθος του εισοδήματος του κουπονιού ή τη διαδικασία υπολογισμού του, την ημερομηνία τοποθέτησης, την ημερομηνία εξαργύρωσης, τις ημερομηνίες πληρωμής του εισοδήματος του κουπονιού και τους περιορισμούς στο μερίδιο του όγκου της έκδοσης που αγοράστηκε από μη κατοίκους. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σε συμφωνία με την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, εγκρίνει τους όρους των επιμέρους εκδόσεων OFZ.

Τα OFZ τοποθετούνται μέσω δημοπρασιών και συνεδριάσεων συναλλαγών. ενεργεί ως γενικός αντιπρόσωπος για την εξυπηρέτηση θεμάτων OFZ και ρυθμίζει, σε συμφωνία με το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, τα θέματα τοποθέτησης και κυκλοφορίας των OFZ, συμπεριλαμβανομένου. καταβάλλει έσοδα από τοκομερίδια και εξαγοράζει ομόλογα σε βάρος του εκδότη. Οι διακανονισμοί μετρητών για συναλλαγές OFZ πραγματοποιούνται μέσω κεντρική ΤράπεζαΗ Ρωσία και τα εδαφικά της ιδρύματα, καθώς και άλλοι πιστωτικοί οργανισμοί με τον τρόπο που καθορίζει η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας σε συμφωνία με το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Απόδοση ομολόγων ομοσπονδιακού δανείου

Αποτελεσματική απόδοσηέως τη λήξη των ομοσπονδιακών ομολογιών δανείου προσδιορίζεται από την ακόλουθη εξίσωση (η απόδοση υπολογίζεται χρησιμοποιώντας κατά προσέγγιση αριθμητικές μεθόδους) |21|:

P - τιμή ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας.
Α - συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι κατά την αγορά της έκδοσης.
t i είναι η περίοδος μέχρι την πληρωμή του i-ου κουπονιού.
Γ i— μέγεθος του i-ου κουπονιού ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας·
Ν-ονομασία του θέματος·
Τ— ημερομηνία λήξης του ομολόγου·
y -πραγματική ετήσια απόδοση OFZ έως τη λήξη, εκφρασμένη σε κλάσματα της μονάδας.

Η τοποθέτηση των OFZ και η ολοκλήρωση όλων των συναλλαγών σε αυτά πραγματοποιούνται μέσω οργανισμών που είναι εξουσιοδοτημένοι από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας να διεξάγουν δραστηριότητες θεματοφύλακα και αντιπροσώπου με τα OFZ. Από την 1η Απριλίου 1998, οι λειτουργίες του αποθετηρίου OFZ εκτελούνται από το Εθνικό Κέντρο Αποθετηρίων.

Η τοποθέτηση ομολόγων και η ολοκλήρωση όλων των συναλλαγών OFZ στη δευτερογενή αγορά πραγματοποιείται μέσω του συστήματος συναλλαγών του Διατραπεζικού Συναλλάγματος της Μόσχας. Πληροφορίες για το επόμενο τεύχος του OFZ ανακοινώνονται το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία τοποθέτησής του. Η έκδοση θεωρείται ολοκληρωμένη εάν κατά τη διαδικασία τοποθέτησης πωλήθηκε τουλάχιστον το 20% του αριθμού των προς έκδοση OFZ. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, κατόπιν εντολής του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, μπορεί επιπλέον να πουλήσει OFZ που δεν πωλήθηκαν κατά την περίοδο τοποθέτησης μιας ξεχωριστής έκδοσης και να εξαγοράσει πρόωρα OFZ στη δευτερογενή αγορά (κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης ).

Η δυναμική της κυκλοφορίας ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων για μεμονωμένες εκδόσεις μπορεί να κριθεί από το Σχ. 1. Το 1995 έγινε η πρώτη έκδοση ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με μεταβλητό εισόδημα τοκομεριδίων(ΟΦΖ-ΠΚ). Το ποσό της απόδοσης του κουπονιού, που προσδιορίζεται με βάση την απόδοση του GKO και υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε περίοδο κουπονιού, ανακοινώνεται για το πρώτο κουπόνι το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία έναρξης της τοποθέτησης, για τα επόμενα κουπόνια - το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία καταβολής του εισοδήματος στο προηγούμενο κουπόνι . Η μέγιστη περίοδος κυκλοφορίας που εκδόθηκε το 1995-1998. OFZ-PK — 3 χρόνια, περίοδος κουπονιού — 3 και 6 μήνες. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, η ονομαστική αξία του OFZ-PK είναι 1 χιλιάδες ρούβλια.

Ο όγκος του OFZ-PK σε κυκλοφορία αυξήθηκε από 8 δισεκατομμύρια ρούβλια. (εκφρασμένο) από την 1η Ιανουαρίου 1996 σε 47,6 δισεκατομμύρια ρούβλια. από την 1η Ιανουαρίου 1998

Το μερίδιό τους στο συνολικό ποσό του εσωτερικού χρέους, εκφρασμένο σε τίτλους, κυμάνθηκε από 11 έως 14% κατά την περίοδο αυτή.

Το νέο τεύχος του OFZ-PK κυκλοφόρησε το 2000-2003. σε ποσό άνω των 24,1 δισεκατομμυρίων ρούβλια, τα οποία αντιστοιχούσαν στο 4-5% στη δομή των εγχώριων . Τα OFZ-PK εξαργυρώθηκαν τελικά το 2006.

Ρύζι. 1. Δομή θεμάτων ΟΦΖ 1995-2011

Το 1996, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας άρχισε να εκδίδει ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με σταθερό εισόδημα τοκομεριδίων(ΟΦΖ-ΠΔ). Το ποσό της απόδοσης του κουπονιού που ανακοινώνεται κατά την έκδοση του OFZ-PD είναι σταθερό και ισχύει καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου κυκλοφορίας αυτών των ομολόγων (για όλα τα κουπόνια). Η διάρκεια του OFZ-PD είναι από 2 έως 15 έτη, η περίοδος κουπονιού είναι 3, 6 και 12 μήνες. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, η ονομαστική αξία του OFZ-PD είναι 1 χιλιάδες ρούβλια. Η OFZ-PD κατέλαβε αμέσως σημαντική θέση στην αναπτυσσόμενη αγορά κρατικών τίτλων. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, ο συνολικός όγκος των τοποθετημένων OFZ-PD στην ονομαστική αξία ήταν ήδη 115,8 δισεκατομμύρια ρούβλια, ή το 26% του συνολικού όγκου, εκφρασμένο σε τίτλους του κρατικού εσωτερικού χρέους, από την 1η Ιανουαρίου 2000 - 402,2 δισεκατομμύρια τρίψιμο. (76%). Την περίοδο από το 2000 έως το 2004, ο όγκος του OFZ-PD μειώθηκε στα 43,3 δισεκατομμύρια ρούβλια. (6%). Αλλά από το 2005 και μέχρι σήμερα, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας συνεχίζει να αυξάνει την έκδοση αυτού του τύπου ομολόγων και από την 1η Ιανουαρίου 2011, το OFZ-PD κυκλοφορούσε στην αγορά για συνολικά 1823,7 δισεκατομμύρια ρούβλια , που ήταν πάνω από το 51 % του συνολικού δημόσιου εσωτερικού χρέους σε τίτλους.

Ο τρίτος τύπος - ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με σταθερό εισόδημα τοκομεριδίων (OFZ-FK) - τοποθετήθηκε από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας από το 1998. Από την 1η Ιανουαρίου 1999, το συνολικό ποσό του OFZ-FK σε κυκλοφορία ήταν 112,56 δισεκατομμύρια ρούβλια. Το μερίδιο του εσωτερικού χρέους ήταν περίπου 23%, γεγονός που έκανε αυτού του είδους τα ομόλογα το δεύτερο σημαντικότερο στην αγορά μετά το OFZ-PD. Η έκδοση OFZ-FK αυξήθηκε μέχρι το 2002 και από την 1η Ιανουαρίου 2003 κυκλοφορούσε το OFZ-FK με ποσό 207,1 δισεκατομμυρίων ρούβλια, το οποίο αντιπροσώπευε το 32% του συνολικού ποσού του δημόσιου εσωτερικού χρέους σε τίτλους.

Από το 2003, ο όγκος του OFK-FK σε κυκλοφορία μειώνεται κάθε χρόνο, δίνοντας τη θέση του σε πιο μακροπρόθεσμους τύπους ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων στη δομή του χρέους. Από το 2004, μειώθηκε κατά έξι φορές και από την 1η Ιανουαρίου 2009 ήταν 33,8 δισεκατομμύρια ρούβλια, ή περίπου 2,5% στη δομή του εσωτερικού χρέους. Το 2009 οι OFZ-FK εξαργυρώθηκαν τελικά.

Το 2002, για πρώτη φορά, τοποθετήθηκαν μακροπρόθεσμα μέσα - απόσβεση χρέους ομοσπονδιακά ομόλογα(OFZ-AD) με λήξεις άνω των πέντε ετών, στο ποσό των 42,3 δισεκατομμυρίων ρούβλια στο άρτιο. (6,5%), γεγονός που κατέστησε δυνατή την επιμήκυνση της διάρκειας του δημόσιου χρέους και την αποφυγή ανεπιθύμητων κορυφών στην επιβάρυνση του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού το 2003-2005.

Το OFZ-AD είναι επί του παρόντος το πιο σημαντικό μακροπρόθεσμο μέσο για το δημόσιο χρέος. Σε ολόκληρη την περίοδο (από το 2002), ο όγκος αυτού του τύπου OFZ σε κυκλοφορία αυξήθηκε κατά περισσότερες από 25 φορές, φθάνοντας τα 1.079,58 δισεκατομμύρια ρούβλια έως την 1η Ιανουαρίου 2011, που είναι περισσότερο από το 30% του συνολικού όγκου του δημόσιου εσωτερικού χρέους , εκφρασμένο σε τίτλους.

Συνολικά, μπορεί να σημειωθεί ότι τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου εξακολουθούν να αποτελούν την κύρια εγχώρια πηγή άντλησης κεφαλαίων στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό σε αποπληρωτέα βάση (βλ. Παραρτήματα Α και Β). Το μερίδιο των OFZ στο συνολικό ποσό των εσόδων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού από την τοποθέτηση κρατικών τίτλων κατά την περίοδο από το 2001 έως το 2006 αυξήθηκε από 25 σε 100%, ή από 14 δισεκατομμύρια σε 185 δισεκατομμύρια ρούβλια. Το 2007, τα έσοδα από την τοποθέτηση της OFZ ανήλθαν σε 245 δισεκατομμύρια ρούβλια, αλλά το μερίδιο μειώθηκε στο 83%. το 2011 - 1046,3 δισεκατομμύρια ρούβλια. (81%). Αυτές οι διαρθρωτικές αλλαγές εξηγούνται από την εμφάνιση σε κυκλοφορία από το 2006 ενός νέου τύπου μη εμπορεύσιμων τίτλων - κρατικών ομολόγων αποταμίευσης, με προσανατολισμό την αποταμίευση και την κεφαλαιοποίηση στοχευμένων συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων.

Έτσι, η ίδια η ιδεολογία του κρατικού εσωτερικού δανεισμού σταδιακά αλλάζει. Εκτός από την επίλυση δημοσιονομικών προβλημάτων, τα χρεόγραφα χρησιμοποιούνται πλέον και για κοινωνικοοικονομική ρύθμιση.

Η απόδοση των νέων χρηματοοικονομικών μέσων του υπουργείου Οικονομικών, των «λαϊκών» ομολόγων OFZ-N, είναι σχεδόν 2 φορές μεγαλύτερη από τις πληρωμές σε καταθέσεις των μεγαλύτερων τραπεζών. Υπάρχουν πιο κερδοφόροι τρόποι επένδυσης, αλλά είναι δύσκολο να βρεις πιο αξιόπιστο και εύκολο στο σχεδιασμό.

Νέο χρηματοδοτικό μέσο του Υπουργείου Οικονομικών - εθνικός Ο.Φ.Ζ. Ποια είναι η ουσία τους; Με ποιους τρόπους υπερέχουν από τις καταθέσεις και άλλους τρόπους επένδυσης κεφαλαίων και με ποιους τρόπους είναι κατώτεροι από αυτούς;

Τι είναι τα ΟΦΖ του λαού

Στις 26 Απριλίου 2017, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας άρχισε να εκδίδει τα λεγόμενα «λαϊκά» ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου (όμιλοι OFZ-N) με εγγύηση του κράτους.

Οι αρχές της χώρας μας είχαν ήδη εμπειρία στην έκδοση κρατικών ομολόγων για ιδιώτες. Τέτοια χρηματοοικονομικά μέσα είναι δημοφιλή ακόμη και στην ΕΣΣΔ. Μεταξύ των μεγαλύτερων κύκλων έκδοσης τέτοιων τίτλων στη μετασοβιετική Ρωσία είναι η έκδοση GKO στα μέσα της δεκαετίας του 1990.

Το OFZ, όπως και τα περισσότερα άλλα ομόλογα, περιλαμβάνει το δεδουλευμένο τόκο, το οποίο καταβάλλεται στο τέλος των περιόδων τοκομεριδίων, καθώς και κατά την εξαγορά των ίδιων των τίτλων.

Κάθε ενδιαφερόμενος πολίτης μπορεί να είναι αγοραστής εθνικών OFZ το 2017 υπό τις ακόλουθες προϋποθέσεις.

Πίνακας 1. Βασικοί όροι για την αγορά του Ο.Φ.Ζ

* Το πραγματικό κόστος του OFZ-N κατά τη στιγμή της αγοράς θα είναι υψηλότερο από την ονομαστική αξία των 1.000 ρούβλια - καθώς ακόμη και το εισόδημα από το κουπόνι συγκεντρώνεται καθημερινά στο OFZ-N που δεν πωλείται από το Υπουργείο Οικονομικών (που αντιστοιχεί σε καθορισμένες τιμές, αλλά ανά ημέρα). Και αν, για παράδειγμα, ένας πολίτης αποφασίσει να αγοράσει OFZ την τελευταία ημέρα της τοποθέτησής του - 25 Οκτωβρίου 2017, τότε θα πρέπει να πληρώσει για κάθε ομόλογο ένα ποσό συγκρίσιμο με την αξία του πρώτου κουπονιού που καταβλήθηκε την 1η Νοεμβρίου 2017 .

Εάν τα ομόλογα πωληθούν πριν από τη λήξη 12 μηνών από την ημερομηνία αγοράς τους, καταβάλλεται το δεδουλευμένο κουπόνι επί αυτών, ωστόσο το ποσό που υπερβαίνει την ονομαστική αξία του ΟΦΖ την ημέρα της αγοράς τους δεν επιστρέφεται.

Το ακριβές κόστος του OFZ-N υπολογίζεται χρησιμοποιώντας έναν μάλλον περίπλοκο τύπο και προκειμένου να απλοποιηθεί η διαδικασία προσδιορισμού του για τους πολίτες, το Υπουργείο Οικονομικών δημοσιεύει έναν πίνακα Excel στη σελίδα OFZ σε εβδομαδιαία βάση, με τον οποίο μπορείτε να υπολογίσετε το κόστος ενός δεδομένου αριθμού ομολόγων σε μια συγκεκριμένη ημέρα.

** Για κάθε OFZ με ονομαστική αξία 1.000 ρούβλια, συγκεντρώνεται ένα εισόδημα από το κουπόνι στο ποσό των:

38 ρούβλια 84 καπίκια (καταβλήθηκε την 1η Νοεμβρίου 2017).
39 ρούβλια 89 καπίκια (πληρωμή - 05/02/2018).
42 ρούβλια 38 καπίκια (31 Οκτωβρίου 2018)
44 ρούβλια 88 καπίκια (05/01/2019).
49 ρούβλια 86 καπίκια (30 Οκτωβρίου 2019)
52 ρούβλια 36 καπίκια (04/29/2019).

Δηλαδή, οι πληρωμές κουπονιών OFZ γίνονται κάθε έξι μήνες και εξοφλούνται πλήρως στις 29/04/2019. Το επιτόκιο αυτών των χρηματοπιστωτικών μέσων είναι, επομένως, περίπου 7,5-8,0% ετησίως για τα πρώτα 2 κουπόνια, 8,5-9% ετησίως - για 3 και 4 κουπόνια και περίπου 10-10,5% ετησίως - 5 και 6 κουπόνια .

Η πραγματική απόδοση από 1 ομόλογο θα είναι χαμηλότερη - για το λόγο αυτό πράκτορες τράπεζες- Η Sberbank και η VTB24, κατόπιν συμφωνίας με το Υπουργείο Οικονομικών, έχουν το δικαίωμα να χρεώνουν προμήθεια:

Όταν αγοράζονται από πολίτες:

έως 50 ομόλογα - 1,5%.
από 51 έως 300 OFZ-N - 1%.
από 301 ομόλογα - 0,5%.

Κατά την πώληση από πολίτες OFZ-N:

πριν από τη λήξη 12 μηνών από την ημερομηνία αγοράς - 0,5-1% (ανάλογα με το ποσό της πώλησης).
μετά από 12 μήνες από την ημερομηνία αγοράς - χωρίς προμήθεια.

*** Συνιστάται να επικοινωνήσετε με τα μεγαλύτερα γραφεία της Sberbank και της VTB 24 (υποκαταστήματα VIP, γραφεία στο κέντρο της πόλης). Σε μικρά περιφερειακά υποκαταστήματα τραπεζών, ενδέχεται να μην υπάρχουν ειδικοί με τις απαραίτητες δεξιότητες για την κατάρτιση του OFZ-N ή των απαραίτητων Προδιαγραφέςγια αυτό.

**** Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο OFZ-N, το συνολικό ποσό των σχετικών τίτλων που έχει προγραμματιστεί για τοποθέτηση από το Υπουργείο Οικονομικών πριν από τις 25 Οκτωβρίου είναι 15 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Στην πραγματικότητα, το γεγονός ότι η διαδικασία αγοράς τους είναι εξαιρετικά απλοποιημένη κάνει τα υπό εξέταση OFZ «δημοφιλή». Για να αγοράσετε εθνικά ομόλογα OFZ, πρέπει απλώς να επικοινωνήσετε με το γραφείο της Sberbank ή του VTB24 με διαβατήριο. Δεν χρειάζεται να αναζητήσετε μεσίτη, ούτε χρειάζεται να ανοίξετε ειδικούς οικονομικούς λογαριασμούς.

Η ρωσική κυβέρνηση εκδίδει επίσης δημόσιους (εμπορεύσιμους) ομοσπονδιακούς τίτλους δανείου, όπως, για παράδειγμα, το OFZ-PD. Έχουν σχεδιαστεί για απόκτηση από επαγγελματίες συμμετέχοντες της χρηματοπιστωτικής αγοράς, ξένους επενδυτές. Ωστόσο, κατ' αρχήν, όποιος πολίτης επιθυμεί μπορεί να τα αγοράσει και επικοινωνώντας με μεσίτη ή εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων.

Παρεμπιπτόντως, η απόδοση των δημόσιων ομοσπονδιακών ομολόγων - που διαπραγματεύονται στην αγορά τίτλων, κατ 'αρχήν, είναι συγκρίσιμη με την απόδοση των εθνικών OFZ. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο OFZ-PD έχει κουπόνι με επιτόκιο 8,15% ετησίως.

Έχοντας μελετήσει την ουσία του εθνικού OFZ, τι είναι, ας εξετάσουμε πόσο κερδοφόρα είναι αυτά τα ομόλογα σε σύγκριση με άλλα δημοφιλή χρηματοοικονομικά μέσα.

«Λαϊκός» ΟΦΖ - νέο χρηματοδοτικό μέσο από το Υπουργείο Οικονομικών

Σύγκριση OFZ με άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα

Τα λαϊκά OFZs θεωρούνται κυρίως ως εναλλακτική λύση στις παραδοσιακές τραπεζικές καταθέσεις. Ας εξετάσουμε πόσο κερδοφόροι μπορούν να είναι οι αντίστοιχοι τίτλοι σε σύγκριση με τα κύρια ανταγωνιστικά χρηματοοικονομικά μέσα.

Πίνακας 2. Σύγκριση αποδόσεων σε OFZs, καταθέσεις και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα

Τύπος προσαρτήματος	Πόσα μπορείτε να κερδίσετε σε 3 χρόνια μέγιστη διάρκειατοποθέτηση του OFZ-N όταν αγοράζεται στην αρχή της περιόδου τοποθέτησης)	Συνολικός πληθωρισμός (σύμφωνα με τις τιμές-στόχους του Υπουργείου Οικονομικών) για τα έτη 2017, 2018 και 2019	Εκτιμώμενο εισόδημα μείον τον πληθωρισμό για 3 χρόνια	Εγγυήσεις (σε περίπτωση πτώχευσης του οργανισμού στον οποίο επενδύονται τα χρήματα)
«Λαϊκός» ΟΦΖ	26,8% (χωρίς προμήθεια 0,5-1,5%)	14%	12,8% (χωρίς προμήθεια 0,5-1,5%)	κράτος για ολόκληρο το ποσό
Κατάθεση "Εξοικονόμηση" από τη Sberbank: για 3 χρόνια; με κεφαλαιοποίηση τόκων	14,94%		0,94%	Κρατικά κεφάλαια για ποσό έως 1.400.000 ρούβλια
Ομόλογα της Gazprom Neft BO-02	31,95%		17,95%	Εταιρική (σε περίπτωση πτώχευσης, τα ομόλογα γίνονται χρέη τρίτου σταδίου)
Ομόλογα "OK BO-06"	35,1%		21,1%

Αποδεικνύεται ότι το OFZ-N με την υψηλότερη πιθανότητα θα παρέχει προστασία για την αποταμίευση των πολιτών από τον πληθωρισμό. Η απόδοση των «λαϊκών» OFZ-n είναι συγκρίσιμη με αυτή που χαρακτηρίζει τις πληρωμές σε ομόλογα των μεγαλύτερων κρατικών -όπως η «Gazprom Neft» και ιδιωτικών - όπως το «ΟΚ», εταιρείες. Τα οποία, παράλληλα, δεν έχουν κρατικές εγγυήσεις και παρέχονται μόνο από τη φερεγγυότητα των ίδιων των οργανισμών έκδοσης.

Πόσο φερέγγυος όμως μπορεί να είναι σε αυτή την περίπτωση ο εκδότης του OFZ; Ρωσική κυβέρνηση?

Είναι αξιόπιστοι οι τίτλοι OFZ-N;

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αρχές της Ρωσικής Ομοσπονδίας δεν αρνήθηκαν ποτέ να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους για ομόλογα για ιδιώτες, τουλάχιστον σε ονομαστικούς όρους: ακόμη και μετά την χρεοκοπία του 1998, οι πολίτες μπορούσαν να λάβουν τα κουπόνια GKO τους (αν και αν μιλάμε για Η ονομαστική τους αξία στο ρούβλι, θα μπορούσαν να υποτιμηθούν σημαντικά έναντι του δολαρίου).

Ορισμένες δυσκολίες παρουσιάστηκαν όταν οι ρωσικές αρχές εξαργύρωσαν τα σοβιετικά ομόλογα του 1982. Αλλά οφείλονται κυρίως στο γεγονός ότι οι κάτοχοί τους ζουν όχι μόνο στη Ρωσία, αλλά και σε άλλες μετασοβιετικές χώρες. Επομένως, παρά την επίσημη υποχρέωση της Μόσχας, ως πρωτεύουσας του διαδόχου κράτους της ΕΣΣΔ, να εξαγοράσει αυτά τα ομόλογα (καθώς και, για παράδειγμα, το κρατικό εξωτερικό χρέος Σοβιετική Ένωση, το οποίο η ίδια η Ρωσία πρακτικά πλήρωσε το σύνολο πρώην ΕΣΣΔ), οι ρωσικές οικονομικές αρχές αποφάσισαν de jure να μην επισημοποιήσουν τις υποχρεώσεις που απορρέουν από τους τίτλους του 1982 ως δημόσιο χρέος (ίσως εν αναμονή της βοήθειας από τις αρχές του πρώτου σοβιετικές δημοκρατίες).

Παραπάνω, αναφέραμε ότι ο προγραμματισμένος όγκος της έκδοσης εθνικών OFZ από το Υπουργείο Οικονομικών είναι 15 δισεκατομμύρια ρούβλια. Αυτό το ποσόείναι λιγότερο από το 0,1% των προγραμματισμένων δαπανών του προϋπολογισμού για το 2017 (περίπου 16,2 τρισεκατομμύρια ρούβλια). Η πληρωμή του εισοδήματος από το κουπόνι στους πολίτες θα ανέρχεται σε αρκετές φορές μικρότερη. Το κράτος, αντικειμενικά, δεν έχει κανένα λόγο να έχει δυσκολίες με την εξαγορά των ομολόγων του ΟΦΖ-Ν.

Αμέσως μετά την έναρξη της τοποθέτησης του OFZ από το Υπουργείο Οικονομικών προκάλεσε βιασύνη στους πολίτες - και αυτό μπορεί να υποδηλώνει την εμπιστοσύνη τους σε αυτό το επενδυτικό πρόγραμμα. Την πρώτη ημέρα των πωλήσεων, αγοράστηκαν ομόλογα αξίας άνω των 700 εκατομμυρίων ρούβλια. Στις αρχές Μαΐου, ο συνολικός όγκος του OFZ-N που αγόρασαν οι Ρώσοι ξεπέρασε τα 4 δισεκατομμύρια ρούβλια.

Πληρώνονται οι φόροι με ΟΦΖ-Ν

Το εισόδημα από τοκομερίδιο στο OFZ-N, καθώς και σε οποιαδήποτε άλλα κρατικά ομόλογα, δεν φορολογείται - σύμφωνα με την παράγραφο 27 του άρθρου. 217 του Φορολογικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Υπό αυτή την έννοια, αυτά τα ομόλογα είναι πιο κερδοφόρα από τις καταθέσεις και τα έσοδα από εταιρικούς τίτλους, τα οποία, με τη σειρά τους, υπόκεινται σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων (αν και όχι σε ολόκληρο το ποσό, αλλά υπερβαίνουν τα βασικό επιτόκιοΚεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, αυξήθηκε κατά 5%).

Ταυτόχρονα, το OFZ-N μπορεί να είναι αισθητά κατώτερο ως προς το πιθανό όφελος για τις επενδύσεις με τη βοήθεια ενός άλλου χρηματοοικονομικού μέσου - (IIS).

Γεγονός είναι ότι ένας πολίτης που έχει επενδύσει μετρητάεντός των ορίων των 400.000 ρούβλια κατά τη διάρκεια του έτους στο IIS, έχει το δικαίωμα να επιστρέψει το 13% αυτού του ποσού ως έκπτωση φόρου. Επιπλέον, εάν τα κεφάλαια στο IIA επενδύονται σε κερδοφόρα ομόλογα - για παράδειγμα, η ίδια εταιρική Gazprom Neft ή δημόσια ομοσπονδιακά δάνεια, τότε το συνολικό εισόδημα ενός πολίτη μπορεί να είναι σημαντικά υψηλότερο από τις πληρωμές κουπονιών στο OFZ-N.

Επομένως, εάν ένα άτομο έχει σχετικά υψηλή αμειβόμενη εργασία(προκειμένου να εκδοθεί έκπτωση για 400.000 ρούβλια σε εύλογο χρονικό διάστημα), στη συνέχεια, το άνοιγμα ενός IIS και η αγορά δημόσιων OFZ (όχι "λαϊκών") από αυτό θα είναι πιθανώς μια πιο κερδοφόρα επιλογή από την αγορά του OFZ-N.

Είναι αλήθεια ότι όταν κάνετε μια κράτηση από το IIS, τα κεφάλαια που τοποθετούνται σε αυτό δεν μπορούν να αποσυρθούν εντός 3 ετών (από τη στιγμή που τοποθετούνται). Και αν το κάνετε αυτό, θα πρέπει να επιστρέψετε την κράτηση. Αυτό είναι ένα μείον του IIS σε σύγκριση με Ομόλογα OFZ-N.

Είναι αδύνατο να αγοράσετε το OFZ-N με τη βοήθεια του IIS. Αλλά η νομοθεσία δεν απαγορεύει στο ίδιο άτομο να ανοίξει ένα IIS από έναν μεσίτη και να αγοράσει αμέσως - μέσω Sberbank ή VTB24, "λαϊκό" OFZ (για παράδειγμα, εάν το συνολικό ποσό της επένδυσής του υπερβαίνει τα 400.000 ρούβλια). Υπό αυτή την έννοια, ένας πολίτης, εκμεταλλευόμενος όλα τα πλεονεκτήματα του OFZ-N, μπορεί ταυτόχρονα να αποσπάσει εισόδημα σε βάρος του IIA.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του OFZ-N για τους πολίτες

Το χρηματοοικονομικό μέσο OFZ-N έχει τα ακόλουθα κύρια πλεονεκτήματα:

ευκολία εγγραφής - μέσω των γραφείων των πιο δημοφιλών τραπεζών.
κερδοφορία, που είναι υψηλότερο από τις καταθέσεις των μεγαλύτερων τραπεζών.
κρατικές εγγυήσεις για ολόκληρο το ποσό των επενδύσεων (δυνητικά έως 15 εκατομμύρια ρούβλια).

Μειονεκτήματα του OFZ:

λιγότερο όφελος σε σύγκριση με το IIA σε συνδυασμό με το δημόσιο OFZ (αν λάβουμε υπόψη την έκπτωση φόρου και επίσης συμφωνήσουμε να μην εξαργυρώσετε χρήματα από το IIA για 3 χρόνια).
την ανάγκη καταβολής προμήθειας σε πρακτορικές τράπεζες (πράκτορες τράπεζες);
περιορισμένη περίοδο τοποθέτησης από τον εκδότη (ενδέχεται απλώς να μην έχετε χρόνο να αγοράσετε το OFZ-N εάν το Υπουργείο Οικονομικών δεν παρατείνει την έκδοση).

Τα λαϊκά OFZ είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Μπορεί να θεωρηθεί βέλτιστο για πολίτες που είναι έτοιμοι να επενδύσουν χρήματα για την πλήρη περίοδο τοποθέτησης OFZ-N - 3 χρόνια. Μπορεί να συνδυαστεί τέλεια με το IIA, όπου τοποθετούνται επίσης κεφάλαια για 3 χρόνια.

Εκπαίδευση: Ανώτατα οικονομικά, εξειδίκευση - διοίκηση στον βιομηχανικό τομέα (Ινστιτούτο Οικονομικών και Ανθρωπιστικών Επιστημών Kramatorsk).
26 Μαΐου 2017 .

Ενημερώθηκε 25/04/2017.

Αυτή τη στιγμή υπάρχουν πολύ ένας μεγάλος αριθμός απόδιάφορα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία, με σωστή χρήση και κάποια τύχη, σας επιτρέπουν να αποκτήσετε ένα καλό εισόδημα.

Ωστόσο, αξίζει να θυμάστε τον βασικό κανόνα: αν δεν καταλαβαίνετε κάτι, τότε είναι καλύτερα να μην το ανακατεύετε. Εξάλλου, εάν οποιοδήποτε μέσο (για παράδειγμα, μετοχές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης) έχει υψηλότερη απόδοση, τότε ο κίνδυνος θα είναι υψηλότερος. Και, καταρχήν, το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού τα πάει καλά χωρίς τη χρήση πολύπλοκων χρηματοοικονομικών μέσων που απαιτούν καλή θεωρητική κατάρτιση και εμπειρία, προτιμώντας τις παραδοσιακές τραπεζικές καταθέσεις, το νόμισμα, τον χρυσό και τα ακίνητα για αποταμίευση.

Αλλά το κράτος θα ήθελε πραγματικά ο πληθυσμός να έχει ένα άλλο ενδιαφέρον χρηματοοικονομικό μέσο στο οπλοστάσιό του, δηλαδή τις επενδύσεις σε ομοσπονδιακά ομόλογα δανείων (OFZ).

Σε ένα πρόσφατο οικονομικό φόρουμ στο Νταβός, ο πρώην υπουργός Οικονομικών Alexei Kudrin προέτρεψε με τόλμη το κοινό να αγοράσει OFZ, αποκαλώντας τα ένα αξιόπιστο και κερδοφόρο εργαλείο:

Σε αυτό το άρθρο, θα προσπαθήσουμε να καταλάβουμε τι είναι αυτά τα OFZ και γιατί είναι επωφελές για το κράτος να διαφημίζει ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου.

Τι είναι τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου (OFZ)

Τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου είναι κρατικοί τίτλοι που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ο κύριος αντιπρόσωπος που εξυπηρετεί τις εκδόσεις OFZ είναι η Τράπεζα της Ρωσίας. Το OFZ, εκτός από την ονομαστική αξία, δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα λήψης εισοδήματος από το κουπόνι.

Εκείνοι. Το OFZ είναι ένας μηχανισμός που επιτρέπει στο κράτος να δανείζεται χρήματα από εσάς σε ποσοστό ίσο με το ποσό του εισοδήματος από το κουπόνι. Σήμερα, η προσέλκυση χρημάτων από τον πληθυσμό είναι ιδιαίτερα σημαντική λόγω του δημοσιονομικού ελλείμματος λόγω της πτώσης της τιμής του πετρελαίου και της αδυναμίας δανεισμού χρημάτων στο εξωτερικό λόγω κυρώσεων.

Η σημερινή κατάσταση θυμίζει τη δεκαετία του 20 του περασμένου αιώνα, όταν η ΕΣΣΔ αντιμετώπιζε δημοσιονομικό έλλειμμα και την ανάγκη να δανειστεί χρήματα από τον ίδιο της τον πληθυσμό, γιατί. κανείς δεν ήθελε να δώσει πιστώσεις στη Σοβιετική Ρωσία. Αξίζει να σημειωθεί ότι εκείνες τις μέρες, αρχικά, ο πληθυσμός αναγκαζόταν γενικά να αγοράζει ομόλογα. εσωτερικό δάνειο. Και μόνο μετά από λίγο άρχισε να λειτουργεί πλήρως η προπαγάνδα και οι πολίτες αγόραζαν ήδη ομόλογα οικειοθελώς και με το τραγούδι:

Ως αποτέλεσμα, φυσικά, η ΕΣΣΔ βρήκε ένα εκατομμύριο τρόπους για να κρατήσει ευχαριστημένους αγοραστές κρατικών ομολόγων χωρίς το υποσχόμενο εισόδημα. Αλλά όλα αυτά είναι ιστορία (η οποία, φυσικά, δεν πρέπει να ξεχαστεί), ας επιστρέψουμε στα σημερινά πράγματα.

Όλες οι συναλλαγές που σχετίζονται με το OFZ διέρχονται από το σύστημα του Διατραπεζικού Συναλλάγματος της Μόσχας. Και αυτός, στην πραγματικότητα, είναι ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους η διανομή ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων δεν έχει ακόμη διαδοθεί. Καμία κλήση, ακόμη και ο Kudrin, ακόμη και ο Πούτιν, θα αναγκάσει έναν μεγάλο αριθμό του πληθυσμού να συνάψει συμφωνία με έναν μεσίτη για να ανοίξει έναν χρηματιστηριακό λογαριασμό για είσοδο σε διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο, προκειμένου να αγοράσει ανεξάρτητα το OFZ. Είναι πολύ περίπλοκο (δηλαδή, στην πραγματικότητα, φυσικά, είναι απλό, αλλά για κάποιο συνταξιούχο είναι εντελώς απρόσιτο).

Γι' αυτό σχεδιάζεται να δημιουργηθεί ένας μηχανισμός για τον πληθυσμό που θα του επιτρέπει να αγοράζει το OFZ όχι μόνο στο χρηματιστήριο, αλλά και μέσω εξουσιοδοτημένων τραπεζών, ίσως και υποκαταστημάτων της Russian Post σε αυτό καλός σκοπόςσύνδεση (χαιρετισμούς από την ΕΣΣΔ). Η εμφάνιση ενός τόσο βολικού εργαλείου για την αγορά του OFZ έχει προγραμματιστεί για το 2016:

Στην πραγματικότητα, νέο εργαλείοθα μοιάζει πολύ με ένα πιστοποιητικό αποταμίευσης (διαβάστε το άρθρο:), η μόνη διαφορά είναι ότι δεν δανείζετε στην τράπεζα, αλλά απευθείας στο κράτος. Για τα χρήματά σας, θα σας δοθεί ένα όμορφο κομμάτι χαρτί, το οποίο θα αναφέρει το αρχικό ποσό, το εισόδημα από τόκους και την ημερομηνία λήξης (δηλαδή την ημερομηνία που το κράτος αναλαμβάνει να πληρώσει την ονομαστική αξία του ομοσπονδιακού δανείου που σας εκδόθηκε , μαζί με το ενδιαφέρον).

Ποιες είναι οι προοπτικές για το OFZ

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να διανείμετε ευρέως ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου:

1 Απλώς αναγκάστε τους πολίτες να αγοράσουν OFZ, όπως συνέβαινε στην ΕΣΣΔ, ή, για παράδειγμα, να εκδώσουν μέρος των μισθών τους σε αυτά τα ομόλογα. Για σύγχρονη Ρωσίααυτή η επιλογή, ευτυχώς, δεν έχει ακόμη εξεταστεί.

2 Ενεργοποίηση ευρείας προπαγανδιστικής εκστρατείας εξύμνησης του ΟΦΖ, έκκληση στα πατριωτικά αισθήματα των πολιτών. Μόνο που τώρα ο πληθυσμός είναι ήδη έμπειρος και πολύ δύσπιστος, οπότε η γυμνή προπαγάνδα δεν θα είναι αρκετή. Οι περισσότεροι πολίτες εξακολουθούν να θυμούνται τη σοβιετική εμπειρία και το 1998 δεν ήταν πολύ καιρό πριν (το 1998, ανακοινώθηκε μια χρεοκοπία για τα GKOs (κρατικά βραχυπρόθεσμα ομόλογα), με αποτέλεσμα οι επενδύσεις σε GKO να υποτιμηθούν 3 φορές).

3 Κάντε τα OFZ πραγματικά ανταγωνιστικά σε σύγκριση με τις ίδιες καταθέσεις ή πιστοποιητικά ταμιευτηρίου.

Μόνο το OFZ θα είναι δύσκολο να ανταγωνιστεί πιο παραδοσιακά όργανα. Και αυτό ισχύει για την ευκολία, την αξιοπιστία και την κερδοφορία.

Αξιοπιστία.
Μπορείτε να βάλετε σύμβολο ίσου και για τα τρία εργαλεία.
Ο εγγυητής πληρωμής για ομόλογα ομοσπονδιακού δανείου είναι το κράτος (δηλαδή η αξιοπιστία του OFZ = η αξιοπιστία του κράτους).
Η αξιοπιστία των καταθέσεων διασφαλίζεται και από το κράτος μέσω του συστήματος ασφάλισης καταθέσεων (όλες οι καταθέσεις έως 1,4 εκατ. είναι 100% ασφαλισμένες).
Ένα πιστοποιητικό αποταμίευσης (στον κομιστή), φυσικά, δεν είναι ασφαλισμένο, αλλά ο κύριος εκδότης αυτού του τίτλου είναι η Sberbank, η αξιοπιστία της οποίας εξισώνεται επίσης με την αξιοπιστία του κράτους.

Ευκολία. Κινητικότητα.
Εδώ, οι καταθέσεις είναι ξεκάθαρα φαβορί λόγω της ευκολίας ανοίγματος, αναπλήρωσης, κλεισίματος. Ειδικά με την ανάπτυξη του Internet banking, που σας επιτρέπει να κάνετε σχεδόν όλες τις απαραίτητες λειτουργίες χωρίς να βγείτε από το σπίτι σας.

Ας ελπίσουμε ότι το κράτος θα ακολουθήσει ωστόσο τον τρίτο δρόμο της εκλαΐκευσης της ιδέας της διανομής ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων και θα έχουμε ένα πρόσθετο εργαλείο για τη διαφοροποίηση των αποταμιεύσεών μας. Είναι δύσκολο να το πιστέψει κανείς, όμως.

UPD: 10/01/2016
Ο επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών υπόσχεται ότι μέχρι το τέλος του 2016 το OFZ θα εκδοθεί για ιδιώτες με ποσό περίπου 30 δισεκατομμυρίων ρούβλια:

UPD: 27/11/2016
Σύμφωνα με τον αναπληρωτή υπουργό Οικονομικών Sergei Storchak, το Υπουργείο Οικονομικών και η Sberbank θα εκδώσουν OFZ για τον πληθυσμό μέχρι το τέλος του 2016. Η ονομαστική αξία του "People's" OFZ θα είναι 1.000 ρούβλια.

UPD: 25/04/2017
Από τις 26 Απριλίου 2017 θα ξεκινήσει η πώληση ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων για ιδιώτες (OFZ-n). Μπορείτε να αγοράσετε τίτλους στα υποκαταστήματα της PJSC VTB 24 και της PJSC Sberbank. Για να αγοράσετε, πρέπει να είστε πελάτης της τράπεζας, θα χρειαστεί να ανοίξετε δύο λογαριασμούς στην τράπεζα: έναν λογαριασμό μετρητών και έναν αποκαλούμενο λογαριασμό σε χαρτί. Το ελάχιστο ποσό για το οποίο θα είναι δυνατή η αγορά OFZ-n είναι 30.000 ρούβλια.

Τιμές κουπονιών: για το πρώτο κουπόνι - 7,5% ετησίως, για το δεύτερο κουπόνι - 8%, για το τρίτο - 8,5%, για το τέταρτο - 9%, για το πέμπτο - 10%, για το έκτο κουπόνι - 10,5% ανά ετησίως. Η ημερομηνία λήξης των ομολόγων είναι η 29η Απριλίου 2020.

Κατά την αγορά ομολόγων έως 50.000 ρούβλια, η προμήθεια θα είναι 1,5%, από 50.000 έως 300.000 - 1%, στη συνέχεια - 0,5%.

Υπολογίστε την απόδοση για ομόλογα για 30.000 ρούβλια. Για την αγορά τέτοιου αριθμού ομολόγων για τον πληθυσμό, θα χρειαστεί να πληρώσετε προμήθεια 1,5%, δηλ. 450 τρίψτε.

Βλέπουμε ότι σε τρία χρόνια θα λάβουμε 7902,57 ρούβλια. με τη μορφή εισοδήματος κουπονιών.

Αφαιρέστε μια προμήθεια 450 ρούβλια. και λάβετε συνολικό εισόδημα 7902,57 - 450 = 7452,57 ρούβλια.

Η απλή απόδοση για τρία χρόνια θα είναι 7452,57/30000*100%=24,84%.

Για το έτος, η απόδοση θα είναι 24,84%/3=8,28%.

Έτσι, η αγορά ομολόγων για 30.000 ρούβλια. αντιστοιχεί χονδρικά σε αμετάκλητη κατάθεση για τρία χρόνια με τόκο που καταβάλλεται σε ξεχωριστό λογαριασμό 2 φορές το χρόνο στο 8,28%.

Εάν η προμήθεια ήταν 0,5% (δηλαδή θα αγοράζαμε ομόλογα αξίας άνω των 300.000 ρούβλια), τότε η απόδοση για τρία χρόνια θα ήταν (7902,57-150) / 30000 * 100% \u003d 25,84% . Η ετήσια απόδοση θα ήταν 8,61%.

Ελπίζω το άρθρο μου να σας ήταν χρήσιμο, γράψτε για όλες τις διευκρινίσεις και τις προσθήκες στα σχόλια.

Σε σχέση με τον αποκλεισμό του Telegram, δημιουργήθηκε ένας καθρέφτης καναλιού στο TamTam (αγγελιοφόρος από τον Όμιλο Mail.ru με παρόμοια λειτουργικότητα): www.tt.me/hranidengi .

Εγγραφείτε στο Telegram Εγγραφείτε στο TamTam

Εγγραφείτε για να γνωρίζετε όλες τις αλλαγές :)

Όταν παρουσιάζεται η ευκαιρία να επενδύσουν δωρεάν μετρητά, όλοι έρχονται αντιμέτωποι με την επιλογή της κατεύθυνσης αυτής της επένδυσης. Συνοψίζοντας, υπάρχουν 2 επιλογές - τοποθέτηση χρημάτων σε τραπεζική κατάθεση και εργασία με διάφορα επενδυτικά προϊόντα. Η πρώτη επιλογή δεν θα φέρει απτά έσοδα: αξιόπιστες μεγάλες τράπεζες επιτόκιαδεν προσφέρουν, η αίτηση σε μια όχι πολύ αξιόπιστη τράπεζα για υψηλά επιτόκια είναι γεμάτη από το γεγονός ότι μπορεί να αντιμετωπίσετε την εκκαθάριση αυτής της τράπεζας και η απόσυρση κεφαλαίων θα διαρκέσει πολύ και σε ορισμένες περιπτώσεις θα έχετε ακόμη και να πάει στο δικαστήριο.

Από τα επενδυτικά προϊόντα, τα Federal Loan Bonds (OFZ) είναι τα ασφαλέστερα, επομένως είναι κατάλληλα για αρχάριους επενδυτές, εκείνους που δεν είναι ακόμη έτοιμοι για κινδύνους.

Το OFZ εκδίδεται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, επομένως, αυτοί οι τίτλοι είναι κρατικοί τίτλοι (ονομαστική αξία - ρούβλια). Μπορείτε να κάνετε μια αναλογία με ένα δάνειο: το κράτος χρειάζεται χρήματα για να εφαρμόσει το προγραμματισμένο πρόγραμμα (κατασκευή, εργασίες επισκευής, ανάπτυξη σε κοινωνική σφαίρακαι τα λοιπά.). Τα κονδύλια που διατίθενται από τον προϋπολογισμό για αυτή την κατεύθυνση δεν επαρκούν και εκδίδονται OFZ για να αντισταθμίσουν τα απαραίτητα κεφάλαια.

Ποιοι τύποι OFZ διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο

Κατά την ωριμότητα, τα OFZ είναι καθολικά - από αρκετούς μήνες έως αρκετές δεκαετίες.

Ανάλογα με τη μέθοδο πληρωμής του εισοδήματος OFZ, χωρίζονται σε διάφορους τύπους:

Το 1.OFZ-PD είναι μια αναλογία με μια τραπεζική κατάθεση. Η αξία του κουπονιού είναι σταθερή για όλη τη διάρκεια των ομολόγων, επομένως, ανεξάρτητα από την κατάσταση της αγοράς, ο πελάτης λαμβάνει ένα εγγυημένο εισόδημα.

2.OFZ-PK - το μέγεθος του κουπονιού εξαρτάται από κυμαινόμενους δείκτες, όπως η RUONIA (το επιτόκιο των τραπεζικών δανείων μίας ημέρας). Λαμβάνεται η μέση τιμή της RUONIA για τους τελευταίους 6 μήνες +1,4% - λαμβάνεται η αξία του κουπονιού, δηλαδή, με την αύξηση αυτού του δείκτη, το δυνητικό εισόδημα από το OFZ-PK αυξάνεται.

3.OFZ-AD - για τέτοια ομόλογα, η ονομαστική αξία εξαργυρώνεται όχι μία φορά στο τέλος της περιόδου, αλλά αρκετές φορές (οι λήξεις είναι γνωστές εκ των προτέρων, αυτό μπορεί να συμβεί τόσο σε ίσες όσο και σε άνισες δόσεις). Αυτός ο τύπος OFZ είναι ιδιαίτερα σημαντικός όταν η αγορά αναπτύσσεται και πρόσθετα κεφάλαια με τη μορφή πληρωμών απόσβεσης μπορούν να επενδυθούν με επιτυχία σε άλλα μέσα.

4.OFZ-IN - εξαρτάται από το επίπεδο του πληθωρισμού, δηλαδή, το εισόδημα από τόκους στο κουπόνι είναι σταθερό, κατά τη στιγμή της εξαγοράς, η ονομαστική αξία του ίδιου του χαρτιού θα υπολογιστεί εκ νέου. Αυτά τα OFZ έχουν λήξεις το 2021 και το 2023.

5.OFZ-N - λαϊκά ομόλογα. Δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, διανέμονται μόνο μέσω κρατικών τραπεζών. Περισσότερες λεπτομέρειες στον σύνδεσμο.

Πώς να προσδιορίσετε ποιες συνθήκες έχει το επιλεγμένο OFZ

Πολλοί χάνονται πού θα βρουν το είδος του χαρτιού. Θα σας πούμε όλες τις επιλογές για το πώς να διακρίνετε το OFZ-PD από το OFZ-PK κ.λπ. Το πρώτο πράγμα που θα κάνουμε είναι να ανοίξουμε έναν πίνακα με μια λίστα με τίτλους. Θα χρειαστούμε οποιαδήποτε από τις ακόλουθες στήλες: Κωδικός χαρτιού, Χαρτί ή Reg. δωμάτιο.

Στην πραγματικότητα, ο τύπος χαρτιού υποδεικνύεται στη στήλη Χαρτί. Αλλά δεν είναι μόνο αυτό. Ο τύπος είναι επίσης κρυπτογραφημένος στον κωδικό χρεογράφων.

Μας ενδιαφέρουν τα δύο πρώτα ψηφία από το όνομα του χαρτιού ή τον κωδικό του ή τον αριθμό εγγραφής (για παράδειγμα, OFZ 26205 , με κωδικό SU 26205 RFMS3 και reg. αριθμός 26205 RFMS3). Όπως μπορείτε να δείτε, οι αριθμοί για όλα τα αναγνωριστικά είναι οι ίδιοι.

Και με τα δύο πρώτα ψηφία, μπορούμε επίσης να ορίσουμε τον τύπο του χαρτιού:

26 είναι ΟΦΖ-ΠΔ, με σταθερό εισόδημα.

29 είναι OFZ-PK, με μεταβλητό κουπόνι.

46 είναι ΟΦΖ-ΑΔ, με απόσβεση οφειλών.

52 είναι OFZ-IN, με ευρετηρίαση ονομαστικής αξίας.

Λιγότερο κοινό.

Το 25 είναι ΟΦΖ-ΠΔ, με σταθερό εισόδημα.

24 είναι OFZ-PK, με μεταβλητό κουπόνι.

Πού να αναζητήσετε πληροφορίες για το OFZ;

Εάν για τα εταιρικά ομόλογα, σχεδόν όλες οι πληροφορίες για μια συγκεκριμένη έκδοση, και πιο συχνά για πολλές εκδόσεις, συγκεντρώνονται σε ένα έγγραφο που ονομάζεται Απόφαση για την έκδοση τίτλων, τότε με τα κρατικά ομόλογα, οι πληροφορίες για τους τίτλους είναι πιο ασαφείς από το έγγραφο, αλλά εάν κοιτάς, όλα γίνονται ξεκάθαρα.

ο ομοσπονδιακός νόμος

Το κύριο έγγραφο είναι ο ομοσπονδιακός νόμος "Σχετικά με τις ιδιαιτερότητες της έκδοσης και της κυκλοφορίας κρατικών και δημοτικών τίτλων" της 29ης Ιουλίου 1998 N 136-FZ. Ρυθμίζει τις βασικές αρχές των σχέσεων που προκύπτουν από τον κρατικό δανεισμό με την έκδοση ομολόγων (και άλλων χρεογράφων), τόσο σε ομοσπονδιακό όσο και σε τοπικό επίπεδο. Ρυθμίζει γενικές αρχέςοργάνωση έκδοσης, τοποθέτησης, κυκλοφορίας και εξαγοράς χρεογράφων.

Από τον ομοσπονδιακό νόμο, μαθαίνουμε ότι υπάρχει μια σειρά εγγράφων που ρυθμίζουν το θέμα που μας ενδιαφέρει, συγκεκριμένα: οι Γενικοί Όροι Έκδοσης και Κυκλοφορίας, οι Προϋποθέσεις Έκδοσης και Κυκλοφορίας και η Απόφαση για την Έκδοση.

Γενικοί όροι έκδοσης και κυκλοφορίας

Για όλα τα OFZ, αυτό είναι ένα έγγραφο που εγκρίθηκε με Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 15ης Μαΐου 1995 N 458 (όπως τροποποιήθηκε στις 14 Δεκεμβρίου 2016) «Σχετικά με τους Γενικούς Όρους Έκδοσης και Κυκλοφορίας Ομολόγων Ομοσπονδιακών Δανείων». Μεταξύ άλλων, το ψήφισμα καθορίζει τον εκδότη - αυτό είναι το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το οποίο αποφασίζει για την έκδοση ενός συγκεκριμένου τύπου τίτλων και διαμορφώνει συγκεκριμένες παραμέτρους. Το έγγραφο ορίζει επίσης έναν πράκτορα για τοποθέτηση, εξαργύρωση και ανταλλαγή εκδόσεων OFZ.

Προϋποθέσεις έκδοσης

Πρόκειται ήδη για μια σειρά εγγράφων που καθορίζουν τις προϋποθέσεις για κάθε τύπο τίτλων. Τα ονόματά τους υποδηλώνουν τους τύπους τίτλων που ρυθμίζουν.

Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας της 22ας Μαΐου 2015 αριθ. 80n "Περί έγκρισης των προϋποθέσεων έκδοσης και κυκλοφορίας ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων με δείκτη ισοτιμίας".

Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, της 27ης Απριλίου 2002, αριθ. 37n «Σχετικά με την έγκριση των όρων έκδοσης και κυκλοφορίας ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων με απόσβεση χρέους».

Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, της 16ης Αυγούστου 2001, αριθ.

Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, της 22ας Δεκεμβρίου 2000, αριθ.

Όλα αυτά τα έγγραφα βρίσκονται στον ιστότοπο του Υπουργείου Οικονομικών στην ενότητα εγγράφων (https://www.minfin.ru/ru/document/).

Έκδοση απόφασης

Και το κύριο έγγραφο που καθορίζει τις συγκεκριμένες προϋποθέσεις με αριθμούς και ημερομηνίες για κάθε έκδοση (ή πρόσθετη έκδοση) είναι έγγραφα που ονομάζονται Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας με ημερομηνία<…>«Σχετικά με την έκδοση ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων<…>Αρ. *****RMFS"

Για παράδειγμα, Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας με ημερομηνία 13 Δεκεμβρίου 2017 Αρ. 1126 "Σχετικά με την έκδοση ομοσπονδιακών ομολόγων δανείου με σταθερό εισόδημα τοκομεριδίων πρόσθετης έκδοσης Νο. 26222RMFS". Καθορίζει τις ημερομηνίες έναρξης/λήξης τοποθέτησης, ημερομηνίες πληρωμής και μέγεθος κουπονιού, ημερομηνία εξαργύρωσης κ.λπ.