Ομόλογα OFZ. Πώς να αγοράσει? Απόδοση παραγωγής

Το κράτος είναι ο εγγυητής των πληρωμών OFZ. Και κατά συνέπεια, η βαθμολογία αξιοπιστίας του κράτους. ομόλογα ισούται με την πιστοληπτική ικανότητα του ίδιου του κράτους. Είναι υπεύθυνο για τις υποχρεώσεις της προς τους κατόχους του κράτους. χρέος. Εάν το κράτος πάψει να είναι υπεύθυνο για τις υποχρεώσεις του, τότε επέρχεται αθέτηση υποχρεώσεων. Αλλά η πιθανότητα χρεοκοπίας στη χώρα είναι πολύ μικρότερη από την αθέτηση πληρωμών οποιασδήποτε ιδιωτικής εταιρείας.

Αν δεις τα γεγονότα των τελευταίων μηνών, πολλές τράπεζες κλείνουν κάθε μήνα. Μόνο τα ομόλογα ξένων εκδοτών είναι υψηλότερα από άποψη αξιοπιστίας. Αλλά τείνουν να έχουν χαμηλότερες αποδόσεις.

Πώς να αγοράσετε για ένα άτομο

Η διαδικασία για την αγορά OFZ δεν είναι πιο περίπλοκη από το άνοιγμα μιας τραπεζικής κατάθεσης. Το μόνο που χρειάζεστε είναι να επιλέξετε έναν μεσίτη για διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο, να συνάψετε μια συμφωνία μαζί του και να κάνετε μια αγορά OFZ. Επίσης, πολλές μεγάλες τράπεζες παρέχουν παρόμοιες υπηρεσίες. Μπορείτε επίσης να πάρετε συμβουλές από αυτούς, ανάλογα με τους στόχους σας, ποια ομόλογα μπορείτε να αγοράσετε αυτή τη στιγμή.

Πόσα μπορείτε να κερδίσετε σε ομόλογα

Αυτή τη στιγμή, τα πιο κερδοφόρα είναι τα ομόλογα με ημερομηνία λήξης το 2027. Το επιτόκιο κουπονιού σε αυτά είναι 14,27% ετησίως. Προς το παρόν, καμία ρωσική τράπεζα δεν προσφέρει παρόμοια απόδοση στις καταθέσεις. Συνήθως ο κανόνας εδώ είναι ότι όσο μεγαλύτερο είναι το ομόλογο, τόσο μεγαλύτερη είναι η απόδοση που δίνει.

Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα (με λήξη σε ένα ή δύο χρόνια) προσφέρουν επί του παρόντος απόδοση 9-11% ετησίως. Αν όμως στοχεύετε στο μέγιστο εισόδημα, τότε είναι καλύτερα να εξετάσετε τα μακροπρόθεσμα ομόλογα.

Αυτή τη στιγμή, τα ομόλογα με την υψηλότερη απόδοση δίνουν την εξής απόδοση:

10 πιο κερδοφόρα ομόλογα

Θέλω ακόμα περισσότερα χρήματα

Για όσους αποφασίσουν να επενδύσουν σε ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου, υπάρχει ένα ωραίο μπόνους. Από το 2015 κυκλοφόρησε ο νόμος για τους Ατομικούς Λογαριασμούς Επενδύσεων (IIA). Σύμφωνα με αυτό, κάθε επενδυτής που ανοίγει έναν τέτοιο λογαριασμό δικαιούται να λάβει έκπτωση φόρου στο ποσό του 13% των επενδυμένων κεφαλαίων στο ποσό των 400.000 ρούβλια.

Αν αθροίσουμε το κέρδος που λαμβάνεται από τα ομόλογα και την έκπτωση φόρου, τότε η συνολική απόδοση θα υπερβαίνει το κέρδος από τις τραπεζικές καταθέσεις πολλές φορές.

Παράδειγμα. Υποθέτοντας ότι έχετε επενδύσει 400.000 ρούβλια στο OFZ, με πληρωμή κουπονιού 14% ετησίως. Για ένα χρόνο, αυτό δίνει 56.000 ρούβλια κέρδους. Στη συνέχεια, υποβάλετε δήλωση για έκπτωση φόρου 13%. Άλλα 52.000 ρούβλια επιστρέφονται σε εσάς. Σύνολο για το έτος θα κερδίσετε 108 χιλιάδες. Αντίστοιχα, η απόδοση για το πρώτο έτος θα είναι ένα σημαντικό 27% ετησίως.

Πού μπορείτε να βρείτε τέτοιες επιστροφές; Και με την εγγύηση του κράτους. Μάλλον πουθενά. Σε γενικές γραμμές, επενδύοντας σε ομόλογα, μπορείτε να είστε σίγουροι ότι θα λάβετε περίπου το 20% της ετήσιας απόδοσης εντός 3 ετών.

ωραίο μπόνους

Για όσους εξακολουθούν να αμφιβάλλουν αν αξίζει να επενδύσουν σε ομόλογα, υπάρχει ένα μικρό μπόνους.

• Δηλαδή, η κύρια διαφορά μεταξύ τραπεζικών καταθέσεων και ομολόγων. Αυτή είναι η ρευστότητα και η ασφάλεια του δεδουλευμένου κέρδους (έσοδα κουπονιών).

Τελικά, τι συμβαίνει σε μια τράπεζα: εάν ανοίξετε μια κατάθεση για μεγάλο χρονικό διάστημα, αλλά στη συνέχεια, για διάφορους λόγους (ας πούμε ότι χρειάζεστε επειγόντως χρήματα), πρέπει να κάνετε ανάληψη μέρους των κεφαλαίων ή να κλείσετε εντελώς την κατάθεση, χάνετε όλους τους δεδουλευμένους τόκους για την προηγούμενη περίοδο.

Λοιπόν, ίσως η τράπεζα να σας πετάξει μερικά ρούβλια με ένα γελοίο επιτόκιο 2-3% ετησίως (λόγω του πρόωρου κλεισίματος της κατάθεσης). Στα ομόλογα, ο μηχανισμός δεδουλευμένων κερδών λειτουργεί λίγο διαφορετικά. Υπάρχει ένα προγνωστικό εισόδημα από τοκομερίδιο (ανάλογο με το επιτόκιο τραπεζικών καταθέσεων).


Αυτό το κουπόνι υπολογίζεται καθημερινά στην αξία του ίδιου του ομολόγου. Και αν θέλετε να πουλήσετε ομόλογα, τότε θα λάβετε όλα τα δεδουλευμένα έσοδα από κουπόνια ανάλογα με την περίοδο κατά την οποία ήσασταν κάτοχος αυτών των ομολόγων.

Επιτρέψτε μου να εξηγήσω με ένα παράδειγμα. Αγοράσατε 100 ομόλογα στα 1.000 ρούβλια το καθένα με απόδοση 12% ετησίως. Και αν αποφασίσετε να τα πουλήσετε μετά από ορισμένο χρόνο, τότε το τελικό κόστος τους θα αυξηθεί ακριβώς κατά το ποσό του συσσωρευμένου κουπονιού. Εκείνοι. σε ένα μήνα το ομόλογο θα κοστίζει 1% περισσότερο, σε 3 μήνες θα κοστίζει 3% περισσότερο κ.ο.κ. Μετά από 10 μήνες, κατά την πώληση, είναι εγγυημένο ότι θα λάβετε ένα κέρδος 10%.

• Το δεύτερο μπόνους για τους κατόχους ομολόγων είναι η απαλλαγή από τον φόρο εισοδήματος.

Κατά το άνοιγμα τραπεζικής κατάθεσης, θα χρεωθείτε φόρο εισοδήματος ύψους 35% στη διαφορά μεταξύ του τρέχοντος τραπεζικού επιτοκίου και του επιτοκίου αναχρηματοδότησης + 5%. Εκείνοι. αν ανοίξετε μια κατάθεση με απόδοση 13% ετησίως. Και το επιτόκιο αναχρηματοδότησης είναι 7%, θα φορολογηθείτε με 35% στο κέρδος 1% που λάβατε.

Ας πούμε με 500.000 ρούβλια, το 1% του κέρδους είναι 5.000 ρούβλια. Ο φόρος 35% είναι 1.750 ρούβλια. Φυσικά, δεν είναι τόσο ζεστό τι χρήματα, αλλά εξακολουθεί να είναι δυσάρεστο όταν ένα μέρος του κέρδους αφαιρείται από εσάς. Το OFZ, όπως περιγράφεται παραπάνω, δεν υπόκειται σε τέτοιο φόρο.

14.01.2019

Επί του παρόντος, οι απλοί πολίτες έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν ομόλογα OFZ-n τρίτης και τέταρτης έκδοσης (πρόσθετες δόσεις). Πρόκειται για τα ίδια ομόλογα που τοποθετήθηκαν από τις 15 Μαρτίου έως τις 14 Σεπτεμβρίου 2018. άρα δεν έχουν 6 κουπόνια, αλλά λιγότερα.

Στις 9 Ιανουαρίου 2019, η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας αποφάσισε να εκδώσει πρόσθετα ομόλογα έκδοσης αρ. 53003 RMFS για ιδιώτες. Αυτή είναι η δεύτερη πρόσθετη δόση αυτής της έκδοσης, η οποία πραγματοποιήθηκε την περασμένη άνοιξη. Αντίστοιχα, τα επιτόκια του εισοδήματος από το τοκομερίδιο για τους πολίτες αλλάζουν ελαφρώς σε σύγκριση με την 1η (αρχική) δόση και τη συνολική απόδοση, καθώς η ημερομηνία εξαργύρωσης παραμένει η ίδια - Μάρτιος 2021 και η πραγματική περίοδος κυκλοφορίας δεν είναι τρία, αλλά δύο χρόνια.

Συνοψίζοντας, μπορούμε να πούμε ότι οι νέες δόσεις είναι πιο κερδοφόρες για τους ιδιοκτήτες από την 1η: η μέση ετήσια απόδοσή τους είναι 8,22% πριν αφαιρεθεί η προμήθεια του πράκτορα (τραπεζική προμήθεια), έναντι 7,33% ετησίως για την πρώτη δόση.

Από τα νέα:
Η Promsvyazbank και η Post Bank είναι επίσης Πράκτορες.

Βασικά χαρακτηριστικά:

Ημερομηνία κυκλοφορίας:
Νο 53003, 1η πρόσθετη δόση - 17 Σεπτεμβρίου 2018
Νο 53003, 2η πρόσθετη δόση - 9 Ιανουαρίου 2019

Ονομασία: 1 χιλιάδες ρούβλια.

Χρόνος ολοκλήρωσης:τρία χρόνια (η 2η δόση, μάλιστα, είναι 2,5 έτη).

Πληρωμές κουπονιών:Κάθε 6 μήνες.

Απόδοση παραγωγής:Αυξανόμενο εισόδημα από κουπόνια - από 6,5% ετησίως στο 2ο κουπόνι σε 8,6% ετησίως στο τελευταίο. Η συνολική απόδοση είναι 8,22% ετησίως.

Πώς και πού να αγοράσετε:Σε τράπεζες πρακτόρων - Sberbank, VTB, Promsvyazbank, Post-Bank.

Πού και πώς να πουλήσετε (εξόφληση):Στην τράπεζα πρακτόρων μέσω της οποίας αγοράστηκε το OFZ-n.

Κόστος για σήμερα:μπορεί να διαφέρει από την ονομαστική αξία (100% - 1000 ρούβλια) ανάλογα με την επικείμενη ημερομηνία πληρωμής της απόδοσης του κουπονιού. Μπορείτε να ελέγξετε με την τράπεζα αντιπροσώπων.

Ελάχιστη αγορά: 30 τεμάχια

Επιτροπές:
Η τραπεζική προμήθεια για αγορά και πώληση πριν από τη λήξη εξαρτάται από τον αριθμό των ομολόγων (ποσό συναλλαγής)
- Από 0 έως 50.000 ρούβλια. - 1,5%
- Από 50.000 έως 300.000 ρούβλια. - 1,0%
- Περισσότερα από 300.000 ρούβλια. - 0,5%

Ο φόρος ACI (στο συσσωρευμένο εισόδημα κουπονιών) δεν καταβάλλεται. Από την 1η Ιανουαρίου 2018 φορολογείται μόνο η υπέρβαση του επιτοκίου του τοκομεριδίου του ομολόγου έναντι του βασικού επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας αυξημένο κατά 5% -

OFZ-n (για τον πληθυσμό), Γενικές πληροφορίες

Νέα ομόλογα του υπουργείου Οικονομικών - Να αγοράσω ή να μην αγοράσω;

Βασικά χαρακτηριστικά:

Ημερομηνία 1ου τεύχους:Απρίλιος 2017.

Ονομασία: 1 χιλιάδες ρούβλια.

Χρόνος ολοκλήρωσης:τρία χρόνια.

Πληρωμές κουπονιών:
Το πρώτο εισόδημα από το κουπόνι καταβάλλεται μετά από ένα χρόνο από την ημερομηνία αγοράς και στη συνέχεια μία φορά κάθε έξι μήνες, συνολικά πέντε κουπόνια (εάν οι ομολογίες εκδόθηκαν σε έντυπη και όχι ηλεκτρονική μορφή).

Απόδοση παραγωγής:
Οι πληρωμές κουπονιών αυξάνονται ανάλογα με τη διάρκεια ισχύος ενός τέτοιου ομολόγου.
Μέση απόδοση για ολόκληρη την περίοδο κατοχής (τρία έτη) κατά 0,5 p.p. υψηλότερη από την απόδοση των συμβατικών κρατικών ομολόγων OFZ που διαπραγματεύονται στην αγορά. Το υπουργείο Οικονομικών χαρακτηρίζει «γενναιόδωρες» τέτοιες συνθήκες.

Για πληροφορίες:
- η απόδοση των «λαϊκών» ομολόγων διαφορετικών εκδόσεων δεν είναι η ίδια. Για την 1η έκδοση (53001) ήταν από 7% ετησίως για το 1ο κουπόνι έως 10,1% ετησίως για το τελευταίο. Η συνολική απόδοση ήταν 8,48% ετησίως. Για το τρίτο τεύχος (αρ. 53003) είναι 6% και 8,6%, αντίστοιχα, και συνολικά 7,33%. (Για την επιπλέον έκδοση η συνολική απόδοση είναι 8,22%). Η κερδοφορία υποδεικνύεται χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η προμήθεια της τράπεζας.

Πώς και πού να αγοράσετε:
Θα μπορούσαν να αγοραστούν νέοι τίτλοι από τη Sberbank και την VTB 24 και από το φθινόπωρο του 2018 επίσης στην Promsvyazbank και την Post Bank. Πωλούνται σε παρτίδες σε τιμές από 30 χιλιάδες ρούβλια. έως 25 εκατομμύρια ρούβλια Η ελάχιστη αγορά είναι 30 ομόλογα ύψους 30 χιλιάδων ρούβλια (ή έτσι, λαμβάνοντας υπόψη την αλλαγή στην τιμή τοποθέτησης ενός ομολόγου από την ημερομηνία αγοράς). Μέγιστη αγορά - 15000 τεμ.

Πού και πώς να πουλήσετε:
Τα ομόλογα μπορούν να πωληθούν μόνο σε τράπεζα (εξοφλούνται νωρίς), δεν διακινούνται στη δευτερογενή αγορά τίτλων.

Υπέρ και κατά

Ο επικεφαλής του Υπουργείου Οικονομικών Siluanov αποκάλεσε τα κύρια πλεονεκτήματα του "People's OFZ":

Υψηλότερες αποδόσεις από τα κανονικά OFZ που διαπραγματεύονται στην αγορά κρατικών ομολόγων.

Εγγυημένη 100% αξιοπιστία της απόδοσης του επενδυμένου ποσού, μαζί με τους τόκους, σε αντίθεση με τις τραπεζικές καταθέσεις.

Πλεονεκτήματα

Ένας νέος τρόπος επένδυσης

Στην πραγματικότητα, τα πλεονεκτήματα δεν συγκρίνονται ως προς το ποσοστό του εισοδήματος από τοκομερίδιο με τα κοινά ομόλογα (η διαφορά, σύμφωνα με τους ειδικούς, είναι αρκετά ασήμαντη), αλλά στο γεγονός ότι πρόκειται για έναν νέο, προηγουμένως πρακτικά απρόσιτο τρόπο για τα άτομα να επενδύσει χρήματα.

Οποιοσδήποτε πολίτης μπορούσε να αγοράσει κρατικά ομόλογα οποιασδήποτε σειράς πριν. Αλλά για αυτό ήταν απαραίτητο να χρησιμοποιηθούν οι υπηρεσίες των μεσιτών. και το ίδιο για τις πωλήσεις. Επιπλέον, τα κέρδη από συναλλαγές με τίτλους φορολογούνται, στην περίπτωση αυτή, επί του εισοδήματος φυσικών προσώπων. Υπάρχουν και άλλες «παγίδες» σε τέτοιες επενδύσεις για έναν άπειρο επενδυτή. Ως εκ τούτου, πολλοί αξιόπιστοι ειδικοί, συμπεριλαμβανομένου του German Gref, δεν συνέστησαν σε απροετοίμαστους επενδυτές να χρησιμοποιήσουν αυτό το επενδυτικό εργαλείο.

Τώρα η διαδικασία απόκτησης, αποπληρωμής, λήψης εισοδήματος απλοποιείται όσο το δυνατόν περισσότερο, δεν γίνεται πιο δύσκολη από την πραγματοποίηση τραπεζικής κατάθεσης.

Αυτή η μέθοδος επένδυσης μπορεί να έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον για εκείνο το μέρος των ιδιωτών επενδυτών των οποίων το επενδυτικό κεφάλαιο υπερβαίνει τα 1,4 εκατομμύρια ρούβλια. Ουσιαστικά πρόκειται για μια νέα εναλλακτική στα αμοιβαία κεφάλαια, το άνοιγμα λογαριασμού μεσιτείας και την επένδυση στο χρηματιστήριο. Στην πραγματικότητα, αυτό επιβεβαιώθηκε από τα αποτελέσματα της τοποθέτησης των πρώτων τευχών. Αν και οι συνταξιούχοι έγιναν οι κύριοι αγοραστές των "λαϊκών" ομολόγων, αποδείχθηκε ότι πρόκειται για μια πολύ πλούσια κατηγορία συνταξιούχων - η μέση παρτίδα ανήλθε σε περίπου 1 εκατομμύριο ρούβλια.

Πιο κερδοφόρο από τις καταθέσεις

Αν συγκρίνουμε αυτά τα χαρτιά με καταθέσεις, τότε εδώ μπορούμε να δούμε προφανή πλεονεκτήματα.

Φέτος, για παράδειγμα, οι τράπεζες μείωσαν τους τόκους των καταθέσεων, ίσως συνεχιστεί αυτή η τάση και τότε τα έσοδα από τα κουπόνια των «λαϊκών ομολόγων» θα γίνουν ακόμα πιο κερδοφόρα. Επιπλέον, ανεξάρτητα από την κατάσταση με τις τραπεζικές καταθέσεις και τους τόκους στην αγορά, τα ομόλογα μπορούν πάντα να πωληθούν ή να εξαργυρωθούν στην τιμή για την οποία αγοράζονται σήμερα ("στην ονομαστική αξία"), χωρίς εκπτώσεις και χωρίς επιστροφή των χρήματα που έχουν ήδη λάβει έσοδα από κουπόνια.

Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για το ποσό των χρημάτων που επενδύθηκαν σε αυτά τα ομόλογα. Ενώ ο νόμος "Περί Ασφάλισης Καταθέσεων" εγγυάται στους καταθέτες απόδοση των τραπεζικών καταθέσεων μόνο 1,4 εκατομμυρίων ρούβλια, τα ομόλογα θα εξαργυρωθούν στο σύνολό τους και στο σύνολό τους, ανεξάρτητα από το πόσα και πόσα είχε ένας πολίτης. ακόμα κι αν αγοράστηκε η μέγιστη παρτίδα των 25 εκατομμυρίων ρούβλια.

Μειονεκτήματα

Σε αυτό το χρηματοοικονομικό μέσο, ​​είναι επίσης αρκετά εύκολο να εντοπιστούν. Εισόδημα, ελαφρώς υψηλότερο από αυτό που δίνει μια τραπεζική κατάθεση ή "κλασικό" OFZ, μπορεί να αποκτηθεί μόνο τρία χρόνια μετά την αγορά.

Ταυτόχρονα, πλέον οι μεγαλύτερες και πιο αξιόπιστες τράπεζες προσφέρουν μέγιστο εισόδημα σε ετήσιες ή και εξαμηνιαίες καταθέσεις. Έχουν χαμηλότερα ποσοστά σε μακροχρόνιες καταθέσεις. Και δεν είναι εύκολο. Το τι θα συμβεί σε ένα χρόνο μπορεί ακόμα να προβλεφθεί με κάποιο τρόπο, αλλά σε ενάμιση, δύο και ακόμη περισσότερο σε τρία, είναι πολύ δύσκολο. Επομένως, η επένδυση για τρία χρόνια είναι επίσης μια πολύ επικίνδυνη στρατηγική. Αν και στην περίπτωση των «ομολογιών για τον πληθυσμό» είναι δυνατή η εξαγορά τους στην ονομαστική τους αξία ανά πάσα στιγμή και, έτσι, η ελαχιστοποίηση των ζημιών.

Ως μείον, μπορεί να σημειωθεί ότι τα "ομόλογα για ιδιώτες" χάνουν από τα συνηθισμένα σειριακά OFZ καθώς δεν διαπραγματεύονται στη δευτερογενή αγορά τίτλων.

Επιπλέον, δεν είναι ακόμη απολύτως σαφές εάν οι κάτοχοι αυτών των τίτλων θα πρέπει να πληρώσουν φόρους εισοδήματος. πιθανότατα όχι, αλλά δεν έχουμε ακούσει ακόμη ότι αυτό έχει ήδη επισημοποιηθεί με νόμο..

Το μειονέκτημα αυτής της μεθόδου επένδυσης είναι ότι οι τράπεζες χρεώνουν μια σημαντική προμήθεια για τις συναλλαγές με αυτούς τους τίτλους. Εάν η αγορά γίνει με ποσό έως 50 χιλιάδες ρούβλια. συμπεριλαμβανομένου, τότε ως αποτέλεσμα, για το λόγο αυτό, τα έσοδα θα μειωθούν κατά 3% (προμήθεια για αγορά - 1,5% και για παρουσίαση για εξαργύρωση - επίσης 1,5%). Μπορείτε να ισοπεδώσετε αυτό το μείον αυξάνοντας το ποσό αγοράς σε 300 χιλιάδες ρούβλια. (με ένα μικρό άγκιστρο) - τότε τέτοιες απώλειες θα είναι μόνο 1%.

Ενημερωτικό υλικό του Υπουργείου Οικονομικών

Από αυτά μπορείτε να ενημερωθείτε αναλυτικά για τις σημαντικές παραμέτρους της τρέχουσας και προηγούμενης έκδοσης, συμπεριλαμβανομένης της τιμής τοποθέτησης (έκπτωσης) σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, των συσσωρευμένων εσόδων από το κουπόνι, της απόδοσης έως τη λήξη, για να λάβετε απαντήσεις σε συχνές ερωτήσεις...

Βιβλιάριο Υπουργείου Οικονομικών για το 1ο τεύχος του ΟΦΖ-ν: Διαβάστε

Η διαφορά μεταξύ κρατικών ομολόγων για τον πληθυσμό από άλλα OFZ

Τα συνηθισμένα OFZ είναι τίτλοι, άρα διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, δηλαδή στην ανοιχτή αγορά. Μπορούν επίσης να αγοραστούν σε τράπεζες, αλλά στην περίπτωση αυτή το πιστωτικό ίδρυμα θα ενεργεί ως μεσίτης. Για παράδειγμα, η Sberbank συνάπτει συμφωνία με ενδιαφερόμενα νομικά πρόσωπα (χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς) για χρηματιστηριακές υπηρεσίες στην αγορά κρατικών ομολόγων ταμιευτηρίου. Άλλοι μεσίτες μπορούν επίσης να συνεργαστούν με ιδιώτες. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι ιδιώτες επενδυτές πρέπει να ξοδέψουν χρήματα για προμήθειες μεσιτών και άνοιγμα λογαριασμού καταθετηρίου.

Τα νέα κρατικά ομόλογα δεν θα κυκλοφορήσουν στην αγορά τίτλων. Δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εγγύηση, δεν μπορούν να πουληθούν με άλλο τρόπο παρά μόνο για να εξοφληθούν σε ονομαστική τιμή (αυτή για την οποία αγοράστηκαν). Αλλά οι ιδιοκτήτες τους θα απαλλαγούν από πρόσθετα έξοδα.

Η «αυξανόμενη» απόδοση του κουπονιού -σχετικά χαμηλή τον πρώτο χρόνο ιδιοκτησίας και αυξανόμενη στη συνέχεια- είναι άλλος ένας παράγοντας διαφοροποίησης των νέων ομολόγων.

OFZ και IIS

Ως ένα άλλο πιθανό πλεονέκτημα, ορισμένοι ειδικοί θεωρούν την αναμενόμενη άδεια αγοράς «λαϊκής ομολόγων» σε μεμονωμένους επενδυτικούς λογαριασμούς και τη χρήση της φορολογικής έκπτωσης που οφείλεται στους ιδιοκτήτες της IIA. Τώρα ένας ιδιώτης επενδυτής μπορεί να επενδύσει 400 χιλιάδες ρούβλια στο IIS. ετησίως, αλλά αναμένεται ότι το ποσό αυτό θα ανέλθει σε ένα εκατομμύριο. Οι ΔΣ ανοίγουν για την ίδια περίοδο που θα κυκλοφορούν νέα κρατικά ομόλογα - τρία χρόνια. Αυτό υποδηλώνει ότι το Υπουργείο Οικονομικών έχει ορισμένα σχέδια προς αυτή την κατεύθυνση.
Ατομικός λογαριασμός επένδυσης - Στοιχεία:

Από τα νέα

18.02.2018

Η αγορά έγινε πιο εύκολη

Δύο ακόμη τράπεζες συμπεριλήφθηκαν στον αριθμό των πιστωτικών ιδρυμάτων που έχουν το δικαίωμα να πουλήσουν το OFZ-n. Αντίστοιχη εντολή υπέγραψε ο πρωθυπουργός Ντμίτρι Μεντβέντεφ. Η Promsvyazbank και η Post Bank προσχώρησαν στη Sberbank της Ρωσίας και στη VTB.

Την άνοιξη, ο Ντμίτρι Μεντβέντεφ έθεσε το καθήκον στο Υπουργείο Οικονομικών να αυξήσει τον όγκο της έκδοσης OFZ για ιδιώτες το 2018 σε 100 δισεκατομμύρια ρούβλια. Όπως φαίνεται, η απόφαση για διπλασιασμό του αριθμού των Agent banks, καθώς και η έκδοση μιας επιπλέον έκδοσης ομολόγων της σειράς 53003RMFS τον Σεπτέμβριο, είναι σύμφωνη με το σχέδιο.

Η επένδυση στο OFZ γίνεται όλο και πιο δημοφιλής κάθε χρόνο. Αυτή η μέθοδος επένδυσης είναι η πιο αξιόπιστη λόγω του γεγονότος ότι το χρέος του κράτους αποτελεί εγγύηση για την επιστροφή των κεφαλαίων. Τα έσοδα από αγορασθέντες τίτλους είναι υψηλότερα από κάθε είδους τραπεζικές καταθέσεις, γεγονός που αυξάνει το ενδιαφέρον του πληθυσμού για καταθέσεις στο OFZ. Τι είναι, ποιες ποικιλίες υπάρχουν, τι σημαίνει γενικά το OFZ και πώς μια τέτοια επένδυση μπορεί να αποφέρει έσοδα, θα εξετάσουμε σε αυτό το άρθρο.

Τι είναι?

Αποκωδικοποίηση συντομογραφίας

Οδεσμούς φάομοσπονδιακός WΤο aima (OFZ) είναι ομόλογα με τοκομερίδιο που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Εάν δεν είστε εξοικειωμένοι με την έννοια των χρεογράφων και θέλετε να κατανοήσετε με απλά λόγια πώς λειτουργούν, σας συνιστούμε να διαβάσετε το άρθρο μας, όπου θα μάθετε τι είναι τα ομόλογα.

• Αυτοί οι δεσμοί είναικατάσταση .
• Παρέχουν πληρωμές τόκων σε κουπόνια.
• Ορισμένες εκδόσεις ομολόγων της ομοσπονδιακής κυβέρνησης παρέχουν απόσβεση χρέους (μερική εξαγορά της ονομαστικής αξίας) σε καθορισμένες ημερομηνίες.
• Σύμφωνα με τη διάρκεια της κυκλοφορίας, είναι βραχυπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.
• Το OFZ (εκτός από το OFZ-N) μπορεί να αγοραστεί στο Χρηματιστήριο της Μόσχας. Για να το κάνετε αυτό, πρέπει να ανοίξετε λογαριασμό σε οποιονδήποτε μεσίτη.
• Το εισόδημα καταβάλλεται με κουπόνια, το επιτόκιο διαφέρει σε αξία, ανάλογα με το συγκεκριμένο χαρτί και μπορεί επίσης να είναι σταθερό και μεταβλητό.

Αγορά κρατικών ομολόγων

Από πρακτική άποψη, είναι χρήσιμα στο ότι μπορούν να αγοραστούν και κερδίστε περισσότερα από μια τραπεζική κατάθεσημε τον μικρότερο δυνατό κίνδυνο στο χρηματιστήριο (συγκρίσιμο με τραπεζική κατάθεση). Δεν χρειάζεται να κάνετε τίποτα συνέχεια, απλώς αγοράστε και κρατήστε μια φορά, για αυτό πρέπει να ανοίξετε έναν λογαριασμό μεσιτείας. Μπορείτε να τα πουλήσετε ανά πάσα στιγμή.

Τα OFZ εκδίδονται για περίοδο 1 έως 50 ετών. Τα κουπόνια πληρώνονται συνήθως δύο φορές το χρόνο.Δηλαδή, η εξαγορά του ΟΦΖ είναι επένδυση χρημάτων με τόκους με ετήσια καταβολή. Επενδύοντας σε αυτού του τύπου τίτλους, ένα άτομο δίνει ένα δάνειο στο κράτος για μια ορισμένη περίοδο. Η κυβέρνηση ενδιαφέρεται για την επένδυση κεφαλαίων από τους πολίτες για τη ρύθμιση των δημοσίων δαπανών που δεν περιλαμβάνονται στον προϋπολογισμό.

Επενδύοντας σε OFZs, κερδίζεται εισόδημα από τοκομερίδιο κατά την περίοδο κατοχής τίτλων. Όταν λήξει η περίοδος διακράτησης, η ονομαστική αξία του ομολόγου με τόκους επιστρέφεται στον ιδιοκτήτη. Η μακροπρόθεσμη κατοχή τίτλων φέρνει κέρδος.

Έτσι, μπορούμε να δώσουμε την ακόλουθη περιγραφή της διαδικασίας αγοράς OFZ και λήψης εισοδήματος:

1. Το κράτος εκδίδει τίτλους ονομαστικής αξίας 1.000 ρούβλια.
2. Σε αυτά, η κυβέρνηση εκχωρεί ένα κουπόνι, για παράδειγμα, στο 8% ετησίως.
3. Τα OFZ μεταφέρονται στο χρηματιστήριο, όπου η τιμή τους διαφέρει από την ονομαστική (η τιμή ενός ομολόγου στο χρηματιστήριο ονομάζεται αγορά).
4. Η τιμή στην οποία μπορούν να αγοραστούν αυτοί οι τίτλοι εξαρτάται από την κατάσταση στην αγορά. Μπορεί να είναι είτε υψηλότερη είτε χαμηλότερη από την ονομαστική αξία των ομολόγων. Κατά συνέπεια, η αγορά του OFZ σε χαμηλή τιμή είναι μια πιο κερδοφόρα επένδυση.
5. Με την αγορά του OFZ, ένα άτομο γίνεται επενδυτής και του εκχωρείται το δικαίωμα να λάβει εισόδημα 8% ετησίως. Οι τόκοι καταβάλλονται σε κουπόνια, συνήθως σε δόσεις 2 ή 4 φορές το χρόνο, ανάλογα με το επιλεγμένο OFZ.
6. Όταν το ομόλογο λήξει, επιστρέφεται σε σταθερή ονομαστική αξία (1.000 ρούβλια).
7. Έτσι, η απόδοση της επένδυσης επιτυγχάνεται με την απόσυρση των τόκων. Και επίσης παρέχεται πρόσθετο εισόδημα σε περίπτωση πώλησης του OFZ σε τιμή υψηλότερη από την τιμή αγοράς ή εάν αγόρασαν κάτω από την ονομαστική αξία και περίμεναν την εξαγορά.

Ομοσπονδιακά Ομόλογα Δανείου με Παράδειγμα

Η ονομαστική αξία ενός ομολόγου είναι 1.000 ρούβλια.Αυτό ισχύει για όλα σχεδόν τα ομόλογα.

ΠΡΟΣΟΧΗ!Η τιμή στη δευτερογενή αγορά διαφέρει συχνότερα από την ονομαστική, επιπλέον περιλαμβάνει το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι (ACI). Η αγοραία τιμή εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας, το ACI αναφέρεται σε ρούβλια. Κατά την αγορά, όλα αυτά πληρώνονται στον πωλητή OFZ.

Για παράδειγμα: OFZ 24019, το απόσπασμά του είναι 101,706 , ACI = 40,27ρούβλι. Ποιο θα είναι το κόστος του χαρτιού σε ρούβλια;
Ονομασία - 1000 ρούβλια., και η προσφορά εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας.

1000 τρίψτε. * 101,706% \u003d 1017,06 ρούβλια.

Λαμβάνοντας υπόψη το ACI που θα καταβληθεί στον πωλητή, το τελικό κόστος της ασφάλειας για τον αγοραστή θα είναι:

1017,06 + 40,27 \u003d 1057,35 ρούβλια.

Το κόστος μπορεί να είναι είτε μικρότερο είτε μεγαλύτερο από την ονομαστική αξία, όλα εξαρτώνται από την προσφορά ομολόγων στην αγορά. Αξίζει να θυμίσουμε ότι τη στιγμή της εξαργύρωσης του OFZ, η ονομαστική αξία θα επιστραφεί στον ιδιοκτήτη του, ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς.

Η περίοδος τοποθέτησης των τίτλων αυτών εξαρτάται από το είδος τους και κυμαίνεται από 1 έως 30 έτη.

Το ετήσιο εισόδημα ως ποσοστό κυμαίνεται από 7,5% έως 10,5%.Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να εξαρτάται από τη διάρκεια ισχύος των ομολόγων.

OFZ-PD (με σταθερό εισόδημα κουπονιών)

Αυτό το είδος έχει μεγάλη περίοδο κυκλοφορίας - από 1 έως 30 χρόνια. Το μέγεθος των κουπονιών είναι σταθερή αξία καθ' όλη την περίοδο διακράτησης των ομολόγων. Το εισόδημα από το κουπόνι καταβάλλεται 2-3 φορές το χρόνο.

OFZ-FD (σταθερό κουπόνι)

Περίοδος κυκλοφορίας δεδομένων OFZ – πάνω από 4 χρόνια. Το εισόδημα από το κουπόνι είναι σταθερό τη στιγμή της έκδοσης των ομολόγων και μπορεί να διαφέρει ανάλογα με την περίοδο πληρωμής. Τα πρώτα χρόνια, η απόδοση του κουπονιού μπορεί να είναι 7% της ονομαστικής αξίας και τα επόμενα χρόνια – 6%.

Οι πληρωμές κουπονιών γίνονται 2-4 φορές το χρόνο.

OFZ-AD (με απόσβεση χρέους)

Η περίοδος ωριμότητας είναι από 1 έως 30 έτη. Αυτός ο τύπος τίτλων εμφανίστηκε σχετικά πρόσφατα - τον Μάιο του 2002. Η εξαγορά στην ονομαστική αξία γίνεται σε δόσεις σε διαφορετικές ημερομηνίες. Οι πληρωμές κουπονιών γίνονται 2-4 φορές το χρόνο.

OFZ-PK (μεταβλητό κουπόνι)

Λήξη ομολόγων με μεταβλητό εισόδημα τοκομεριδίων – από 1 έτος έως 5 έτη. Η απόδοση του κουπονιού αυτού του τύπου OFZ ποικίλλει και δεν είναι γνωστή εκ των προτέρων.

Οι κάτοχοι κρατικών ομολόγων λαμβάνουν εισόδημα που αλλάζει συνεχώς σύμφωνα με τα δεδομένα ενός μακροοικονομικού δείκτη, για παράδειγμα, το επιτόκιο RUONIA (κοινό επιτόκιο δανεισμού των τραπεζών στη διατραπεζική αγορά). Το κουπόνι αλλάζει συνεχώς το μέγεθός του, επομένως είναι αδύνατο να υπολογιστεί η απόδοση από μια τέτοια επένδυση.

Το εισόδημα από το κουπόνι καταβάλλεται είτε 2 είτε 4 φορές το χρόνο. Το μέγεθός του ανακοινώνεται πριν από την έναρξη κάθε περιόδου κουπονιού, ανάλογα με την απόδοση του GKO. Τα κρατικά βραχυπρόθεσμα ομόλογα εξαργυρώνονται σχεδόν ταυτόχρονα με την ημερομηνία πληρωμής του τοκομεριδίου.

Υπάρχει δυνατότητα απόκτησης έκπτωσης εάν η τιμή των ομολόγων κατά την πώληση είναι μικρότερη από την τιμή για την οποία αγοράστηκαν στην αρχική τοποθέτηση ή στις δευτερεύουσες δημοπρασίες. Η εξαγορά ομολόγων στο άρτιο παρέχει την ίδια ευκαιρία.

OFZ-IN (με ευρετηριασμένη ονομαστική αξία)

Αυτός ο τύπος τίτλων εμφανίστηκε για πρώτη φορά τον Ιούλιο του 2015. Τα ομόλογα με δείκτη ισοτιμίας είναι τα μόνα στο είδος τους, καθώς διαθέτουν «ενσωματωμένη» προστασία έναντι του πληθωρισμού. Η ονομαστική τιμή του OFZ-IN αναπροσαρμόζεται κάθε μήνα ανάλογα με τον δείκτη τιμών καταναλωτή για αγαθά και υπηρεσίες στη Ρωσική Ομοσπονδία.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Η επένδυση σε ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου είναι ένα προσιτό μέσο επένδυσης χρημάτων, αλλά όλα έχουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους. Εξετάστε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων.

Πλεονεκτήματα:

Ελαττώματα:

Χρήσιμο βίντεο

συμπεράσματα

Τα OFZ είναι μια ασφαλής επένδυση σταθερού εισοδήματος. Η ποικιλία των τύπων αυτών των τίτλων καθιστά δυνατή την επιλογή κατάλληλων ομολόγων που θα ικανοποιούν τους επενδυτικούς στόχους ενός συγκεκριμένου ατόμου. Τα ομοσπονδιακά δανειακά κρατικά ομόλογα είναι το πιο αξιόπιστο επενδυτικό εργαλείο στη χώρα μας.

Βαθμολογήστε το άρθρο και βοηθήστε να γίνετε καλύτεροι:

4.875 / 5 (8 ψήφοι)

Μεσοπρόθεσμοι τίτλοιαποτελούν απαραίτητο εργαλείο για τη χρηματοδότηση του δημοσιονομικού ελλείμματος, καθώς επιτρέπουν την επίλυση του προβλήματος της αναχρηματοδότησης βραχυπρόθεσμων εκδόσεων σε σχετικά μεγάλη περίοδο. Οι προϋποθέσεις για τη δημιουργία μιας μεσοπρόθεσμης αγοράς κινητών αξιών στη Ρωσία εμφανίστηκαν καθώς η οικονομική σταθεροποίηση άρχισε να εμφανίζεται από το καλοκαίρι του 1995.

Ο κύριος τύπος μεσοπρόθεσμων τίτλων στη Ρωσία είναι τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου (OFZ). Τα χαρακτηριστικά του OFZ είναι η χρήση τεχνολογίας χωρίς χαρτί (ηλεκτρονική), το κυμαινόμενο εισόδημα από κουπόνια, η μεσοπρόθεσμη περίοδος κυκλοφορίας και η ονομαστική φύση του χαρτιού.

Ομοσπονδιακό ομόλογο δανείου(OFZ) είναι ένα κρατικό εγκεκριμένο τοκομερίδιο με περίοδο κυκλοφορίας άνω του 1 έτους και δίνει το δικαίωμα στον ιδιοκτήτη να λάβει έσοδα από τόκους που έχουν συσσωρευτεί στην ονομαστική αξία του ομολόγου και στο ποσό της κύριας οφειλής (ονομαστική αξία ή άλλο ισοδύναμο περιουσίας) που καταβλήθηκε κατά την εξαγορά του OFZ.

Εκδότης OFZ— Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας εξ ονόματος της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Η έκδοση OFZ πραγματοποιείται περιοδικά με τη μορφή χωριστών εκδόσεων σύμφωνα με τους "Γενικούς Όρους Έκδοσης και Κυκλοφορίας Ομολόγων Ομοσπονδιακών Δανείων", που εγκρίθηκαν με το Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 15ης Μαΐου 1995. Ο συνολικός όγκος της έκδοσης OFZ καθορίζεται από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας εντός των ορίων του κρατικού εσωτερικού χρέους που καθορίζονται από ομοσπονδιακούς νόμους για τον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό για το αντίστοιχο οικονομικό έτος.

Τα OFZ εκδίδονται σε μη παραστατική μορφή. Η λογιστική των ομολόγων και, κατά συνέπεια, των ιδιοκτητών τους πραγματοποιείται με τη μορφή εγγραφών σε λογαριασμούς καταθέσεων. Κάθε έκδοση εκδίδεται ως παγκόσμιο πιστοποιητικό σε δύο αντίγραφα ίσης νομικής ισχύος, το ένα από τα οποία αποθηκεύεται στο Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το δεύτερο - στο αποθετήριο. Το γενικό πιστοποιητικό αναφέρει: τον όγκο της έκδοσης, το μέγεθος του εισοδήματος του κουπονιού ή τη διαδικασία υπολογισμού του, την ημερομηνία τοποθέτησης, την ημερομηνία εξαργύρωσης, τις ημερομηνίες πληρωμής του εισοδήματος του κουπονιού και τους περιορισμούς στο μερίδιο του όγκου της έκδοσης που αγοράστηκε από μη κατοίκους. Το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, σε συμφωνία με την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, εγκρίνει τους όρους των επιμέρους εκδόσεων OFZ.

Τα OFZ τοποθετούνται μέσω δημοπρασιών και συνεδριάσεων συναλλαγών. ενεργεί ως γενικός αντιπρόσωπος για την εξυπηρέτηση θεμάτων OFZ και ρυθμίζει, σε συμφωνία με το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, τα θέματα τοποθέτησης και κυκλοφορίας των OFZ, συμπεριλαμβανομένου. καταβάλλει έσοδα από τοκομερίδια και εξαγοράζει ομόλογα σε βάρος του εκδότη. Οι διακανονισμοί μετρητών για συναλλαγές OFZ πραγματοποιούνται μέσω της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας και των εδαφικών της γραφείων, καθώς και άλλων πιστωτικών ιδρυμάτων με τον τρόπο που καθορίζει η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας σε συμφωνία με το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Απόδοση ομολόγων ομοσπονδιακού δανείου

Αποτελεσματική απόδοσηέως τη λήξη των ομοσπονδιακών ομολογιών δανείου προσδιορίζεται από την ακόλουθη εξίσωση (η απόδοση υπολογίζεται χρησιμοποιώντας κατά προσέγγιση αριθμητικές μεθόδους) |21|:

• P - τιμή ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας.
• Α - συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι κατά την αγορά της έκδοσης.
• t i είναι η περίοδος μέχρι την πληρωμή του i-ου κουπονιού.
• Γ i— μέγεθος του i-ου κουπονιού ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας·
• Ν-ονομασία του θέματος·
• Τ— ημερομηνία λήξης του ομολόγου·
• y -πραγματική ετήσια απόδοση OFZ έως τη λήξη, εκφρασμένη σε κλάσματα της μονάδας.

Η τοποθέτηση των OFZ και η ολοκλήρωση όλων των συναλλαγών σε αυτά πραγματοποιούνται μέσω οργανισμών που είναι εξουσιοδοτημένοι από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας να διεξάγουν δραστηριότητες θεματοφύλακα και αντιπροσώπου με τα OFZ. Από την 1η Απριλίου 1998, οι λειτουργίες του αποθετηρίου OFZ εκτελούνται από το Εθνικό Κέντρο Αποθετηρίων.

Η τοποθέτηση ομολόγων και η ολοκλήρωση όλων των συναλλαγών OFZ στη δευτερογενή αγορά πραγματοποιείται μέσω του συστήματος συναλλαγών του Διατραπεζικού Συναλλάγματος της Μόσχας. Πληροφορίες για το επόμενο τεύχος του OFZ ανακοινώνονται το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία τοποθέτησής του. Η έκδοση θεωρείται ολοκληρωμένη εάν κατά τη διαδικασία τοποθέτησης πωλήθηκε τουλάχιστον το 20% του αριθμού των προς έκδοση OFZ. Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, κατόπιν εντολής του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας, μπορεί επιπλέον να πουλήσει OFZ που δεν πωλήθηκαν κατά την περίοδο τοποθέτησης μιας ξεχωριστής έκδοσης και να εξαγοράσει πρόωρα OFZ στη δευτερογενή αγορά (κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης ).

Η δυναμική της κυκλοφορίας ομολόγων ομοσπονδιακών δανείων για μεμονωμένες εκδόσεις μπορεί να κριθεί από το Σχ. 1. Το 1995 έγινε η πρώτη έκδοση ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με μεταβλητό εισόδημα τοκομεριδίων(ΟΦΖ-ΠΚ). Το ποσό της απόδοσης του κουπονιού, που προσδιορίζεται με βάση την απόδοση του GKO και υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε περίοδο κουπονιού, ανακοινώνεται για το πρώτο κουπόνι το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία έναρξης της τοποθέτησης, για τα επόμενα κουπόνια - το αργότερο 7 ημέρες πριν από την ημερομηνία καταβολής του εισοδήματος στο προηγούμενο κουπόνι . Η μέγιστη περίοδος κυκλοφορίας που εκδόθηκε το 1995-1998. OFZ-PK — 3 χρόνια, περίοδος κουπονιού — 3 και 6 μήνες. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, η ονομαστική αξία του OFZ-PK είναι 1 χιλιάδες ρούβλια.

Ο όγκος του OFZ-PK σε κυκλοφορία αυξήθηκε από 8 δισεκατομμύρια ρούβλια. (εκφρασμένο) από την 1η Ιανουαρίου 1996 σε 47,6 δισεκατομμύρια ρούβλια. από την 1η Ιανουαρίου 1998

Το μερίδιό τους στο συνολικό ποσό του εσωτερικού χρέους, εκφρασμένο σε τίτλους, κυμάνθηκε από 11 έως 14% κατά την περίοδο αυτή.

Το νέο τεύχος του OFZ-PK κυκλοφόρησε το 2000-2003. σε ποσό άνω των 24,1 δισεκατομμυρίων ρούβλια, τα οποία αντιστοιχούσαν στο 4-5% στη δομή των εγχώριων . Τα OFZ-PK εξαργυρώθηκαν τελικά το 2006.

Ρύζι. 1. Δομή θεμάτων ΟΦΖ 1995-2011

Το 1996, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας άρχισε να εκδίδει ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με σταθερό εισόδημα τοκομεριδίων(ΟΦΖ-ΠΔ). Το ποσό της απόδοσης του κουπονιού που ανακοινώνεται κατά την έκδοση του OFZ-PD είναι σταθερό και ισχύει καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου κυκλοφορίας αυτών των ομολόγων (για όλα τα κουπόνια). Η διάρκεια του OFZ-PD είναι από 2 έως 15 έτη, η περίοδος κουπονιού είναι 3, 6 και 12 μήνες. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, η ονομαστική αξία του OFZ-PD είναι 1 χιλιάδες ρούβλια. Η OFZ-PD κατέλαβε αμέσως σημαντική θέση στην αναπτυσσόμενη αγορά κρατικών τίτλων. Από την 1η Ιανουαρίου 1998, ο συνολικός όγκος των τοποθετημένων OFZ-PD στην ονομαστική αξία ήταν ήδη 115,8 δισεκατομμύρια ρούβλια, ή το 26% του συνολικού όγκου, εκφρασμένο σε τίτλους του κρατικού εσωτερικού χρέους, από την 1η Ιανουαρίου 2000 - 402,2 δισεκατομμύρια τρίψιμο. (76%). Την περίοδο από το 2000 έως το 2004, ο όγκος του OFZ-PD μειώθηκε στα 43,3 δισεκατομμύρια ρούβλια. (6%). Αλλά από το 2005 και μέχρι σήμερα, το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας συνεχίζει να αυξάνει την έκδοση αυτού του τύπου ομολόγων και από την 1η Ιανουαρίου 2011, το OFZ-PD κυκλοφορούσε στην αγορά για συνολικά 1823,7 δισεκατομμύρια ρούβλια , που ήταν πάνω από το 51 % του συνολικού δημόσιου εσωτερικού χρέους σε τίτλους.

Ο τρίτος τύπος - ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου με σταθερό εισόδημα τοκομεριδίων (OFZ-FK) - τοποθετήθηκε από το Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας από το 1998. Από την 1η Ιανουαρίου 1999, το συνολικό ποσό του OFZ-FK σε κυκλοφορία ήταν 112,56 δισεκατομμύρια ρούβλια. Το μερίδιο του εσωτερικού χρέους ήταν περίπου 23%, γεγονός που έκανε αυτού του είδους τα ομόλογα το δεύτερο σημαντικότερο στην αγορά μετά το OFZ-PD. Η έκδοση OFZ-FK αυξήθηκε μέχρι το 2002 και από την 1η Ιανουαρίου 2003 κυκλοφορούσε το OFZ-FK με ποσό 207,1 δισεκατομμυρίων ρούβλια, το οποίο αντιπροσώπευε το 32% του συνολικού ποσού του δημόσιου εσωτερικού χρέους σε τίτλους.

Από το 2003, ο όγκος του OFK-FK σε κυκλοφορία μειώνεται κάθε χρόνο, δίνοντας τη θέση του σε πιο μακροπρόθεσμους τύπους ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων στη δομή του χρέους. Από το 2004, μειώθηκε κατά έξι φορές και από την 1η Ιανουαρίου 2009 ήταν 33,8 δισεκατομμύρια ρούβλια, ή περίπου 2,5% στη δομή του εσωτερικού χρέους. Το 2009 οι OFZ-FK εξαργυρώθηκαν τελικά.

Το 2002, για πρώτη φορά, τοποθετήθηκαν μακροπρόθεσμα μέσα - απόσβεση χρέους ομοσπονδιακά ομόλογα(OFZ-AD) με λήξεις άνω των πέντε ετών, στο ποσό των 42,3 δισεκατομμυρίων ρούβλια στο άρτιο. (6,5%), γεγονός που κατέστησε δυνατή την επιμήκυνση της διάρκειας του δημόσιου χρέους και την αποφυγή ανεπιθύμητων κορυφών στην επιβάρυνση του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού το 2003-2005.

Το OFZ-AD είναι επί του παρόντος το πιο σημαντικό μακροπρόθεσμο μέσο για το δημόσιο χρέος. Σε ολόκληρη την περίοδο (από το 2002), ο όγκος αυτού του τύπου OFZ σε κυκλοφορία αυξήθηκε κατά περισσότερες από 25 φορές, φθάνοντας τα 1.079,58 δισεκατομμύρια ρούβλια έως την 1η Ιανουαρίου 2011, που είναι περισσότερο από το 30% του συνολικού όγκου του δημόσιου εσωτερικού χρέους , εκφρασμένο σε τίτλους.

Συνολικά, μπορεί να σημειωθεί ότι τα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου εξακολουθούν να αποτελούν την κύρια εγχώρια πηγή άντλησης κεφαλαίων στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό σε αποπληρωτέα βάση (βλ. Παραρτήματα Α και Β). Το μερίδιο των OFZ στο συνολικό ποσό των εσόδων του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού από την τοποθέτηση κρατικών τίτλων κατά την περίοδο από το 2001 έως το 2006 αυξήθηκε από 25 σε 100%, ή από 14 δισεκατομμύρια σε 185 δισεκατομμύρια ρούβλια. Το 2007, τα έσοδα από την τοποθέτηση της OFZ ανήλθαν σε 245 δισεκατομμύρια ρούβλια, αλλά το μερίδιο μειώθηκε στο 83%. το 2011 - 1046,3 δισεκατομμύρια ρούβλια. (81%). Αυτές οι διαρθρωτικές αλλαγές εξηγούνται από την εμφάνιση σε κυκλοφορία από το 2006 ενός νέου τύπου μη εμπορεύσιμων τίτλων - κρατικών ομολόγων αποταμίευσης, με προσανατολισμό την αποταμίευση και την κεφαλαιοποίηση στοχευμένων συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων.

Έτσι, η ίδια η ιδεολογία του κρατικού εσωτερικού δανεισμού σταδιακά αλλάζει. Εκτός από την επίλυση δημοσιονομικών προβλημάτων, τα χρεόγραφα χρησιμοποιούνται πλέον και για κοινωνικοοικονομική ρύθμιση.