Προς το παρόν, η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι αρκετά καλά συστηματοποιημένη και οι διαδικασίες της είναι ενοποιημένες και πραγματοποιούνται, στην πραγματικότητα, σύμφωνα με μια ενιαία μεθοδολογία σε όλες σχεδόν τις χώρες του κόσμου. Η γενική ιδέα αυτής της ενιαίας προσέγγισης ανάλυσης είναι ότι η ικανότητα εργασίας με οικονομικές καταστάσεις συνεπάγεται τουλάχιστον γνώση και κατανόηση: της θέσης που καταλαμβάνουν οι οικονομικές καταστάσεις στο σύστημα υποστήριξης πληροφοριών για τη διαχείριση της επιχείρησης. κανονιστικά έγγραφαπου διέπει τη σύνταξη και την παρουσίασή του· σύνθεση και περιεχόμενο της αναφοράς· μεθόδους ανάγνωσης και ανάλυσής του.

Σε διεθνείς και εγχώριες λογιστικές και αναλυτικές πρακτικές, οι αλγόριθμοι για τον υπολογισμό των δεικτών έχουν επεξεργαστεί με επαρκή λεπτομέρεια. Είναι γνωστοί δεκάδες αναλυτικοί συντελεστές και κάποιοι από αυτούς δημοσιεύονται τακτικά στα αρχεία πληροφοριών και αναφοράς εξειδικευμένων φορέων πληροφόρησης και ανάλυσης. Στη συντριπτική πλειονότητα των περιπτώσεων, οι τύποι υπολογισμού που δίνονται παρακάτω αλγοριθμούνται εύκολα χρησιμοποιώντας φόρμες αναφοράς.

Ρύζι. τέσσερις.

1. Περιουσιακή κατάσταση.

Η ανάλυση της οικονομικής απόδοσης της επιχείρησης περιλαμβάνει, ως υποχρεωτικά στοιχεία, πρώτον, μια αξιολόγηση των αλλαγών σε κάθε δείκτη για την εξεταζόμενη περίοδο («οριζόντια ανάλυση» δεικτών). Δεύτερον, αξιολόγηση της δομής των δεικτών κέρδους και των αλλαγών στη δομή τους («κάθετη ανάλυση» δεικτών). Τρίτον, η μελέτη, τουλάχιστον στην πιο γενική μορφή, της δυναμικής των μεταβολών των δεικτών για ορισμένες περιόδους αναφοράς («ανάλυση τάσεων» δεικτών). τέταρτον, ο εντοπισμός παραγόντων και αιτιών μεταβολών των δεικτών κέρδους και η ποσοτική εκτίμησή τους.

Η οικονομική εκτίμηση του περιουσιακού δυναμικού της επιχείρησης παρουσιάζεται στο υπόλοιπο ενεργητικού. Οι δείκτες αυτού του μπλοκ σας επιτρέπουν να πάρετε μια ιδέα για το "μέγεθος" της επιχείρησης, το ποσό των κεφαλαίων που βρίσκεται υπό τον έλεγχό της και τη δομή των περιουσιακών στοιχείων.

Το μερίδιο των παγίων στο νόμισμα του ισολογισμού υπολογίζεται με αναφορά του συνόλου του πρώτου τμήματος του ισολογισμού στο νόμισμά του. Τα πάγια στοιχεία ενεργητικού αντιπροσωπεύουν τον πυρήνα της υλικοτεχνικής βάσης της επιχείρησης, τον κύριο υλικό παράγοντα που καθορίζει τη δυνατότητα δημιουργίας κερδών. Αυτό εξηγεί τη σημασία της αναλυτικής αξιολόγησης αυτού του περιουσιακού στοιχείου. Η αξία του δείκτη ποικίλλει σημαντικά ανά κλάδο. Έτσι, στη μηχανολογία, το μερίδιο των πάγιων περιουσιακών στοιχείων στα περιουσιακά στοιχεία είναι σημαντικά υψηλότερο σε σύγκριση, για παράδειγμα, με το εμπόριο ή τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.

2. Ρευστότητα και φερεγγυότητα

Η χρηματοοικονομική κατάσταση της επιχείρησης από βραχυπρόθεσμη σκοπιά αξιολογείται με δείκτες ρευστότητας και φερεγγυότητας, με τη γενικότερη μορφή που χαρακτηρίζει εάν μπορεί να πραγματοποιήσει έγκαιρα και πλήρως διακανονισμούς βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς τους αντισυμβαλλομένους. Το βραχυπρόθεσμο χρέος της επιχείρησης, που απομονώνεται σε ξεχωριστό τμήμα της υποχρέωσης του ισολογισμού, αποπληρώνεται με διάφορους τρόπους, ειδικότερα, οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων των μη κυκλοφορούντων, μπορούν να λειτουργήσουν ως ασφάλεια για αυτήν. Ταυτόχρονα, είναι σαφές ότι η αναγκαστική πώληση πάγιων περιουσιακών στοιχείων για την εξόφληση των τρεχουσών λογαριασμών είναι συχνά απόδειξη μιας κατάστασης προ της πτώχευσης και επομένως δεν μπορεί να θεωρηθεί ως κανονική λειτουργία.

Ως εκ τούτου, μιλώντας για τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα μιας επιχείρησης ως χαρακτηριστικά της τρέχουσας χρηματοοικονομικής της κατάστασης, είναι πολύ λογικό να συγκρίνουμε τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με το κυκλοφορούν ενεργητικό ως την πραγματική και οικονομικά δικαιολογημένη πρόβλεψή τους.

Καταρχάς, σημειώνουμε ότι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα είναι διαφορετικά, αν και αλληλένδετα, χαρακτηριστικά.

Ως ρευστότητα ενός περιουσιακού στοιχείου νοείται η ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά κατά τη διάρκεια της προβλεπόμενης παραγωγικής και τεχνολογικής διαδικασίας και ο βαθμός ρευστότητας καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων. Στη λογιστική και αναλυτική βιβλιογραφία, τα ρευστά στοιχεία ενεργητικού νοούνται ως περιουσιακά στοιχεία που καταναλώνονται κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής (έτος).

Μιλώντας για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης, εννοούν ότι έχει κεφάλαιο κίνησηςσε ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την αποπληρωμή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν με παραβίαση των ημερομηνιών λήξης που προβλέπονται από τα συμβόλαια. Με άλλα λόγια, ρευστότητα σημαίνει μια τυπική υπέρβαση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Φερεγγυότητα σημαίνει ότι η επιχείρηση διαθέτει μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα επαρκή για να πληρώσει για πληρωτέους λογαριασμούς που απαιτούν άμεση εξόφληση. Έτσι, τα κύρια σημάδια φερεγγυότητας είναι: (α) η διαθεσιμότητα επαρκών κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό. (β) δεν υπάρχουν ληξιπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί.

Όντας απόλυτος, ο δείκτης που χαρακτηρίζει την αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης δεν είναι κατάλληλος για χωροχρονικές συγκρίσεις, επομένως, στην ανάλυση, χρησιμοποιούνται ενεργά σχετικοί δείκτες - δείκτες ρευστότητας. Συνηθίζεται να διακρίνουμε τρεις ομάδες κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, που διαφέρουν ως προς τη συμμετοχή τους στην αποπληρωμή των διακανονισμών: αποθέματα, απαιτήσεις και μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα. Τα κεφάλαια «νεκρών» σε μετοχές πρέπει να περάσουν από το στάδιο «κεφάλαια σε διακανονισμούς», δηλ. έχουν τη μορφή απαιτήσεων. Ως εκ τούτου, αποκλείονται σχετικά περισσότερο από την ενεργό κυκλοφορία.

Η παραπάνω διαίρεση του κυκλοφορούντος ενεργητικού σε τρεις ομάδες σας επιτρέπει να δημιουργήσετε τρεις κύριους αναλυτικούς συντελεστές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για μια γενικευμένη αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης.

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας Klt δίνει μια γενική εκτίμηση της ρευστότητας της εταιρείας, δείχνοντας πόσα ρούβλια κεφαλαίου κίνησης (κυκλοφορούν ενεργητικά) αντιστοιχούν σε ένα ρούβλι τρέχοντος βραχυπρόθεσμου χρέους (τρέχουσες υποχρεώσεις).

K lt \u003d TA / KP (1)

όπου: TA - κυκλοφορούν ενεργητικό. ΚΠ - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Η αξία του δείκτη μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τον κλάδο και τον τύπο δραστηριότητας, και η λογική ανάπτυξή του στη δυναμική θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση. Στην ξένη λογιστική και αναλυτική πρακτική, δίνεται η χαμηλότερη κρίσιμη τιμή του δείκτη - 2. Ωστόσο, αυτή είναι μόνο μια ενδεικτική τιμή, που υποδεικνύει τη σειρά του δείκτη, αλλά όχι την ακριβή κανονιστική του τιμή.

Γρήγορος δείκτης ρευστότητας Σε λίβρες στον σημασιολογικό του σκοπό, ο δείκτης είναι παρόμοιος με τον τρέχοντα δείκτη ρευστότητας. Ωστόσο, υπολογίζεται σε ένα στενότερο εύρος κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, όταν στον υπολογισμό δεν λαμβάνονται υπόψη τα λιγότερο ρευστά αποθέματα μερών τους - παραγωγής.

K lb \u003d (DS + DB) / KP (2)

όπου: DS - μετρητά. DB - διακανονισμοί με οφειλέτες.

Η λογική πίσω από αυτόν τον αποκλεισμό δεν είναι μόνο ότι τα αποθέματα είναι σημαντικά λιγότερο ρευστά, αλλά, το πιο σημαντικό, ότι τα μετρητά που μπορούν να συγκεντρωθούν σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης αποθεμάτων μπορεί να είναι σημαντικά χαμηλότερα από το κόστος απόκτησής τους.

Στα έργα ορισμένων δυτικών αναλυτών, δίνεται μια κατά προσέγγιση χαμηλότερη τιμή του δείκτη - 1, αλλά αυτή η εκτίμηση είναι επίσης υπό όρους.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (φερεγγυότητα) K la είναι το πιο αυστηρό κριτήριο για τη ρευστότητα της επιχείρησης. δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων δανείων μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα, εάν χρειαστεί, σε βάρος των διαθέσιμων κεφαλαίων.

K la \u003d DS / KP (3)

Δεν υπάρχουν γενικά αποδεκτές τιμές κριτηρίου για αυτόν τον συντελεστή. Η εμπειρία με τις εγχώριες αναφορές δείχνει ότι η αξία της, κατά κανόνα, κυμαίνεται από 0,05 έως 0,1.

Οι τρεις δείκτες που εξετάζονται είναι οι κύριοι για την αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλοι δείκτες που ενδιαφέρουν ιδιαίτερα τον αναλυτή. Η αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας πρέπει να πραγματοποιείται με νόημα. για παράδειγμα, εάν η αξία του ιδίου κεφαλαίου κίνησης είναι αρνητική, τότε η οικονομική θέση της επιχείρησης βραχυπρόθεσμαθεωρείται ως δυσμενής, ενώ ο υπολογισμός των δεικτών ρευστότητας δεν έχει πλέον νόημα.

3. Χρηματοοικονομική βιωσιμότητα

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης χαρακτηρίζει κυρίως την κατάσταση της σχέσης της με τους πιστωτές. Το γεγονός είναι ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (συμπεριλαμβανομένων των δανείων και δανείων) μπορούν να αντιμετωπιστούν γρήγορα: εάν η πρόβλεψη της οικονομικής κατάστασης είναι δυσμενής, τότε για να εξοικονομήσετε χρηματοοικονομικό κόστος, μπορείτε να αρνηθείτε τα δάνεια και να προσπαθήσετε να "βγείτε", βασιζόμενοι μόνο με δικά σας κεφάλαια (παρεμπιπτόντως, οι στατιστικές δείχνουν ότι κατά τη μετάβαση στην αγορά, πολλές εγχώριες επιχειρήσεις άρχισαν να χρησιμοποιούν δάνεια πιο προσεκτικά και ουσιαστικά, συμπεριλαμβανομένων των βραχυπρόθεσμων). Όσον αφορά τον μακροπρόθεσμο δανεισμό, αυτή είναι συνήθως μια απόφαση στρατηγικής φύσης. οι συνέπειές του θα επηρεάσουν τα οικονομικά αποτελέσματα για μεγάλο χρονικό διάστημα και η παράλογη και υπερβολική χρήση του δανεισμένου κεφαλαίου μπορεί να οδηγήσει σε χρεοκοπία.

Ποσοτικά, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα αξιολογείται με δύο τρόπους: πρώτον, από την άποψη της δομής των πηγών κεφαλαίων και, δεύτερον, από την άποψη του κόστους που σχετίζεται με την εξυπηρέτηση εξωτερικών πηγών. Κατά συνέπεια, διακρίνονται δύο ομάδες δεικτών, που ονομάζονται συμβατικά δείκτες κεφαλαιοποίησης και δείκτες κάλυψης. Οι δείκτες της πρώτης ομάδας υπολογίζονται κυρίως σύμφωνα με τις υποχρεώσεις του ισολογισμού (το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό των πηγών, το μερίδιο του δανεισμένου κεφαλαίου στο συνολικό ποσό των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων, το οποίο αναφέρεται στα ίδια κεφάλαια και τα δάνεια κεφάλαιο, το επίπεδο χρηματοοικονομικής μόχλευσης κ.λπ.). Η δεύτερη ομάδα περιλαμβάνει δείκτες που υπολογίζονται συσχετίζοντας τα κέρδη προ τόκων και φόρων με το ποσό των πάγιων χρηματοοικονομικών δαπανών, δηλαδή τα έξοδα που υποχρεούται να επιβαρυνθεί μια επιχείρηση, ανεξάρτητα από το αν έχει ή όχι κέρδος.

Ο συντελεστής συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων K ks χαρακτηρίζει το μερίδιο ιδιοκτησίας των ιδιοκτητών της επιχείρησης στο συνολικό ποσό των κεφαλαίων που χορηγήθηκαν στις δραστηριότητές της.

K ks \u003d SK / WB (4)

όπου: SC - μετοχικό κεφάλαιο; VB - νόμισμα υπολοίπου.

Όσο υψηλότερη είναι η αξία αυτού του δείκτη, τόσο πιο σταθερή, σταθερή και ανεξάρτητη από εξωτερικούς πιστωτές είναι η επιχείρηση. Μια προσθήκη σε αυτόν τον δείκτη είναι ο συντελεστής συγκέντρωσης του δανεισμένου κεφαλαίου K kp, που υπολογίζεται από τον λόγο του ποσού των κεφαλαίων που αντλήθηκαν προς το συνολικό ποσό των πηγών.

K kp \u003d ZK / WB (5)

όπου: ZK - δανεικό κεφάλαιο.

Προφανώς, το άθροισμα των τιμών των συντελεστών = 1 (ή 100%).

Οι δείκτες που χαρακτηρίζουν τη δομή των μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης περιλαμβάνουν δύο συμπληρωματικούς δείκτες: την αναλογία ιδίων κεφαλαίων και χρέους Kc (το επίπεδο χρηματοοικονομικής μόχλευσης) και τον συντελεστή ελιγμών των ιδίων κεφαλαίων K m.

K c \u003d ZK / SK (6)

K m \u003d SOS / SK (7)

όπου: SOS - ίδιο κεφάλαιο κίνησης.

Το επίπεδο της οικονομικής μόχλευσης. Αυτός ο δείκτης θεωρείται ένας από τους κύριους για τον χαρακτηρισμό της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης. Η οικονομική ερμηνεία του δείκτη είναι προφανής: πόσα ρούβλια δανεισμένου κεφαλαίου αντιστοιχούν σε ένα ρούβλι ιδίων κεφαλαίων. Όσο υψηλότερη είναι η αξία του επιπέδου της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, τόσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με αυτήν την εταιρεία και τόσο μικρότερη είναι η δυνατότητα δανεισμού των αποθεματικών της, δηλαδή η ικανότητα της επιχείρησης, εάν είναι απαραίτητο, να λάβει δάνειο με αποδεκτούς όρους.

Συντελεστής οικονομικής εξάρτησης K fz - αντίστροφος του συντελεστή συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική σημαίνει αύξηση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στη χρηματοδότηση ενός εμπορικού οργανισμού.

K fz \u003d WB / SK (8)

Η αναλογία της δομής του δανεισμένου κεφαλαίου προς το cn σας επιτρέπει να ορίσετε το μερίδιο των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο συνολικό ποσό των δανειακών κεφαλαίων.

K cn \u003d DP / ZK (9)

Αυτός ο δείκτης μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με την κατάσταση των πληρωτέων λογαριασμών, τη διαδικασία δανεισμού σε τρέχουσες παραγωγικές δραστηριότητες κ.λπ.

Ο συντελεστής ασφάλειας κεφαλαίου κίνησης με ίδια κεφάλαια κίνησης υπολογίζεται με τον τύπο

K περίπου \u003d SOS / TA (10)

Όπου ΤΑ είναι το ποσό του κεφαλαίου κίνησης.

Η ελάχιστη τιμή αυτού του δείκτη είναι 0,1. Εάν ο δείκτης είναι κάτω από αυτήν την τιμή, η δομή του ισολογισμού αναγνωρίζεται ως μη ικανοποιητική και η επιχείρηση είναι αφερέγγυα. Μια υψηλότερη τιμή του δείκτη (έως 0,5) υποδηλώνει μια καλή οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, την ικανότητά της να ακολουθήσει μια ανεξάρτητη οικονομική πολιτική.

4. Επιχειρηματική δραστηριότητα

Με την ευρεία έννοια, επιχειρηματική δραστηριότητα σημαίνει όλο το φάσμα των προσπαθειών που στοχεύουν στην προώθηση της εταιρείας στις αγορές προϊόντων, εργασίας και κεφαλαίων. Στο πλαίσιο της διαχείρισης των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης, αυτός ο όρος νοείται με στενότερη έννοια - ως οι τρέχουσες παραγωγικές και εμπορικές της δραστηριότητες.

Η ποσοτικοποίηση και η ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μπορεί να γίνει με τους ακόλουθους τρεις τρόπους:

αξιολόγηση του βαθμού υλοποίησης του σχεδίου (που έχει συσταθεί από ανώτερο οργανισμό ή ανεξάρτητα) σύμφωνα με τους κύριους δείκτες και ανάλυση των αποκλίσεων.

αξιολόγηση και παροχή αποδεκτών ποσοστών αύξησης του όγκου των χρηματοοικονομικών και ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ;

αξιολόγηση του επιπέδου αποτελεσματικότητας στη χρήση υλικών, εργατικών και οικονομικών πόρων ενός εμπορικού οργανισμού.

Είναι η τελευταία κατεύθυνση που είναι βασική και η ουσία της είναι να διασφαλίσει μια ορθολογική δομή του κεφαλαίου κίνησης. Η λογική της τρέχουσας οικονομικής διαχείρισης υπόκειται στην απαίτηση αποτελεσματική χρήσηκεφάλαιο κίνησης - εάν είναι δυνατόν, κάθε ρούβλι θα πρέπει να "δουλεύει" και να μην είναι "νεκρό" στα περιουσιακά στοιχεία για υπερβολικά μεγάλο χρονικό διάστημα. Ο έλεγχος σε αυτό πραγματοποιείται με τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών.

Δεδομένου ότι ο μετασχηματισμός των κεφαλαίων κατά τη διάρκεια των τρεχουσών δραστηριοτήτων πραγματοποιείται σύμφωνα με το σχήμα: ... χρήμα => αποθέματα => κεφάλαια σε διακανονισμούς (οφειλέτες) => χρήματα .... τότε η "νέκρωση" των κεφαλαίων αναφέρεται πρωτίστως σε αποθέματα και οφειλέτες.

κύκλος εργασιών (σε επαναστάσεις). Οι πιο σημαντικοί δείκτες χρηματοοικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας - έσοδα και κέρδη από πωλήσεις - εξαρτώνται άμεσα από τους ρυθμούς κύκλου εργασιών. Η σχέση εδώ είναι προφανής - μια επιχείρηση που έχει σχετικά μικρό απόθεμα κεφαλαίου κίνησης, αλλά το χρησιμοποιεί πιο αποτελεσματικά, μπορεί να επιτύχει τα ίδια αποτελέσματα με μια επιχείρηση με μεγάλο όγκο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, αλλά την παράλογη δομή τους και μια υπερεκτιμημένη αξία σε σύγκριση με τρέχουσες ανάγκες. Επιπλέον, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία σε διαφορετικά στάδια του κύκλου, κατά κανόνα, συνδέονται μεταξύ τους: η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών σε ξεχωριστό στάδιο συνοδεύεται συχνότερα από μέτρα για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών σε άλλα στάδια.

Η αποτελεσματικότητα της επένδυσης σε αποθέματα μπορεί να χαρακτηριστεί από ποσοστά κύκλου εργασιών που μετρώνται σε κύκλους εργασιών ή σε ημέρες.

Κύκλος εργασιών: η ανάπτυξή της σε δυναμική θεωρείται θετική τάση και χαρακτηρίζεται ως επιτάχυνση του τζίρου των κεφαλαίων σε μετοχές. Ο κύκλος εργασιών υπολογίζεται σύμφωνα με τον ισολογισμό και την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Η οικονομική ερμηνεία του δείκτη έχει ως εξής: δείχνει πόσες φορές κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς τα χρήματα που επενδύθηκαν σε μετοχές γύρισαν. Ο κύριος παράγοντας για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών στο σύστημα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι μια λογική σχετική μείωση των αποθεμάτων: όσο μικρότερο το απόθεμα καταφέρει να διατηρήσει τον ρυθμό της παραγωγής και της τεχνολογικής διαδικασίας, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση και η κερδοφορία.

Κύκλος εργασιών (σε ημέρες): Πρόκειται για μια διαφορετική αναπαράσταση του τζίρου - όχι σε στροφές, αλλά σε ημέρες. Ο δείκτης χαρακτηρίζει πόσες ημέρες, κατά μέσο όρο, τα κεφάλαια ήταν «νεκρά» στα αποθέματα. Όσο μικρότερη είναι η διάρκεια αυτής της περιόδου, τόσο το καλύτερο, δηλ. Η μείωση του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών σε κύκλο εργασιών και ημέρες συνδέονται με μια προφανή σχέση - το προϊόν τους είναι ίσο με τη διάρκεια της περιόδου που αναλύθηκε (αναφοράς).

5. Κέρδος και κερδοφορία

Η απόδοση της επιχείρησης με την οικονομική έννοια χαρακτηρίζεται από δείκτες κέρδους και κερδοφορίας. Αυτοί οι δείκτες, όπως ήταν, συνοψίζουν τις δραστηριότητες της επιχείρησης για την περίοδο αναφοράς. εξαρτώνται από πολλούς παράγοντες: τον όγκο των προϊόντων που πωλούνται, την ένταση του κόστους, την οργάνωση της παραγωγής κ.λπ. Μεταξύ των βασικών παραγόντων είναι το επίπεδο και η δομή του κόστους (κόστος παραγωγής και διανομής), επομένως, στο πλαίσιο της ενδοεταιρικής οικονομικής διαχείρισης σε αυτό το μπλοκ, μπορεί να πραγματοποιηθεί μια αξιολόγηση της σκοπιμότητας του κόστους, της δυναμικής τους, των διαρθρωτικών αλλαγών και των κύριων δεικτών - το επίπεδο του κόστους παραγωγής (κυκλοφορία) και η απόλυτη και σχετική εξοικονόμηση (υπέρβαση) του κόστους.

Είναι δυνατό να ξεχωρίσουμε διάφορους δείκτες κέρδους που παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον για ορισμένες κατηγορίες χρηστών. Δεδομένου ότι αυτοί οι δείκτες είναι τα πιο κοινά γενικευμένα χαρακτηριστικά της επιτυχίας μιας εταιρείας, είναι απαραίτητο να τους προσδιορίσετε ξεκάθαρα και ξεκάθαρα, επιτρέποντάς σας να κάνετε εύλογες αξιολογικές κρίσεις.

Οι δείκτες κερδοφορίας είναι σχετικοί δείκτες που εκφράζονται ως ποσοστό, στους οποίους το κέρδος συγκρίνεται με μια συγκεκριμένη βάση που χαρακτηρίζει μια επιχείρηση από μία από τις δύο πλευρές - πόρους ή συνολικό εισόδημα με τη μορφή εσόδων που λαμβάνονται από αντισυμβαλλόμενους κατά τη διάρκεια των τρεχουσών δραστηριοτήτων.

Δείκτες κερδοφορίας πωλήσεων. Υπάρχουν διάφοροι αλγόριθμοι για τον υπολογισμό τους, ανάλογα με το ποιος από τους δείκτες κέρδους είναι η βάση για τους υπολογισμούς, αλλά οι πιο συχνά χρησιμοποιούμενοι είναι το ακαθάριστο, το λειτουργικό (κέρδη προ τόκων και φόρων) ή το καθαρό εισόδημα. Αντίστοιχα, υπολογίζονται τρεις δείκτες της κερδοφορίας των πωλήσεων: (α) το μικτό περιθώριο κέρδους ή η ακαθάριστη κερδοφορία των πωλήσεων. (β) λειτουργικό περιθώριο κέρδους ή λειτουργικό περιθώριο πωλήσεων· (γ) περιθώριο καθαρού κέρδους ή καθαρό περιθώριο κέρδους επί των πωλήσεων.

Κατά την αξιολόγηση των τιμών αυτών των δεικτών, πρέπει να θυμόμαστε ότι χαρακτηρίζουν τα αποτελέσματα της εργασίας για το εξάμηνο. Εάν συνεχιστεί η δυναμική της χρηματοπιστωτικής και οικονομικής δραστηριότητας, τότε οι αξίες των δεικτών απόδοσης κεφαλαίου θα διπλασιαστούν περίπου μέχρι το τέλος του έτους.

6. Εκτίμηση της πιθανότητας χρεοκοπίας

Το απλούστερο μοντέλο για τη διάγνωση της χρεοκοπίας είναι το μοντέλο δύο παραγόντων Altman, η ανάλυση του οποίου μελετήθηκε στις εργασίες του Μ.Α. Φεντόροβα. Κατά τη δημιουργία ενός μοντέλου, λαμβάνονται υπόψη δύο δείκτες, από τους οποίους εξαρτάται η πιθανότητα χρεοκοπίας - ο τρέχων δείκτης ρευστότητας (κάλυψη) και ο λόγος των δανειακών κεφαλαίων προς τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό το μοντέλο μοιάζει με αυτό:

Z = -0,3877 -1,0736K t + 0,0579K es (11)

όπου K es - ο λόγος των δανειακών κεφαλαίων προς το νόμισμα του ισολογισμού.

Αν ο Ζ< 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z >0 - πιθανή χρεοκοπία.

Το μοντέλο πέντε παραγόντων του Altman χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της πιθανότητας χρεοκοπίας των μετοχικών εταιρειών, επομένως δεν το χρησιμοποιώ.

Η κάρτα βαθμολογίας Beaver φαίνεται στον Πίνακα 1.1.

Πίνακας 1.1 Κάρτα βαθμολογίας Beaver

Δείκτης		Τιμές δεικτών
Όμιλος Ι (ευημερούσες εταιρείες)	Ομάδα II (5 χρόνια πριν από την πτώχευση)	Ομάδα III (1 έτος πριν από την πτώχευση)
αναλογία κάστορα
Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (L4)
Οικονομική κερδοφορία
Χρηματοοικονομική μόχλευση	Λιγότερο από 37%		80% ή περισσότερο
Δείκτης κάλυψης ενεργητικού ιδίων κεφαλαίων κίνησης

Η εργασία εξετάζει τις κύριες υπάρχουσες μεθόδους για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, αποκαλύπτει τις θετικές και αρνητικές πλευρές. Σημειωτέον ότι από πλευράς πληροφοριακής υποστήριξης όλα εστιάζονται κυρίως στα στοιχεία του ισολογισμού.

Κατά την κατάρτιση ενός επιχειρηματικού σχεδίου, είναι απαραίτητο να αναλυθούν οι δείκτες της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού που υλοποιεί το επενδυτικό σχέδιο.

Εάν το έργο προβλέπει τη δημιουργία ενός νέου οργανισμού, τότε αυτό το στάδιο χάνεται στο αρχικό στάδιο και πραγματοποιείται όταν η επιχείρηση φτάσει στην ικανότητα σχεδιασμού της ή στο τέλος του έργου.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης πραγματοποιείται:

• πριν από την έναρξη της υλοποίησης επενδυτικού σχεδίου σε υπάρχουσα επιχείρηση·
• με την ολοκλήρωση του έργου.

Στην πρώτη περίπτωση, πρέπει να προσδιορίσουμε την οικονομική υγεία του οργανισμού. Εξάλλου, συχνά αναπτύσσεται ένα επενδυτικό σχέδιο ακριβώς για να βγει ένας οργανισμός από την κρίση. Εάν η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι ασταθής, τότε κατά την υλοποίηση του έργου, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι ενδέχεται να απαιτηθούν πρόσθετα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της εταιρείας.

Στη δεύτερη περίπτωση, πραγματοποιείται ανάλυση για να προσδιοριστεί η αποτελεσματικότητα και η αποδοτικότητα του έργου που υλοποιείται, εάν το κύριο καθήκον ήταν να βγει η εταιρεία από την κρίση. Ή απλά πρέπει να βεβαιωθείτε ότι το νέο εγχείρημα είναι οικονομικά σταθερό και ικανό να πληρώσει τις υποχρεώσεις του.

Δεν είναι δύσκολο να υπολογίσουμε δείκτες οικονομικής κατάστασης, αλλά πώς να τους αναλύσουμε;

Δείκτες για ανάλυση

Για να αναλύσουμε την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, πρέπει να υπολογίσουμε τους ακόλουθους δείκτες:

• φερεγγυότητα - προσδιορίστε την ικανότητα της εταιρείας σας να εξοφλήσει τα χρέη της εγκαίρως σε βάρος των εσόδων.
• Η επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης είναι μια ιδιότητα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, η οποία χαρακτηρίζεται από δείκτες κύκλου εργασιών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
• χρηματοπιστωτική σταθερότητα - η κατάσταση των οικονομικών της επιχείρησης, η οποία δημιουργεί όλες τις προϋποθέσεις και τις προϋποθέσεις για τη φερεγγυότητά της.
• ρευστότητα - εάν τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να μετατραπούν σε χρήμα ή να πωληθούν. Όσο υψηλότερος είναι ο βαθμός ρευστότητας, τόσο πιο γρήγορα μπορεί η εταιρεία να βρει κεφάλαια για να καλύψει τις υποχρεώσεις της.

Για ανάλυση, πρέπει να γνωρίζουμε τη δυναμική των αλλαγών στους δείκτες. Ως εκ τούτου, ο υπολογισμός των δεικτών πραγματοποιείται για τρία ή περισσότερα έτη και συνοψίζεται σε έναν πίνακα, ο οποίος υποδεικνύει επίσης τις κανονιστικές απαιτήσεις για τους δείκτες.

Οι δείκτες υπολογίζονται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων. Η μεθοδολογία για τον υπολογισμό των δεικτών είναι τυπική και αντανακλάται στις κατευθυντήριες γραμμές για τον υπολογισμό των δεικτών που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης.

Παράδειγμα ανάλυσης

Όταν οι δείκτες υπολογίζονται και συνοψίζονται σε έναν πίνακα, μπορείτε να αρχίσετε να τους αναλύετε. Ας δώσουμε ένα παράδειγμα πραγματικής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης που λειτουργεί.

Πίνακας 1. Δείκτες φερεγγυότητας

Ο υπολογισμένος δείκτης συνολικής φερεγγυότητας το 2007 επιδεινώθηκε σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος και είναι 1,2 μήνες, αλλά είναι μικρότερος από το 2005 (1,75).

Σε σύγκριση με το 2006, όλοι οι δείκτες φερεγγυότητας επιδεινώθηκαν, εκτός από τον δείκτη εσωτερικού χρέους, ο οποίος παρέμεινε ίσος στο 0. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία δεν έχει χρέος προς το προσωπικό και τους ιδρυτές για να πληρώσει εισόδημα.

Η κατάσταση των δεικτών φερεγγυότητας γενικά μπορεί να χαρακτηριστεί θετική, αφού οι τυπικές τιμές είναι< 3. Однако необходимо принять меры по увеличению выручки предприятия, снижение которой явилось основной причиной ухудшения показателей платежеспособности в 2007 году.

Πίνακας 2. Δείκτες ρευστότητας

Το 2007, ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας βελτιώθηκε σε σύγκριση με τα στοιχεία του 2006. Αυτό συνέβη λόγω της αύξησης των μετρητών στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας αυξήθηκε επίσης το 2007 σε σχέση με το 2006 και είναι 0,18, που είναι μικρότερος από το κανονικό 0,5. Και αυτό μπορεί ήδη να προβλέψει κάποιες δυσκολίες για τον οργανισμό, εάν είναι απαραίτητο, να εξοφλήσει επειγόντως τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας το 2007 μειώθηκε σε σύγκριση με το 2006 και είναι 1,9, που είναι κοντά στον κανόνα. Η μείωση του δείκτη ήταν αποτέλεσμα της αύξησης των πληρωτέων λογαριασμών.

Για τη βελτίωση της ρευστότητας, η εταιρεία πρέπει να μειώσει το μερίδιο των αποθεμάτων στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού και να αυξήσει το μερίδιο των μετρητών και τις βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, καθώς και να μειώσει τους πληρωτέους λογαριασμούς.

Πίνακας 3. Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Ο λόγος του δανεισμένου και του μετοχικού κεφαλαίου το 2007 ήταν 0,3. Αυτό σημαίνει ότι για 1 ρούβλι ιδίων κεφαλαίων υπάρχουν 0,3 ρούβλια δανειακών κεφαλαίων. Αυτό είναι σύμφωνο με τις συνιστώμενες τιμές. Η αύξηση αυτού του δείκτη σε σύγκριση με το 2006 οφείλεται στην αύξηση των πληρωτέων λογαριασμών το 2007.

Ο συντελεστής αυτονομίας στη δυναμική για την εξεταζόμενη περίοδο αντιστοιχεί στις συνιστώμενες τιμές. Οι θετικές αξίες των ιδίων κεφαλαίων για την περίοδο που αναλύθηκε υποδηλώνουν την παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης - την κύρια προϋπόθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Η ανάλυση της δυναμικής του συντελεστή ευελιξίας του μετοχικού κεφαλαίου δείχνει μείωση του μεριδίου του ίδιου κεφαλαίου στη χρηματοδότηση τρεχουσών δραστηριοτήτων.

Οι μηδενικές τιμές του δείκτη μακροπρόθεσμης προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων υποδηλώνουν την ανεξαρτησία της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές.

Το μερίδιο του ιδίου κεφαλαίου στο κυκλοφορούν ενεργητικό ήταν 0,47 το 2007, το οποίο είναι μικρότερο από το 2006 (0,71) και αντιστοιχεί στο επίπεδο του 2005 (0,44). Αυτό οφείλεται στη μείωση των κερδών εις νέο το 2007. Οι δείκτες αντιστοιχούν στις συνιστώμενες τιμές.

Πίνακας 4. Δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας

Ο πίνακας δείχνει τους δείκτες της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης σε δυναμική για τρία χρόνια.

Ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης μας δίνει πληροφορίες για τη διάρκεια της περιόδου κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Ο δείκτης αυτός επιδεινώθηκε σε σύγκριση με το 2006 και ανέρχεται σε 2,31 μήνες.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών του ποσού των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων δείχνει τον αριθμό των τζίρων που πραγματοποιήθηκαν από το κεφάλαιο κίνησης. Ο δείκτης αυτός μειώθηκε κατά 3 κύκλους εργασιών σε σύγκριση με το 2006, αλλά είναι υψηλότερος από το 2005 κατά 2 τζίρους.

Η διάρκεια της περιόδου κύκλου εργασιών των αποθεμάτων καθιστά δυνατή την εκτίμηση του ρυθμού κυκλοφορίας των αποθεμάτων. Ο δείκτης αυτός το 2007 επίσης επιδεινώθηκε σε σύγκριση με το 2006 και διαμορφώθηκε σε 1,69 μήνες, αλλά είναι καλύτερος από το 2005 - 1,97 μήνες.

Ο δείκτης της διάρκειας της περιόδου του κύκλου εργασιών των απαιτήσεων χαρακτηρίζει τη μέση περίοδο διακανονισμού πελατών με την επιχείρηση. Το 2007, ο δείκτης επιδεινώθηκε ελαφρά σε σύγκριση με το 2006 και ανήλθε σε 0,39 μήνες, αλλά αυτός είναι τέσσερις φορές ταχύτερος από το 2005 - 1,69 μήνες.

Η ταχύτητα κυκλοφορίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που εμπλέκονται στην παραγωγική διαδικασία καθορίζει τον συντελεστή του κεφαλαίου κίνησης στην παραγωγή. Ο δείκτης το 2007 ήταν 1,7 μήνες, δηλ. μειώθηκε σε σύγκριση με το 2006 και πλησίασε το επίπεδο του 2005 σε αξία.

Ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης στους υπολογισμούς το 2007 ανήλθε σε 0,61 μήνες, δηλαδή 0,4 μήνες χειρότερος από το 2006, αλλά σχεδόν 3 φορές ταχύτερος από το 2005.

Με βάση την ανάλυση των δεικτών της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης στη δυναμική για το 2005-2007. μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι το 2006 υπήρξε βελτίωση στις τιμές των δεικτών που αναλύθηκαν σε σύγκριση με το 2006, αλλά το 2007 οι τιμές των δεικτών επιδεινώθηκαν. Αυτό οφείλεται σε διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση του οργανισμού:

• αύξηση των απαιτήσεων λόγω μείωσης της φερεγγυότητας των καταναλωτών,
• μείωση των πωλήσεων των παρεχόμενων υπηρεσιών.

Αυτοί και άλλοι παράγοντες επηρέασαν την αύξηση της διάρκειας του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

συμπέρασμα

Με βάση την ανάλυση των δεικτών που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση του οργανισμού, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η επιχείρηση είναι σταθερή. Οι δείκτες αντιστοιχούν στις συνιστώμενες τιμές. Είναι όμως απαραίτητο να ληφθούν μέτρα για την αύξηση των εσόδων και την αύξηση των κερδών στο μέλλον.

Πιο πλήρεις πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης μπορούν να ληφθούν με βάση μια ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων του οργανισμού, η οποία αξιολογεί την κερδοφορία, τα έσοδα, καθορίζει τους παράγοντες που επηρεάζουν τα αποτελέσματα του οργανισμού.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι μια χρονοβόρα διαδικασία και απαιτεί τη συμμετοχή ειδικών, επομένως μην παραμελείτε τις υπηρεσίες τους εάν θέλετε να λάβετε αντικειμενικές πληροφορίες για την κατάσταση της επιχείρησής σας και τα αποτελέσματα ενός επιχειρηματικού έργου.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης είναι ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους αξιολόγησης της τρέχουσας κατάστασης, ο οποίος αντανακλά την τρέχουσα κατάσταση της οικονομικής κατάστασης και σας επιτρέπει να επισημάνετε τα πιο δύσκολα προβλήματα διαχείρισης των διαθέσιμων πόρων και έτσι να ελαχιστοποιήσετε τις προσπάθειες για την επίτευξη των στόχων του οργανισμού και πόρους που ευθυγραμμίζονται με τις ανάγκες και τις ευκαιρίες της τρέχουσας αγοράς.

Αυτό απαιτεί συνεχή επιχειρηματική ευαισθητοποίηση σε σχετικά θέματα, η οποία είναι αποτέλεσμα της επιλογής, της αξιολόγησης, της ανάλυσης και της ερμηνείας των οικονομικών καταστάσεων.

Η αποτελεσματική διαχείριση της επιχείρησης περιλαμβάνει δύο στοιχεία - μια ακριβή αξιολόγηση της τρέχουσας κατάστασης και την επιλογή των πιθανών και πιο αποτελεσματικών συνδυασμών των αποφάσεων της διοίκησης. Μια τέτοια εργασία περιλαμβάνει το πέρασμα τριών σταδίων:

1. Εκτίμηση της τρέχουσας κατάστασης της εταιρείας και των μεταβολών της σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Τα συναισθήματα και οι παρατηρήσεις του ίδιου του διευθυντή (για παράδειγμα, η έλλειψη κεφαλαίων είναι εμφανής χωρίς συντελεστές) συμπληρώνονται από τον υπολογισμό των οικονομικών δεικτών. Μια μείωση των συντελεστών μπορεί να σηματοδοτήσει ότι η θέση της επιχείρησης αποδυναμώνεται, η ανάπτυξη - ότι η θέση γίνεται πιο σταθερή.

Το καθήκον αυτού του σταδίου δεν είναι μόνο η ανάλυση της δυναμικής των δεικτών, αλλά και ο προσδιορισμός του αποδεκτού επιπέδου μείωσης του συντελεστή.

• 2. Προσδιορισμός των λόγων που οδήγησαν σε αλλαγή της οικονομικής θέσης της επιχείρησης. Είναι απαραίτητο να καθοριστούν όχι μόνο οι αιτίες των προβλημάτων, αλλά και οι αιτίες της επιτυχίας. Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να προσδιοριστεί σε ποιο τομέα βρίσκονται αυτές οι αιτίες - τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων ή η χρήση των αποτελεσμάτων. ποιες ενέργειες της επιχείρησης ή αλλαγές στο εξωτερικό περιβάλλον οδήγησαν στην τρέχουσα κατάσταση (αναλφάβητος προγραμματισμός όγκων παραγωγής και εργασία στην αποθήκη, αυξήσεις τιμών από προμηθευτές).
• 3. Ανάπτυξη προγράμματος δράσης για το μέλλον. Οι συνδυασμοί λύσεων μπορεί να είναι πολύ διαφορετικοί και να αλλάζουν από περίοδο σε περίοδο. Σε περιόδους μείωσης της κερδοφορίας (για παράδειγμα, εποχιακή πτώση της ζήτησης), ο έλεγχος της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης γίνεται ιδιαίτερα σημαντικός - ο όγκος των αγορασθέντων αποθεμάτων, η έγκαιρη προμήθεια εξαρτημάτων, η ακρίβεια των προγραμματισμένων όγκων παραγωγής και η έλλειψη υπερπλήρωση της αποθήκης, και τον καθορισμό του επιτρεπόμενου ποσού των επενδύσεων κεφαλαίου.

Μια τέτοια σειρά αναλυτικών μελετών είναι η πλέον κατάλληλη από την άποψη της θεωρίας και της πρακτικής της ανάλυσης οικονομικής δραστηριότητας.

Τα κύρια καθήκοντα που πρέπει να επιλυθούν κατά τη διάρκεια της χρηματοοικονομικής ανάλυσης:

• - προσδιορισμός ("καθορισμός") της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης τη στιγμή της μελέτης.
• - Προσδιορισμός τάσεων και προτύπων στην ανάπτυξη της επιχείρησης για την υπό μελέτη περίοδο.
• - εντοπισμός «σημείων συμφόρησης» που επηρεάζουν αρνητικά την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.
• - εντοπισμός αποθεματικών που μπορεί να χρησιμοποιήσει η εταιρεία για τη βελτίωση της οικονομικής της κατάστασης.

Με βάση στοιχεία για τις προηγούμενες δραστηριότητες της επιχείρησης, η χρηματοοικονομική ανάλυση στοχεύει στη μείωση της αβεβαιότητας για τη μελλοντική της κατάσταση.

Προς το παρόν, είναι πρακτικά αδύνατο να απομονωθούν οι τεχνικές και οι μέθοδοι οποιασδήποτε κατηγορίας ως εγγενείς αποκλειστικά σε αυτήν, γιατί υπάρχει αλληλοδιείσδυση επιστημονικών εργαλείων διαφόρων κατηγοριών. Στη χρηματοοικονομική ανάλυση και διαχείριση, μπορούν επίσης να εφαρμοστούν διάφορες μέθοδοι, που αναπτύχθηκαν αρχικά στο πλαίσιο μιας συγκεκριμένης οικονομικής κατηγορίας.

Για την ανάλυση και αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, χρησιμοποιούνται ορισμένες προσεγγίσεις, μέθοδοι και εργαλεία.

Η απλούστερη είναι η μέθοδος σύγκρισης, όταν οι οικονομικοί δείκτες της περιόδου αναφοράς συγκρίνονται είτε με τους προγραμματισμένους, είτε με τα αντίστοιχα στοιχεία της προηγούμενης φοράς (βασικά).

Η επόμενη μέθοδος είναι η ομαδοποίηση. Στην περίπτωση αυτή, οι αναλυθέντες δείκτες συστηματοποιούνται και συνοψίζονται σε πίνακες. Αυτή η προσέγγιση καθιστά δυνατή τη διεξαγωγή αναλυτικών υπολογισμών, τον εντοπισμό τάσεων και παραγόντων που επηρεάζουν τις αλλαγές στους χρηματοοικονομικούς δείκτες.

Η μέθοδος αντικατάστασης αλυσίδας ή εξάλειψης συνίσταται στην αντικατάσταση ενός ξεχωριστού δείκτη αναφοράς με έναν βασικό. Όλα τα άλλα δεδομένα παραμένουν αμετάβλητα. Αυτή η προσέγγιση σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την επίδραση μεμονωμένων παραγόντων στο τελικό οικονομικό αποτέλεσμα.

Διάφοροι συντελεστές χρησιμοποιούνται ευρέως ως εργαλεία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης. Αυτοί είναι σχετικοί δείκτες που εκφράζουν την αναλογία ορισμένων απόλυτων τιμών προς άλλες. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται όχι μόνο για την αξιολόγηση της κατάστασης των επιμέρους χρηματοοικονομικών δεικτών, αλλά και για τον προσδιορισμό της δυναμικής, των τάσεων, της σύγκρισης με τις τυπικές τιμές.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης βασίζεται στη χρήση ορισμένων αλγορίθμων και μαθηματικών εξαρτήσεων. Μόνο μια σαφής αλληλουχία ανάλυσης, η αυστηρότητα των υπολογισμών διασφαλίζουν την ορθότητα των προβλέψεων και την αξιολόγηση της συνεχιζόμενης αναλυτικής εργασίας για τη μελέτη των οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Στάδιο 1. Γενική εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Η αξιολόγηση πραγματοποιείται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού χρησιμοποιώντας μία από τις ακόλουθες μεθόδους:

• - ανάλυση απευθείας σύμφωνα με τα στοιχεία του ισολογισμού χωρίς προηγούμενη αλλαγή στη σύνθεση των στοιχείων του ισολογισμού.
• - ανάλυση που βασίζεται στην κατασκευή ενός συμπαγούς αναλυτικού ισολογισμού με τη συγκέντρωση ορισμένων στοιχείων των στοιχείων του ισολογισμού που είναι ομοιογενής στη σύνθεση.

Η απευθείας ανάλυση στον ισολογισμό είναι μια μάλλον επίπονη και αναποτελεσματική διαδικασία, καθώς πάρα πολλοί υπολογισμένοι δείκτες δεν μας επιτρέπουν να εντοπίσουμε τις κύριες τάσεις στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Είναι ευκολότερο και πιο βολικό να μελετήσουμε τη δομή και τη δυναμική της οικονομικής κατάστασης χρησιμοποιώντας έναν συγκριτικό αναλυτικό (συγκεντρωτικό) ισολογισμό, ο οποίος περιλαμβάνει τους κύριους συγκεντρωτικούς δείκτες του ισολογισμού.

Το συγκριτικό αναλυτικό ισοζύγιο συγκεντρώνει και συστηματοποιεί αυτούς τους υπολογισμούς που συνήθως εκτελεί ένας αναλυτής όταν εξοικειώνεται με τον ισολογισμό. Ένας συγκριτικός αναλυτικός ισολογισμός μπορεί να ληφθεί από τον αρχικό ισολογισμό συμπυκνώνοντας μεμονωμένα στοιχεία και συμπληρώνοντάς τον με δείκτες δομής: δυναμική και δομική δυναμική.

Αναλύοντας τα δεδομένα των άρθρων του αναλυτικού ισοζυγίου, είναι δυνατό να διαπιστωθεί ποιες αλλαγές έχουν συμβεί στη σύνθεση των κεφαλαίων και τις πηγές τους, τις κύριες ομάδες αυτών των κεφαλαίων, καθώς και να λάβετε απαντήσεις σε ορισμένα σημαντικά ερωτήματα για τους σκοπούς της επιχειρησιακής διαχείρισης της επιχείρησης. Έχοντας καθορίσει το τελικό αποτέλεσμα των αλλαγών στον αναλυτικό ισολογισμό, καθορίζεται ποιες ενότητες και άρθρα έχουν υποστεί τις μεγαλύτερες αλλαγές.

Στάδιο 2. Δομική ανάλυση του ισοζυγίου σύμφωνα με τη μέθοδο της Α.Δ. Sheremeta και Negasheva E.V.

Σκοπός της ανάλυσης είναι να μελετήσει τη δομή και τη δυναμική των κεφαλαίων της επιχείρησης και τις πηγές σύστασής τους προκειμένου να εξοικειωθεί με τη συνολική εικόνα της οικονομικής κατάστασης. Η διαρθρωτική ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων είναι προκαταρκτική, καθώς ως αποτέλεσμα της εφαρμογής της δεν είναι ακόμη δυνατή η τελική αξιολόγηση της ποιότητας της χρηματοοικονομικής κατάστασης, η οποία απαιτεί τον υπολογισμό ειδικών δεικτών.

Τα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού αποτελούνται από μη κυκλοφορούντα και κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, επομένως, τα περισσότερα συνολική δομήΤο ενεργητικό χαρακτηρίζει την αναλογία κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, που υπολογίζεται με τον τύπο:

Η αξία αυτού του δείκτη οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στα τομεακά χαρακτηριστικά της κυκλοφορίας των κεφαλαίων του αναλυόμενου οργανισμού. Κατά τη διάρκεια μιας εσωτερικής ανάλυσης της δομής των περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να μάθουμε τους λόγους για την απότομη αλλαγή του συντελεστή (εάν υπάρχει) για την περίοδο αναφοράς.

Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό της δομής των κεφαλαίων μιας επιχείρησης δίνεται από τον συντελεστή των περιουσιακών στοιχείων παραγωγής, ίσος με τον λόγο του αθροίσματος των αξιών των παγίων στοιχείων παραγωγής και της κατασκευής σε εξέλιξη, καθώς και των αποθεμάτων και των εργασιών σε εξέλιξη (σταθερό τα περιουσιακά στοιχεία λαμβάνονται υπόψη στην υπολειμματική αξία) στη συνολική αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού. Ο ακόλουθος περιορισμός του δείκτη θεωρείται φυσιολογικός για τις επιχειρήσεις: kp..im 0,5.

Οι υποχρεώσεις μιας οικονομικής οντότητας (δηλαδή οι πηγές χρηματοδότησης για τα περιουσιακά της στοιχεία) αποτελούνται από ίδια κεφάλαια και αποθεματικά, μακροπρόθεσμα δάνεια, βραχυπρόθεσμα δάνεια και πληρωτέους λογαριασμούς. Η δομή των υποχρεώσεων χαρακτηρίζεται από τον συντελεστή αυτονομίας, ίσο με το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στη συνολική αξία των πηγών κεφαλαίων της επιχείρησης και την αναλογία δανειακών και ιδίων κεφαλαίων.

Κατά τον υπολογισμό αυτών των συντελεστών, θα πρέπει να ληφθεί το πραγματικό μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο συμπίπτει με την αξία των καθαρών περιουσιακών στοιχείων.

Κανονικά όρια για τους συντελεστές: kA 0,5, k c/s 1 σημαίνει ότι οι υποχρεώσεις των οργανισμών μπορούν να καλυφθούν από δικά τους κεφάλαια. Η αύξηση του συντελεστή αυτονομίας, που υποδηλώνει αύξηση της οικονομικής ανεξαρτησίας, και η μείωση της αναλογίας δανειακών και ιδίων κεφαλαίων, που αντανακλά μείωση της οικονομικής εξάρτησης, αξιολογούνται θετικά.

Η αναλογία δανεισμένων και ιδίων κεφαλαίων, που υπολογίζεται με τον τύπο:

Στάδιο 3. Ανάλυση φερεγγυότητας και ρευστότητας

Η αξιολόγηση της φερεγγυότητας στον ισολογισμό πραγματοποιείται με βάση τα χαρακτηριστικά της ρευστότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η οποία καθορίζεται από το χρόνο που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε μετρητά. Όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για τη συλλογή ενός δεδομένου περιουσιακού στοιχείου, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του. Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι η ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να μετατρέπει περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά και να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις πληρωμής ή μάλλον είναι ο βαθμός κάλυψης των χρεωστικών υποχρεώσεων της εταιρείας από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε τα μετρητά αντιστοιχούν στη λήξη των υποχρεώσεων πληρωμής. Εξαρτάται από τον βαθμό στον οποίο το ποσό των διαθέσιμων μέσων πληρωμής αντιστοιχεί στο ποσό των βραχυπρόθεσμων χρεωστικών υποχρεώσεων.

Επίσης, κατά την ανάλυση της φερεγγυότητας και της ρευστότητας, υπολογίζονται οι δείκτες ρευστότητας. Οι τύποι υπολογισμού των δεικτών ρευστότητας και φερεγγυότητας θα δοθούν στο δεύτερο κεφάλαιο της διατριβής.

Στάδιο 4. Υπολογισμός δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας

Η επιχειρηματική δραστηριότητα μιας επιχείρησης μετράται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα ποσοτικών και ποιοτικών κριτηρίων.

Τα ποσοτικά κριτήρια της επιχειρηματικής δραστηριότητας χαρακτηρίζονται από απόλυτους και σχετικούς δείκτες. Μεταξύ των απόλυτων δεικτών, είναι απαραίτητο να ξεχωρίσουμε τον όγκο των πωλήσεων τελικών προϊόντων, αγαθών, έργων και υπηρεσιών (κύκλος εργασιών), το κέρδος, το ποσό του προηγμένου κεφαλαίου (στοιχεία ενεργητικού).

Οι σχετικοί δείκτες της επιχειρηματικής δραστηριότητας χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης των πόρων (περιουσίας) της επιχείρησης. Μπορούν να αναπαρασταθούν ως ένα σύστημα χρηματοοικονομικών δεικτών -- δείκτες κύκλου εργασιών. Είναι απαραίτητα για κάθε επιχείρηση (Παράρτημα 1).

Στάδιο 5 Ανάλυση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ξεκινά με μια ανάλυση της διαφοράς μεταξύ πραγματικού μετοχικού κεφαλαίου και εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο. Κατά τη διάρκεια της ανάλυσης διαπιστώνεται η επάρκεια της αξίας του πραγματικού μετοχικού κεφαλαίου.

Η επόμενη εργασία μετά την ανάλυση της διαθεσιμότητας και της επάρκειας των ιδίων κεφαλαίων είναι η ανάλυση της διαθεσιμότητας και της επάρκειας πηγών για το σχηματισμό αποθεματικών. Ο πιο πλήρης γενικευμένος δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι το πλεόνασμα ή η έλλειψη πηγών κεφαλαίων για το σχηματισμό αποθεμάτων, που προκύπτει ως διαφορά στο μέγεθος των πηγών κεφαλαίων και στο μέγεθος των αποθεμάτων. Αυτό αναφέρεται στην ασφάλεια ορισμένων τύπων πηγών (ίδιες, πιστωτικές και άλλες δανειακές), καθώς η επάρκεια του αθροίσματος όλων των πιθανών τύπων πηγών (συμπεριλαμβανομένων των πληρωτέων λογαριασμών και άλλων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων) διασφαλίζεται από την ταυτότητα των αποτελεσμάτων του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού.

Για τον χαρακτηρισμό των πηγών σχηματισμού αποθεματικών, χρησιμοποιούνται αρκετοί δείκτες που αντικατοπτρίζουν τον διαφορετικό βαθμό κάλυψης διαφορετικών τύπων πηγών (Παράρτημα 2):

• - διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης, ίση με τη διαφορά της αξίας του πραγματικού μετοχικού κεφαλαίου και το άθροισμα των αξιών των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων·
• - την παρουσία μακροπρόθεσμων πηγών αποθεματικών, που προέρχονται από τον προηγούμενο δείκτη με αύξηση του ποσού των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων.
• - τη συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών, ίση με το άθροισμα των μακροπρόθεσμων πηγών (προηγούμενος δείκτης) και των βραχυπρόθεσμων δανείων.

Μαζί με απόλυτους δείκτες, η οικονομική σταθερότητα του οργανισμού χαρακτηρίζεται και από χρηματοοικονομικούς δείκτες.

Η παρουσία ιδίων κεφαλαίων κίνησης αντανακλά τον συντελεστή ελιγμών και τον συντελεστή αυτονομίας των πηγών σχηματισμού αποθεματικών.

Ο συντελεστής ελιγμών είναι ίσος με την αναλογία του ίδιου κεφαλαίου κίνησης του οργανισμού προς το πραγματικό μετοχικό κεφάλαιο:

Δείχνει πόσο μεγάλο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου του οργανισμού βρίσκεται σε φορητή μορφή, επιτρέποντας σχετικά ελεύθερους ελιγμούς κεφαλαίων. Η τιμή του 0,5 μπορεί να θεωρηθεί ως μια μέση κατευθυντήρια γραμμή για τα βέλτιστα επίπεδα του συντελεστή.

Ο συντελεστής αυτονομίας των πηγών σχηματισμού αποθεματικών δείχνει το μερίδιο του ιδίου κεφαλαίου κίνησης στο συνολικό ποσό των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών:

κα..ι. = . (5)

Η αύξηση του συντελεστή αντανακλά την τάση προς μείωση της εξάρτησης της επιχείρησης από δανειακές πηγές χρηματοδότησης του οικονομικού κύκλου και ως εκ τούτου αξιολογείται θετικά.

Η επάρκεια ιδίων κεφαλαίων κίνησης αντιπροσωπεύει το λόγο της παροχής αποθεμάτων με ίδιες πηγές, ίσο με το λόγο του ποσού των ιδίων κεφαλαίων κίνησης προς την αξία των μετοχών της εταιρείας (συμπεριλαμβανομένου του ΦΠΑ επί των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων):

Για τις επιχειρήσεις, το κανονικό όριο του δείκτη έχει ως εξής: κ.6. 0,6 h 0,8.

Η ανάλυση της δυναμικής των συντελεστών ευελιξίας, η αυτονομία των πηγών σχηματισμού αποθεματικών, η παροχή αποθεματικών με ίδιες πηγές, η παροχή (κυκλοφορίας ενεργητικού) με ίδια κεφάλαια για μια σειρά από παρακείμενες περιόδους αναφοράς, μας επιτρέπει να εντοπίσουμε τάσεις στη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης .

Αφού αναλύσουμε τη διαθεσιμότητα και την επάρκεια του πραγματικού μετοχικού κεφαλαίου, αναλύσουμε τη διαθεσιμότητα αποθεματικών με τις πηγές σχηματισμού τους και λαμβάνοντας υπόψη τους απόλυτους δείκτες χρηματοοικονομικής σταθερότητας και χρηματοοικονομικών δεικτών της επιχείρησης, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

Ολοκληρώνοντας το πρώτο κεφάλαιο, θα πρέπει να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η οικονομική κατάσταση νοείται ως η ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από τη διαθεσιμότητα των οικονομικών πόρων που απαιτούνται για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθέτησης και αποτελεσματικότητας χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και τα άτομα, φερεγγυότητα και χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Περαιτέρω, χρησιμοποιώντας την περιγραφόμενη μεθοδολογία, θα αξιολογήσουμε την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης Transcom LLC.

Στείλτε την καλή δουλειά σας στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Εισαγωγή

1.2 Τεχνικές και εργαλεία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης

2. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της F-Stroy LLC

2.1 Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης

2.2 Ανάλυση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων της επιχείρησης

2.3 Ανάλυση φερεγγυότητας, ρευστότητας και χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης

2.4 Ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας και κερδοφορίας της F-Stroy LLC

συμπέρασμα

Βιβλιογραφία

Εφαρμογές

Εισαγωγή

Στις συνθήκες των σχέσεων αγοράς, η επιχείρηση απαιτείται να αυξήσει την αποδοτικότητα της παραγωγής, την ανταγωνιστικότητα προϊόντων και υπηρεσιών με βάση την εισαγωγή των επιτευγμάτων της επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου, την αποτελεσματικότητα των μορφών διαχείρισης και διαχείρισης παραγωγής. Ενεργοποίηση της επιχειρηματικότητας κ.λπ. Σημαντικός ρόλος στην υλοποίηση αυτού του καθήκοντος ανατίθεται στην ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας των επιχειρήσεων. Με τη βοήθειά του αναπτύσσεται στρατηγική και τακτική για την ανάπτυξη μιας επιχείρησης, τεκμηριώνονται τα σχέδια και οι αποφάσεις διαχείρισης, πραγματοποιείται έλεγχος της εφαρμογής τους, εντοπίζονται αποθέματα για την αύξηση της αποδοτικότητας της παραγωγής και η απόδοση της επιχείρησης, των τμημάτων της και αξιολογούνται οι εργαζόμενοι.

Η ανάλυση είναι ένας τρόπος γνώσης αντικειμένων και φαινομένων περιβάλλον, με βάση τη διαίρεση του συνόλου στα συστατικά του μέρη και τη μελέτη τους σε όλη την ποικιλία των συνδέσεων και των εξαρτήσεων. Το περιεχόμενο της ανάλυσης προκύπτει από τις συναρτήσεις. Μία από αυτές τις λειτουργίες είναι η μελέτη της φύσης της δράσης των οικονομικών νόμων, η καθιέρωση προτύπων και τάσεων σε οικονομικά φαινόμενα και διαδικασίες στις συγκεκριμένες συνθήκες της επιχείρησης.

Η επόμενη λειτουργία της ανάλυσης είναι η παρακολούθηση της εφαρμογής των σχεδίων και των αποφάσεων διαχείρισης και η οικονομική χρήση των πόρων. Η κεντρική λειτουργία της ανάλυσης είναι η αναζήτηση αποθεμάτων για τη βελτίωση της αποδοτικότητας της παραγωγής με βάση τη μελέτη των βέλτιστων πρακτικών και των επιτευγμάτων της επιστήμης και της πρακτικής. Επίσης, μια άλλη λειτουργία ανάλυσης είναι η αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των δραστηριοτήτων της επιχείρησης στην εκπλήρωση των σχεδίων, του επιπέδου οικονομικής ανάπτυξης που επιτεύχθηκε και της χρήσης των διαθέσιμων ευκαιριών. Και, τέλος, η ανάπτυξη μέτρων για τη χρήση των προσδιορισμένων αποθεμάτων στη διαδικασία της οικονομικής δραστηριότητας.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, ενός οργανισμού πραγματοποιείται από διευθυντές και σχετικές υπηρεσίες, καθώς και από ιδρυτές, επενδυτές προκειμένου να μελετηθεί η αποτελεσματικότητα της χρήσης των πόρων. Οι τράπεζες να αξιολογούν τους όρους του δανείου και να προσδιορίζουν το βαθμό κινδύνου, οι προμηθευτές να λαμβάνουν έγκαιρα πληρωμές, οι φορολογικές επιθεωρήσεις να εκπληρώνουν το σχέδιο για την είσπραξη κεφαλαίων στον προϋπολογισμό κ.λπ.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι ένα ευέλικτο εργαλείο στα χέρια των ηγετών επιχειρήσεων. Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης χαρακτηρίζεται από την τοποθέτηση και χρήση των κεφαλαίων της επιχείρησης. Οι πληροφορίες αυτές παρουσιάζονται στον ισολογισμό της επιχείρησης. Ο κύριος παράγοντας που καθορίζει την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι, πρώτον, η εφαρμογή του χρηματοοικονομικού σχεδίου και η αναπλήρωση καθώς προκύπτει η ανάγκη για κύκλο εργασιών ιδίων κεφαλαίων σε βάρος των κερδών και, δεύτερον, ο ρυθμός κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης (στοιχεία ενεργητικού).

Ο δείκτης σήματος στον οποίο εκδηλώνεται η οικονομική κατάσταση είναι η φερεγγυότητα της επιχείρησης, που σημαίνει την ικανότητά της να ανταποκρίνεται εγκαίρως στις απαιτήσεις πληρωμής, να αποπληρώνει δάνεια, να πληρώνει το προσωπικό, να πραγματοποιεί πληρωμές στον προϋπολογισμό.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης περιλαμβάνει ανάλυση της λογιστικής, των υποχρεώσεων και των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού, της σχέσης και της δομής τους. ανάλυση της χρήσης κεφαλαίων και αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. ανάλυση της φερεγγυότητας και της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης κ.λπ.

Αυτή η εργασία αναλύει την οικονομική κατάσταση μιας από τις επιχειρήσεις στην Penza - F-Stroy LLC και εξετάζει τρόπους βελτίωσής της για εσωτερική χρήση και λειτουργική οικονομική διαχείριση.

Ο κύριος σκοπός αυτής της εργασίας είναι να διερευνήσει την οικονομική κατάσταση της F-Stroy LLC, να εντοπίσει τα κύρια προβλήματα της οικονομικής δραστηριότητας και να δώσει συστάσεις για τη χρηματοοικονομική διαχείριση.

Για την επίτευξη αυτών των στόχων, είναι απαραίτητο να επιλυθούν οι ακόλουθες εργασίες:

να μελετήσει τα επιστημονικά και θεωρητικά θεμέλια της χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

δώστε μια σύντομη οργανωτική και οικονομική περιγραφή της επιχείρησης·

να αναλύσει την περιουσία της επιχείρησης·

αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης·

αναλύουν δείκτες φερεγγυότητας και ρευστότητας·

αναλύει το κέρδος και την κερδοφορία·

ανάπτυξη μέτρων για τη βελτίωση των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.

Αντικείμενο της μελέτης είναι η F-Stroy LLC.

Αντικείμενο ανάλυσης είναι οι χρηματοοικονομικές διαδικασίες της επιχείρησης και η τελική παραγωγή και τα οικονομικά αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της.

Κατά τη διεξαγωγή αυτής της ανάλυσης χρησιμοποιήθηκαν οι ακόλουθες τεχνικές και μέθοδοι: οριζόντια, κάθετη και συγκριτική ανάλυση, ανάλυση συντελεστών (απόλυτοι και σχετικοί δείκτες).

Η πρακτική σημασία της εργασίας έγκειται στο γεγονός ότι οι θεωρητικές διατάξεις και τα συμπεράσματα για το ερευνητικό θέμα μπορούν να χρησιμοποιηθούν στη διδασκαλία ειδικών κλάδων του χρηματοοικονομικού μπλοκ και η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της F-Stroy LLC και οι συστάσεις για τη βελτίωσή της σημαντικό για τη βελτίωση της οικονομικής διαχείρισης της F-Stroy LLC.

1. Θεωρητική βάσηανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

φερεγγυότητα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

1.1 Η έννοια, η ουσία και οι στόχοι της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης

Μία από τις πιο σημαντικές προϋποθέσεις για την επιτυχή οικονομική διαχείριση μιας επιχείρησης είναι η ανάλυση της οικονομικής της κατάστασης. Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι μια σύνθετη έννοια που χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, τη διανομή και τη χρήση των χρηματοοικονομικών πόρων, το οποίο είναι το αποτέλεσμα της αλληλεπίδρασης όλων των στοιχείων του συστήματος οικονομικών σχέσεων μιας επιχείρησης, που καθορίζεται από το ολόκληρο το σύνολο παραγωγικών και οικονομικών παραγόντων.

Σε μια οικονομία της αγοράς, η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης αντανακλά τα τελικά αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της. Τα τελικά αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της επιχείρησης ενδιαφέρουν όχι μόνο τους εργαζόμενους της ίδιας της επιχείρησης, αλλά και τους εταίρους της στην οικονομική δραστηριότητα, κρατικές, οικονομικές, φορολογικές αρχές κ.λπ. Όλα αυτά προκαθορίζουν τη σημασία της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της αυξάνει το ρόλο μιας τέτοιας ανάλυσης στην οικονομική διαδικασία. Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι ένα μεταβλητό στοιχείο τόσο της οικονομικής διαχείρισης μιας επιχείρησης όσο και των οικονομικών της σχέσεων με τους εταίρους, το χρηματοοικονομικό και πιστωτικό σύστημα.

Η οικονομική ανάλυση είναι απαραίτητη για τις ακόλουθες ομάδες καταναλωτών:

- διευθυντές επιχειρήσεων και, πρώτα απ 'όλα, οικονομικοί διαχειριστές. Είναι αδύνατο να διαχειριστείς μια επιχείρηση και να λάβεις οικονομικές αποφάσεις χωρίς να γνωρίζεις την οικονομική της κατάσταση. Για τους διευθυντές, είναι σημαντικό να αξιολογούν την αποτελεσματικότητα των αποφάσεων που λαμβάνονται, τους πόρους που χρησιμοποιούνται στις οικονομικές δραστηριότητες και τα οικονομικά αποτελέσματα που επιτυγχάνονται.

- ιδιοκτήτες, συμπεριλαμβανομένων των μετόχων. Είναι σημαντικό για αυτούς να γνωρίζουν ποια θα είναι η απόδοση της επένδυσης στην επιχείρηση, η κερδοφορία της επιχείρησης, καθώς και το επίπεδο οικονομικού κινδύνου και η πιθανότητα απώλειας του κεφαλαίου τους.

- δανειστές και επενδυτές. Τους ενδιαφέρει ποια είναι η δυνατότητα επιστροφής δανείων, καθώς και η ικανότητα της επιχείρησης να εφαρμόσει ένα επενδυτικό πρόγραμμα.

- σε προμηθευτές. Για αυτούς, είναι σημαντικό να αξιολογήσουν την πληρωμή για τα παραδοτέα προϊόντα, την εργασία που εκτελείται και τις υπηρεσίες.

Έτσι, όλοι οι συμμετέχοντες στην οικονομική διαδικασία χρειάζονται χρηματοοικονομική ανάλυση.

Επί του παρόντος, η οικονομική ανάλυση και, ως αναπόσπαστο μέρος της, η χρηματοοικονομική ανάλυση θεωρείται ως μία από τις λειτουργίες της διαχείρισης μιας επιχείρησης. Η θέση της ανάλυσης στο σύστημα ελέγχου μπορεί να απλοποιηθεί από το διάγραμμα που φαίνεται στο Σχ. 1.1.

Φιλοξενείται στο http://www.allbest.ru/

Ρύζι. 1.1 Θέση οικονομικής ανάλυσης στο σύστημα διαχείρισης

Ο προγραμματισμός είναι μια σημαντική λειτουργία στο σύστημα διαχείρισης παραγωγής στην επιχείρηση. Με τη βοήθειά του, η κατεύθυνση και το περιεχόμενο της δραστηριότητας της επιχείρησης, τα δομικά της τμήματα και μεμονωμένους εργαζόμενους. Το κύριο καθήκον του σχεδιασμού είναι να διασφαλίσει την προγραμματισμένη ανάπτυξη της οικονομίας της επιχείρησης, να καθορίσει τρόπους για την επίτευξη των καλύτερων τελικών αποτελεσμάτων παραγωγής.

Για να διαχειριστείτε την επιχείρηση, πρέπει να έχετε πλήρεις και αληθείς πληροφορίες για τις τρέχουσες δραστηριότητες της επιχείρησης, την πρόοδο των σχεδίων. Επομένως, μία από τις λειτουργίες διαχείρισης είναι η λογιστική. Εξασφαλίζει τη συνεχή συλλογή, συστηματοποίηση και γενίκευση των δεδομένων που είναι απαραίτητα για τη διαχείριση και παρακολούθηση της προόδου των σχεδίων και δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Ωστόσο, για τη διαχείριση μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να έχουμε μια ιδέα όχι μόνο για την πρόοδο του σχεδίου, τα αποτελέσματα της οικονομικής δραστηριότητας, αλλά και για τις τάσεις και τη φύση των συνεχιζόμενων αλλαγών στην οικονομία της επιχείρησης. Η κατανόηση, η κατανόηση των πληροφοριών επιτυγχάνεται με τη βοήθεια της οικονομικής ανάλυσης και, ως αναπόσπαστο μέρος αυτής, της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Κατά τη διαδικασία ανάλυσης, οι πρωτογενείς πληροφορίες υφίστανται αναλυτική επεξεργασία: πραγματοποιείται σύγκριση των επιτευχθέντων αποτελεσμάτων με δεδομένα προηγούμενων χρονικών περιόδων, με δείκτες άλλων επιχειρήσεων, προσδιορίζεται η επίδραση διαφόρων παραγόντων στο μέγεθος των δεικτών απόδοσης, ελλείψεις , εντοπίζονται λάθη, αχρησιμοποίητες ευκαιρίες, προοπτικές κ.λπ.

Με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης, αναπτύσσονται και αιτιολογούνται οι διαχειριστικές αποφάσεις. Η χρηματοοικονομική ανάλυση προηγείται των αποφάσεων και των ενεργειών, τις δικαιολογεί και αποτελεί τη βάση της επιστημονικής διαχείρισης της επιχείρησης, διασφαλίζει την αποτελεσματικότητα και την αντικειμενικότητά της.

Ο σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να αξιολογήσει τις προηγούμενες επιδόσεις και την τρέχουσα θέση της επιχείρησης, καθώς και να αξιολογήσει τις μελλοντικές δυνατότητες της επιχείρησης.

Οι στόχοι της οικονομικής ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι: η αντικειμενική αξιολόγηση της χρήσης των χρηματοοικονομικών πόρων στην επιχείρηση, ο εντοπισμός των αποθεμάτων στο αγρόκτημα για την ενίσχυση της οικονομικής θέσης, καθώς και η βελτίωση των σχέσεων μεταξύ των επιχειρήσεις και εξωτερικές χρηματοοικονομικές, πιστωτικές αρχές κ.λπ.

Ο σκοπός της μελέτης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι η εύρεση πρόσθετων κεφαλαίων για την πιο ορθολογική και οικονομική διαχείριση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Καλή οικονομική κατάσταση είναι η σταθερή ετοιμότητα πληρωμής, η επαρκής ασφάλεια του ιδίου κεφαλαίου κίνησης και η αποτελεσματική χρήση τους με οικονομική σκοπιμότητα, η σαφής οργάνωση των διακανονισμών και η ύπαρξη σταθερής οικονομικής βάσης. Η μη ικανοποιητική οικονομική κατάσταση χαρακτηρίζεται από αναποτελεσματική κατανομή κεφαλαίων, ακινητοποίηση τους, κακή ετοιμότητα πληρωμής, ληξιπρόθεσμες οφειλές προς τον προϋπολογισμό, τους προμηθευτές και την τράπεζα, ανεπαρκώς σταθερή πραγματική και δυνητική οικονομική βάση λόγω δυσμενών τάσεων στην παραγωγή.

Η μελέτη της οικονομικής θέσης της επιχείρησης θα πρέπει να δίνει στη διοίκηση της επιχείρησης μια εικόνα της πραγματικής της κατάστασης και στα άτομα που ενδιαφέρονται για την οικονομική της κατάσταση, τις απαραίτητες πληροφορίες για μια αμερόληπτη κρίση, για παράδειγμα, σχετικά με τον ορθολογισμό της χρήσης πρόσθετων επενδύσεων επενδύσει στην επιχείρηση.

Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της αξιοπιστίας της. Καθορίζει την ανταγωνιστικότητα της επιχείρησης και τις δυνατότητές της στην επιχειρηματική συνεργασία, είναι εγγυητής για την αποτελεσματική υλοποίηση των οικονομικών συμφερόντων όλων των συμμετεχόντων στην οικονομική δραστηριότητα, τόσο της ίδιας της επιχείρησης όσο και των εταίρων της.

Η σταθερή οικονομική θέση της επιχείρησης είναι το αποτέλεσμα της επιδέξιας και υπολογισμένης διαχείρισης ολόκληρου του συνόλου της παραγωγής και των οικονομικών παραγόντων που καθορίζουν τα αποτελέσματα της επιχείρησης. Πρόκειται για εσωτερικούς παράγοντες, οπτικά αποτελέσματα, η επίπτωση των οποίων είναι η κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων και ο κύκλος εργασιών τους, η σύνθεση και η αναλογία των χρηματοοικονομικών πόρων. Η οικονομική ευημερία της επιχείρησης επηρεάζεται επίσης από εξωτερικό περιβάλλονή εξωτερικούς παράγοντες, μεταξύ των οποίων είναι η κρατική πολιτική φόρων και δαπανών, η θέση στην αγορά (συμπεριλαμβανομένων των χρηματοοικονομικών), η ανεργία και ο πληθωρισμός, μέση απόδοσηεργασία, το μέσο επίπεδο κέρδους κ.λπ. Από αυτή την άποψη, η βιωσιμότητα είναι η διαδικασία αντίστασης της επιχείρησης σε αρνητικές εξωτερικές συνθήκες. Για μια οικονομία της αγοράς, η σταθερότητα είναι σημαντική, η οποία βασίζεται στον έλεγχο της ανάδρασης, δηλ. ενεργή ανταπόκριση της διοίκησης σε αλλαγές σε εξωτερικούς και εσωτερικούς παράγοντες.

Από τη σκοπιά της διοίκησης της εταιρείας, οι λόγοι αφερεγγυότητας μπορούν να περιοριστούν σε δύο βασικούς λόγους: ανεπαρκής συνεκτίμηση των απαιτήσεων της αγοράς (όσον αφορά το προσφερόμενο εύρος, την ποιότητα του προϊόντος, την τιμή κ.λπ.) και την κακή οικονομική διαχείριση της επιχείρησης, όταν λαμβάνει λανθασμένα υπόψη τους κινδύνους, κάνει σοβαρά λάθη, επιβαρύνεται υπερβολικά με υποχρεώσεις. Στην πρώτη περίπτωση, μιλούν για την ασθένεια των επιχειρήσεων, στη δεύτερη - για την ασθένεια της οικονομικής διαχείρισης.

Στις σύγχρονες ρωσικές συνθήκες ιδιαίτερο νόημααποκτά σοβαρό αναλυτικό έργο στην επιχείρηση, σχετικό με τη μελέτη και την πρόβλεψη της οικονομικής της κατάστασης. Ο έγκαιρος και πλήρης εντοπισμός των «σημείων πόνου» των οικονομικών της εταιρείας επιτρέπει ένα σύνολο προληπτικών μέτρων για την αποτροπή της πιθανής χρεοκοπίας της.

Η επιλογή των επιχειρηματικών εταίρων θα πρέπει να βασίζεται σε αξιολόγηση της οικονομικής βιωσιμότητας των επιχειρήσεων και των οργανισμών. Γι’ αυτό είναι τόσο σημαντικό για κάθε επιχειρηματική οντότητα να παρακολουθεί συστηματικά τη δική του «υγεία», έχοντας αντικειμενικά κριτήρια αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης. Επομένως, η ανάλυση της χρηματοοικονομικής κατάστασης είναι ένα πολύ σημαντικό μέρος κάθε οικονομικής εργασίας, απαραίτητη προϋπόθεση για την ικανή διοίκηση της επιχείρησης, αντικειμενική προϋπόθεση για υγιή προγραμματισμό και ορθολογική χρήσηοικονομικοί πόροι .

Οι ποσοτικές και ποιοτικές παράμετροι της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης καθορίζουν τη θέση της στην αγορά και την ικανότητα να λειτουργεί σε οικονομικός χώρος. Όλα αυτά οδήγησαν σε αύξηση του ρόλου της οικονομικής διαχείρισης στη συνολική διαδικασία διαχείρισης της οικονομίας.

Η αποτελεσματικότητα της διαχείρισης της επιχείρησης καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από το επίπεδο της οργάνωσής της και την ποιότητα της πληροφοριακής υποστήριξης. Στο σύστημα υποστήριξης πληροφοριών, τα λογιστικά δεδομένα έχουν ιδιαίτερη σημασία και η αναφορά γίνεται το κύριο μέσο επικοινωνίας που παρέχει μια αξιόπιστη παρουσίαση πληροφοριών σχετικά με την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Για να εξασφαλιστεί η επιβίωση της επιχείρησης σε σύγχρονες συνθήκες, το διοικητικό προσωπικό πρέπει πρώτα απ 'όλα να είναι σε θέση να αξιολογήσει ρεαλιστικά την οικονομική κατάσταση τόσο της επιχείρησής του όσο και των υφιστάμενων και πιθανών αντισυμβαλλομένων της. Για αυτό χρειάζεστε:

Κατέχετε τη μεθοδολογία για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Να έχετε κατάλληλη υποστήριξη πληροφοριών.

Να διαθέτει εξειδικευμένο προσωπικό ικανό να εφαρμόσει αυτή την τεχνική στην πράξη.

Σε μια προσπάθεια να αποκτήσουν μια κατάλληλη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης, οι ηγέτες των επιχειρήσεων καταφεύγουν όλο και περισσότερο σε αυτήν την τεχνική.

Είναι δυνατό να προσδιοριστούν οι κύριες απαιτήσεις για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Πρέπει να περιέχει τα απαραίτητα δεδομένα για:

Λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων διαχείρισης στον τομέα της επενδυτικής πολιτικής.

Εκτίμηση της δυναμικής και των προοπτικών για αλλαγές στα κέρδη της επιχείρησης.

Εκτιμήσεις των πόρων που διαθέτει η επιχείρηση, τις αλλαγές που συντελούνται σε αυτούς και την αποτελεσματικότητα της χρήσης τους.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση συνδέεται στενά με τον προγραμματισμό και την πρόβλεψη, καθώς χωρίς βαθιά ανάλυση είναι αδύνατο να πραγματοποιηθούν αυτές οι λειτουργίες. Ο σημαντικός ρόλος της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης στην προετοιμασία πληροφοριών για προγραμματισμό, στην αξιολόγηση της ποιότητας και εγκυρότητας των προγραμματισμένων δεικτών, στον έλεγχο και στην αντικειμενική αξιολόγηση της υλοποίησης των σχεδίων. Η χρηματοοικονομική ανάλυση δεν είναι μόνο ένα μέσο τεκμηρίωσης των σχεδίων, αλλά και παρακολούθησης της εφαρμογής τους. Ο προγραμματισμός ξεκινά και τελειώνει με την ανάλυση των αποτελεσμάτων της επιχείρησης. Σας επιτρέπει να αυξήσετε το επίπεδο προγραμματισμού, να τον κάνετε επιστημονικά ορθό.

Μεγάλος ρόλος δίνεται στη χρηματοοικονομική ανάλυση για τον προσδιορισμό και τη χρήση αποθεματικών για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της επιχείρησης. Προωθεί την οικονομική χρήση των πόρων, την επιστημονική οργάνωση της εργασίας, την αποτροπή περιττών δαπανών, διάφορες ελλείψεις στην εργασία κ.λπ. Ως αποτέλεσμα, ενισχύεται η οικονομία της επιχείρησης, αυξάνεται η αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων της.

Έτσι, η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης είναι ένα σημαντικό στοιχείο στο σύστημα διαχείρισης της επιχείρησης, ένα μέσο εντοπισμού των αποθεμάτων στο αγρόκτημα, η βάση για την ανάπτυξη επιστημονικά βασισμένων σχεδίων και αποφάσεων διαχείρισης. Ο ρόλος της ανάλυσης ως μέσου διαχείρισης των δραστηριοτήτων σε μια επιχείρηση αυξάνεται κάθε χρόνο. Αυτό οφείλεται σε διάφορες συνθήκες: την απομάκρυνση από το σύστημα διοίκησης-διοικητικής διαχείρισης και τη σταδιακή μετάβαση στις σχέσεις της αγοράς, τη δημιουργία νέων μορφών διαχείρισης σε σχέση με την αποεθνικοποίηση της οικονομίας, την ιδιωτικοποίηση των επιχειρήσεων και άλλα μέτρα οικονομικής μεταρρύθμισης. .

Υπό αυτές τις συνθήκες, ο επικεφαλής της επιχείρησης δεν μπορεί να βασίζεται μόνο στη διαίσθησή του. Οι αποφάσεις και οι ενέργειες της διοίκησης σήμερα πρέπει να βασίζονται σε ακριβείς υπολογισμούς, σε βάθος και ολοκληρωμένη οικονομική ανάλυση. Πρέπει να είναι λογικά, με κίνητρα, βέλτιστα.

Η υποεκτίμηση του ρόλου της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, τα λάθη σε σχέδια και ενέργειες διαχείρισης στις σύγχρονες συνθήκες φέρνουν ευαίσθητες ζημίες. Αντίθετα, εκείνες οι επιχειρήσεις που παίρνουν στα σοβαρά τη χρηματοοικονομική ανάλυση έχουν ωραία αποτελέσματα, υψηλή οικονομική απόδοση .

1.2 Τεχνικές και εργαλεία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης

Για τη διεξαγωγή μιας οικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένα σύνολο αλληλένδετων και αλληλεξαρτώμενων μεθόδων ανάλυσης, που στοχεύουν στην επίτευξη ορισμένων αποτελεσμάτων σε συγκεκριμένες συνθήκες, δηλ. μια συγκεκριμένη μέθοδο ανάλυσης. Υπάρχουν διάφορες ταξινομήσεις μεθόδων χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Rusak N.A. προτείνει να υποδιαιρεθεί ολόκληρο το σύνολο των ειδικών μεθόδων ανάλυσης σε τέσσερις ομάδες, όπως φαίνεται στο Σχ. 1.2.

Οι οικονομικές και λογικές μέθοδοι περιλαμβάνουν σύγκριση, λεπτομέρεια, ομαδοποίηση, μέσες και σχετικές τιμές, μέθοδο ισορροπίας, μεθόδους διαδοχικής απομόνωσης παραγόντων, απόλυτες και σχετικές διαφορές, συμμετοχή στα ίδια κεφάλαια.

Οι οικονομικές και μαθηματικές μέθοδοι που χρησιμοποιούνται συχνότερα στην οικονομική ανάλυση περιλαμβάνουν ολοκληρωμένες, γραφικές μεθόδους συσχέτισης-παλινδρόμησης, καθώς και άλλες, πιο σύνθετες μεθόδους.

Η πολυπλοκότητα και η ασάφεια των διαδικασιών διαμόρφωσης της οικονομικής θέσης της επιχείρησης προκαθορίζουν την ανάγκη χρήσης ευρετικών μεθόδων, δηλ. μη τυπικές μεθόδους επίλυσης οικονομικών προβλημάτων. Οι βασικές προσλήψεις και μέθοδοι της οικονομικής ανάλυσης παρουσιάζονται στο σχ. 1.2. Αυτές οι μέθοδοι χρησιμοποιούνται κυρίως για την πρόβλεψη της κατάστασης του αντικειμένου μελέτης στο μέλλον υπό συνθήκες μερικής ή πλήρους αβεβαιότητας. Η κατάσταση αβεβαιότητας χαρακτηρίζεται από την απουσία συγκεκριμένων δεδομένων για τις πιθανές κατευθύνσεις εξέλιξης των γεγονότων και για τις πιθανότητες καθενός από αυτά να συμβεί στο μέλλον. Η ποιότητα των αποτελεσμάτων αυτών των μεθόδων καθορίζεται από το εύρος κάλυψης των μελετηθέντων φαινομένων, το επίπεδο αναλυτικής γενίκευσης γνωστά γεγονόταπραγματικότητα, λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές για την ανάπτυξη συναφών φαινομένων και διαδικασιών. Η πιο ευρέως χρησιμοποιούμενη ευρετική μέθοδος στη χρηματοοικονομική ανάλυση είναι η μέθοδος των ειδικών.

Φιλοξενείται στο http://www.allbest.ru/

Ρύζι. 1.2 Ταξινόμηση τεχνικών χρηματοοικονομικής ανάλυσης

Η ουσία της μεθόδου εμπειρογνωμόνων έγκειται στην οργανωμένη συλλογή απόψεων και προτάσεων ειδικών (ειδικών) για το υπό εξέταση ζήτημα, ακολουθούμενη από την επεξεργασία των απαντήσεων που ελήφθησαν και τη μεταφορά τους στην πιο βολική μορφή για την επίλυση του προβλήματος. Η βάση της μεθόδου είναι μια έρευνα: ατομική, συλλογική, πρόσωπο με πρόσωπο, αλληλογραφία. Δημιουργείται ομάδα ειδικών - διοργανωτών της έρευνας. Καθορίζουν το σκοπό της εξέτασης, αιτιολογούν το αντικείμενό της, καθορίζουν τα στάδια της μελέτης, επιλέγουν εμπειρογνώμονες, ελέγχουν την ικανότητά τους, διεξάγουν έρευνα και συμφωνούν στις αξιολογήσεις που λαμβάνονται, αναλύουν τα τελικά αποτελέσματα της εξέτασης.

Η σύγκριση είναι η πιο σημαντική μέθοδος χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Η ουσία του είναι να συγκρίνει ομοιογενή αντικείμενα προκειμένου να εντοπίσει ομοιότητες ή διαφορές μεταξύ τους. Με τη βοήθεια της σύγκρισης, καθορίζονται αλλαγές στο επίπεδο των οικονομικών δεικτών, μελετώνται οι τάσεις και τα πρότυπα ανάπτυξής τους, μετράται η επιρροή μεμονωμένων παραγόντων, δίνεται αξιολόγηση των αποτελεσμάτων της επιχείρησης, εντοπίζονται αποθέματα ενδοπαραγωγής , καθορίζονται οι προοπτικές ανάπτυξης.

Κύριοι τύποι σύγκρισης:

Πραγματικοί δείκτες με αποδεκτούς δείκτες ανάπτυξης (προγραμματισμένοι, κανονιστικοί).

Με δείκτες προηγούμενων περιόδων.

Με μέσο όρο δεδομένων?

Με δείκτες συνδεδεμένων επιχειρήσεων (συμπεριλαμβανομένων άλλων χωρών).

Διάφορες λύσεις για την επιλογή της βέλτιστης από αυτές.

Σύγκριση παράλληλων και δυναμικών σειρών αριθμών προκειμένου να διαπιστωθεί και να αιτιολογηθεί η παρουσία, η μορφή και η κατεύθυνση της σχέσης μεταξύ των δεικτών.

Η σύγκριση επιβάλλει ορισμένες απαιτήσεις στις συγκριτικές τιμές. Πρέπει να είναι συγκρίσιμα και ποιοτικά ομοιογενή. Για αυτό είναι απαραίτητο να παρέχονται:

Συγκρισιμότητα των ημερολογιακών χρονικών περιόδων κατά τη μελέτη της δυναμικής των δεικτών (από τον αριθμό των ημερών, μηνών κ.λπ.)

Ενότητα αξιολόγησης (εξουδετέρωση του παράγοντα τιμής). Για παράδειγμα, για τον προσδιορισμό των αλλαγών στον όγκο της παραγωγής, η παραγωγή υπολογίζεται σε συγκρίσιμες τιμές, χρησιμοποιούνται δείκτες τιμών.

Η ενότητα των ποσοτικών και δομικών παραγόντων, γι' αυτό, οι συγκριμένοι ποιοτικοί δείκτες (για παράδειγμα, κόστος) υπολογίζονται εκ νέου για την ίδια ποσότητα και δομή (πραγματική).

Προϋπόθεση για τη συγκρισιμότητα των συγκριτικών δεικτών είναι η ενότητα της μεθοδολογίας για τον υπολογισμό τους, καθώς δεν είναι ασυνήθιστο οι δείκτες να σχεδιάζονται σύμφωνα με μια μέθοδο και μια άλλη χρησιμοποιείται για τον πραγματικό προσδιορισμό τους. Αυτή η συνθήκη είναι ιδιαίτερα σημαντική για τη σύγκριση δεδομένων με επιχειρήσεις σε άλλες χώρες.

Κατά τη μελέτη και την αξιολόγηση δεικτών, χρησιμοποιούμε διαφορετικά είδησυγκριτική ανάλυση: οριζόντια, κάθετη, τάση.

Η μετάβαση σε έναν σχετικό δείκτη επιτρέπει συγκρίσεις μεταξύ των εκμεταλλεύσεων του οικονομικού δυναμικού και των επιδόσεων των επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς την ποσότητα των χρησιμοποιούμενων πόρων και άλλους ογκομετρικούς δείκτες. οι σχετικοί δείκτες εξομαλύνονται σε κάποιο βαθμό Αρνητική επιρροήπληθωριστικές διεργασίες που μπορούν να διαστρεβλώσουν σημαντικά τα απόλυτα μεγέθη των οικονομικών καταστάσεων και συνεπώς να δυσχεραίνουν τη δυναμική τους σύγκριση.

Η ανάλυση τάσεων βασίζεται στον υπολογισμό των σχετικών αποκλίσεων των δεικτών για ορισμένα έτη από το επίπεδο του έτους βάσης, για το οποίο όλοι οι δείκτες λαμβάνονται ως 100%. Με τη βοήθεια της ανάλυσης τάσεων, διαμορφώνονται πιθανές τιμές δεικτών στο μέλλον και ως εκ τούτου, πραγματοποιείται μια προοπτική προγνωστική ανάλυση.

Η λεπτομέρεια ως τεχνική χρησιμοποιείται ευρέως στην ανάλυση της διαίρεσης των παραγόντων και των αποτελεσμάτων της οικονομικής δραστηριότητας σε χρόνο και τόπο (χώρο). Με τη βοήθειά του αποκαλύπτονται οι θετικές και αρνητικές επιπτώσεις μεμονωμένων παραγόντων, τα αποτελέσματα της επιρροής των οποίων, κατά κανόνα, ακυρώνονται μεταξύ τους στους τελικούς δείκτες απόδοσης της επιχείρησης για την περίοδο αναφοράς, ειδικά για το έτος.

Η ομαδοποίηση ως τρόπος υποδιαίρεσης του υπό εξέταση πληθυσμού σε ομάδες που είναι ομοιογενείς σύμφωνα με τα υπό μελέτη χαρακτηριστικά, χρησιμοποιείται στην ανάλυση για την αποκάλυψη των μέσων τελικών δεικτών και της επιρροής των επιμέρους μονάδων σε αυτούς τους μέσους όρους.

Οι ομαδοποιήσεις χωρίζονται σε τυπολογικές, δομικές και αναλυτικές. Οι τυπολογικές ομαδοποιήσεις χρησιμεύουν για την ανάδειξη ορισμένων τύπων φαινομένων ή διαδικασιών, οι δομικές καθιστούν δυνατή τη μελέτη της δομής ορισμένων φαινομένων σύμφωνα με ορισμένα χαρακτηριστικά, οι αναλυτικές χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία σύνδεσης μεταξύ ενός χαρακτηριστικού ομαδοποίησης και δεικτών που χαρακτηρίζουν ομάδες.

Οι μέσες τιμές αντανακλούν καλύτερα την ουσία της συνεχιζόμενης διαδικασίας, τα μοτίβα ανάπτυξής της, παρά ένα πλήθος ξεχωριστών θετικών και αρνητικών αποκλίσεων. Οι μέσες τιμές χρησιμοποιούνται ευρέως στην ανάλυση, ειδικά στη μελέτη μαζικών φαινομένων όπως η μέση απόδοση, μέση διάρκειαεργάσιμη ημέρα, μέσα υπόλοιπα κ.λπ. Χρησιμοποιείται ο σταθμισμένος αριθμητικός μέσος και ο χρονολογικός μέσος όρος. Η χρήση των μέσων τιμών καθιστά δυνατή την απόκτηση ενός γενικευμένου χαρακτηριστικού κάθε μεμονωμένου χαρακτηριστικού και ολόκληρου του συνόλου τους.

Οι σχετικές τιμές (ποσοστά, συντελεστές, δείκτες) καθιστούν δυνατή την απόκλιση από τις απόλυτες τιμές των μελετημένων δεικτών, την καλύτερη κατανόηση της ουσίας και της φύσης της απόκλισης από τη βάση. Οι σχετικές τιμές είναι ιδιαίτερα απαραίτητες για τη μελέτη της δυναμικής των δεικτών για μια σειρά από περιόδους αναφοράς και η ανάπτυξη ή η πτώση μπορεί να υπολογιστεί σε σχέση με μια μεμονωμένη βάση, που λαμβάνεται ως αρχική, ή σε σχέση με μια κινούμενη βάση, δηλ. στον προηγούμενο δείκτη.

Η μέθοδος ισορροπίας χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου είναι απαραίτητο να μελετηθεί η αναλογία δύο ομάδων αλληλένδετων οικονομικών δεικτών, τα αποτελέσματα των οποίων θα πρέπει να είναι ίσα μεταξύ τους. Αυτή η τεχνική χρησιμοποιήθηκε ευρύτερα στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων. Η εξοικείωση με το περιεχόμενο του ισολογισμού σάς επιτρέπει να δείτε τις κύριες πηγές κεφαλαίων (ίδιες, δανεισμένες), τους κύριους τομείς επενδύσεων, τη σύνθεση κεφαλαίων και πηγών, τη σύνθεση των απαιτήσεων και υποχρεώσεων

χρέος κ.λπ. Η μέθοδος του ισοζυγίου χρησιμοποιείται ευρέως στην ανάλυση της ασφάλειας της επιχείρησης με εργασία, οικονομικούς πόρους, πρώτες ύλες, καύσιμα, υλικά, πάγια στοιχεία κ.λπ., καθώς και στην ανάλυση της πληρότητας της χρήσης τους . Για τον προσδιορισμό της φερεγγυότητας της επιχείρησης, χρησιμοποιείται το ισοζύγιο πληρωμών, το οποίο συσχετίζει τα μέσα πληρωμής με τις υποχρεώσεις πληρωμής. Αυτή η τεχνική χρησιμοποιείται για τον έλεγχο της πληρότητας και της ορθότητας των υπολογισμών που έγιναν για τον προσδιορισμό της επίδρασης μεμονωμένων παραγόντων στη συνολική απόκλιση για τον υπό μελέτη δείκτη. Σε όλες τις περιπτώσεις που η επίδραση ενός παράγοντα είναι εντελώς ανεξάρτητη, αν και διασυνδέεται με άλλους παράγοντες, το αλγεβρικό αποτέλεσμα του αθροίσματος της επιρροής των επιμέρους παραγόντων θα πρέπει να είναι ίσο με τη συνολική απόκλιση για τον δείκτη στο σύνολό του. Η απουσία αυτής της ισότητας μαρτυρεί ελλιπή ανίχνευση ή σφάλματα στον υπολογισμό του επιπέδου επιρροής μεμονωμένων παραγόντων.

Η μέθοδος της διαδοχικής απομόνωσης παραγόντων (αντικαταστάσεις αλυσίδας) χρησιμοποιείται για την ποσοτική μέτρηση του επιπέδου επιρροής των παραγόντων κατά την κατασκευή μοντέλων συστημάτων παραγόντων. Αυτή η τεχνική βασίζεται σε μια μέθοδο που σας επιτρέπει να εξερευνήσετε μεγάλο αριθμό συνδυασμών με ταυτόχρονη αλλαγή όλων ή μέρους των παραγόντων. Στην περίπτωση αυτή, οι παράγοντες μπορούν να αλλάξουν στον ίδιο ή σε διαφορετικό βαθμό, προς τις ίδιες ή αντίθετες κατευθύνσεις. Το αποτέλεσμα οποιουδήποτε πιθανού συνδυασμού υπολογίζεται αντιμετωπίζοντας κάθε έναν από τους παράγοντες διαδοχικά ως μεταβλητή, υποθέτοντας ότι οι υπόλοιποι είναι σταθεροί.

Η ουσία αυτής της μεθόδου ανάλυσης είναι η διαδοχική αντικατάσταση της προγραμματισμένης (βασικής) τιμής μεμονωμένων παραγόντων που περιλαμβάνονται στο μοντέλο του συστήματος παραγόντων του αποτελεσματικού δείκτη με την πραγματική. Ως αποτέλεσμα μιας τέτοιας αντικατάστασης, υπολογίζονται ένας ή περισσότεροι δείκτες απόδοσης υπό όρους, που ονομάζονται αντικαταστάσεις. Αυτός ο υπό όρους δείκτης συγκρίνεται με τον προγραμματισμένο (βασικό) ή άλλο υπό όρους δείκτη απόδοσης. Το αποτέλεσμα της σύγκρισης δείχνει το μέγεθος της επιρροής του αλλαγμένου παράγοντα, αφού τα υπόλοιπα θα πρέπει να ληφθούν αμετάβλητα.

Τα πιο ευρέως χρησιμοποιούμενα εργαλεία (τεχνικές) για την ανάλυση της οικονομικής θέσης είναι οι σχέσεις (οικονομικοί δείκτες), ο υπολογισμός των οποίων βασίζεται στην ύπαρξη ορισμένων σχέσεων μεταξύ επιμέρους στοιχείων του ισολογισμού, που είναι μια μαθηματική σχέση μεταξύ δύο ποσοτήτων. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες υπολογίζονται ως δείκτες απόλυτων δεικτών χρηματοοικονομικής κατάστασης ή γραμμικοί συνδυασμοί τους. Σύμφωνα με την ταξινόμηση ενός από τους ιδρυτές της επιστήμης ισορροπίας N.A. Blatov, οι σχετικοί δείκτες της οικονομικής κατάστασης χωρίζονται σε συντελεστές διανομής και συντελεστές συντονισμού.

Οι συντελεστές κατανομής χρησιμοποιούνται σε περιπτώσεις όπου απαιτείται να προσδιοριστεί ποιο μέρος είναι ο ένας ή ο άλλος απόλυτος δείκτης οικονομικής κατάστασης από το σύνολο της ομάδας απόλυτων δεικτών που τον περιλαμβάνει. Οι συντελεστές κατανομής και οι μεταβολές τους κατά την περίοδο αναφοράς διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην πορεία της προκαταρκτικής εξοικείωσης με την οικονομική κατάσταση σύμφωνα με το συγκριτικό αναλυτικό ισοζύγιο.

Οι συντελεστές συντονισμού χρησιμοποιούνται για να εκφράσουν τις αναλογίες ουσιαστικά διαφορετικών απόλυτων δεικτών χρηματοοικονομικής κατάστασης ή τους γραμμικούς συνδυασμούς τους που έχουν διαφορετική οικονομική σημασία.

Η ανάλυση των χρηματοοικονομικών δεικτών συνίσταται στη σύγκριση των αξιών τους με τις βασικές αξίες, καθώς και στη μελέτη της δυναμικής τους για την περίοδο αναφοράς και για ορισμένα έτη. Οι βασικές τιμές είναι οι μέσες τιμές χρονοσειρών των δεικτών μιας δεδομένης επιχείρησης, που σχετίζονται με προηγούμενες οικονομικά ευνοϊκές περιόδους, οι μέσες τιμές δεικτών του κλάδου και οι τιμές των δεικτών που υπολογίζονται σύμφωνα με τα στοιχεία αναφοράς των πιο επιτυχημένων ανταγωνιστής. Επιπλέον, θεωρητικά τεκμηριωμένες ή ληφθείσες ως αποτέλεσμα ερευνών εμπειρογνωμόνων τιμές που χαρακτηρίζουν τις βέλτιστες ή κρίσιμες τιμές των σχετικών δεικτών από την άποψη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορούν να χρησιμεύσουν ως βάση σύγκρισης. Τέτοιες τιμές στην πραγματικότητα παίζουν το ρόλο των προτύπων για τους χρηματοοικονομικούς δείκτες, αν και η μεθοδολογία υπολογισμού τους, ανάλογα, για παράδειγμα, με τον κλάδο, δεν έχει ακόμη δημιουργηθεί, καθώς επί του παρόντος το σύνολο των σχετικών δεικτών που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης δεν είναι καλά εδραιωμένη και επομένως στερείται πλήρους τάξης. Συχνά προσφέρονται πάρα πολλοί δείκτες. Για ακριβείς και πλήρη χαρακτηριστικάγια την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και τις τάσεις της μεταβολής της, αρκεί ένας σχετικά μικρός αριθμός χρηματοοικονομικών δεικτών. Είναι σημαντικό κάθε ένας από αυτούς τους δείκτες να αντικατοπτρίζει τις πιο σημαντικές πτυχές της οικονομικής κατάστασης. Το σύστημα των σχετικών χρηματοοικονομικών δεικτών από την άποψη της οικονομικής σημασίας μπορεί να χωριστεί σε ορισμένες χαρακτηριστικές ομάδες.

Δείκτες για την αξιολόγηση της κερδοφορίας της επιχείρησης. Οι δείκτες αυτής της ομάδας είναι σχετικά χαρακτηριστικά των οικονομικών αποτελεσμάτων και αποσκοπούν στην αξιολόγηση της συνολικής αποτελεσματικότητας της επένδυσης σε μια δεδομένη επιχείρηση. Μετρούν την κερδοφορία μιας επιχείρησης από διάφορες θέσεις και ομαδοποιούνται ανάλογα με τα συμφέροντα των συμμετεχόντων στην οικονομική διαδικασία. Οι δείκτες κερδοφορίας είναι σημαντικά χαρακτηριστικά του περιβάλλοντος παραγόντων για τη διαμόρφωση των κερδών και του εισοδήματος των επιχειρήσεων. Κατά την ανάλυση της παραγωγής, οι δείκτες κερδοφορίας χρησιμοποιούνται ως μέσο επενδυτικής πολιτικής.

Δείκτες για την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας ή της παραγωγικότητας του κεφαλαίου. Η επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης από οικονομική άποψη εκδηλώνεται με την ταχύτητα του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων της. Η ανάλυση των δεικτών επιχειρηματικής δραστηριότητας συνίσταται στη μελέτη των επιπέδων και της δυναμικής των διαφόρων δεικτών χρηματοοικονομικού κύκλου εργασιών, που είναι σχετικοί δείκτες της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης.

Δείκτες για την αξιολόγηση της σταθερότητας της αγοράς. Οι δείκτες σταθερότητας της αγοράς χαρακτηρίζουν την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων, καθώς και τη διάρθρωση των ιδίων και των δανειακών κεφαλαίων. Οι δείκτες για την αξιολόγηση της σταθερότητας της αγοράς θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη στη δυναμική κατά τον καθορισμό μιας πολλά υποσχόμενης επιλογής για την οργάνωση χρηματοδότησης και την ανάπτυξη μιας χρηματοοικονομικής στρατηγικής.

Δείκτες αξιολόγησης ρευστότητας ως βάση της φερεγγυότητας. Οι δείκτες αυτής της ομάδας καθιστούν δυνατή την περιγραφή και ανάλυση της ικανότητας της εταιρείας να ανταποκρίνεται στις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Ο αλγόριθμος για τον υπολογισμό αυτών των δεικτών βασίζεται στην ιδέα της σύγκρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού (κεφάλαιο κίνησης) με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ως αποτέλεσμα του υπολογισμού, διαπιστώνεται εάν η επιχείρηση διαθέτει επαρκώς κεφάλαιο κίνησης που είναι απαραίτητο για διακανονισμό με οφειλέτες για τρέχουσες δραστηριότητες. Δεδομένου ότι διαφορετικοί τύποι κεφαλαίου κίνησης έχουν διαφορετικούς βαθμούς ρευστότητας (ικανότητα γρήγορης μετατροπής σε απολύτως ρευστά κεφάλαια - μετρητά), υπολογίζονται αρκετοί δείκτες ρευστότητας.

Η μέθοδος της παραγοντικής ανάλυσης είναι μια μέθοδος σύνθετης και συστηματικής μελέτης και μέτρησης της επίδρασης παραγόντων στην αξία των αποτελεσματικών δεικτών χρησιμοποιώντας ντετερμινιστικές ή στοχαστικές μεθόδους έρευνας. Επιπλέον, η παραγοντική ανάλυση μπορεί να είναι τόσο άμεση, όταν ο δείκτης απόδοσης χωρίζεται στα συστατικά μέρη του, όσο και αντίστροφη (σύνθεση), όταν τα επιμέρους στοιχεία του συνδυάζονται σε έναν κοινό δείκτη απόδοσης. Το ποσοτικό χαρακτηριστικό των αλληλένδετων φαινομένων πραγματοποιείται με τη βοήθεια σημείων (δείκτες). Τα σημάδια που χαρακτηρίζουν την αιτία ονομάζονται παραγοντικά (ανεξάρτητα). τα σημάδια που χαρακτηρίζουν τη συνέπεια ονομάζονται αποτελεσματικά (εξαρτώμενα).

Κάθε δείκτης απόδοσης εξαρτάται από πολλούς και ποικίλους παράγοντες. Όσο πιο λεπτομερής μελετάται η επίδραση των παραγόντων στην αξία του αποτελεσματικού δείκτη, τόσο πιο ακριβή είναι τα αποτελέσματα της ανάλυσης και της αξιολόγησης της ποιότητας της εργασίας των επιχειρήσεων. Χωρίς μια βαθιά και ολοκληρωμένη μελέτη των παραγόντων, είναι αδύνατο να εξαχθούν λογικά συμπεράσματα σχετικά με τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων, να εντοπιστούν τα αποθέματα παραγωγής, να αιτιολογηθούν σχέδια και αποφάσεις διαχείρισης.

Η ντετερμινιστική ανάλυση παραγόντων είναι μια τεχνική για τη μελέτη της επίδρασης παραγόντων των οποίων η σχέση με τον δείκτη απόδοσης είναι λειτουργικής φύσης, δηλ. ο αποτελεσματικός δείκτης μπορεί να αναπαρασταθεί ως γινόμενο, ιδιωτικό ή αλγεβρικό άθροισμα παραγόντων.

Η στοχαστική ανάλυση είναι μια τεχνική για τη μελέτη παραγόντων των οποίων η σχέση με έναν δείκτη απόδοσης, σε αντίθεση με έναν λειτουργικό, είναι ελλιπής, πιθανολογική (συσχέτιση), όταν κάθε τιμή ενός χαρακτηριστικού παράγοντα αντιστοιχεί σε ένα σύνολο τιμών ενός δείκτη απόδοσης.

1.3 Μεθοδολογία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Στο παρόν στάδιο ανάπτυξης της οικονομίας μας, το θέμα της χρηματοοικονομικής ανάλυσης των επιχειρήσεων είναι πολύ επίκαιρο. Η επιτυχία των δραστηριοτήτων της εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Ως εκ τούτου, δίνεται μεγάλη προσοχή στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Η συνάφεια αυτού του ζητήματος οδήγησε στην ανάπτυξη μεθόδων για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων. Αυτές οι τεχνικές στοχεύουν σε μια ρητή αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, στην προετοιμασία πληροφοριών για τη λήψη διοικητικών αποφάσεων και στην ανάπτυξη μιας στρατηγικής για τη διαχείριση της οικονομικής κατάστασης.

Οι υπάρχουσες μέθοδοι και μοντέλα για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι βασικές και σπάνια χρησιμοποιούνται στην πράξη στην καθαρή τους μορφή, επομένως για να ληφθούν πιο ακριβή αποτελέσματα, προτείνεται η χρήση κάποιου είδους συνδυασμένου μοντέλου αξιολόγησης. Αυτό οφείλεται στην παρουσία ελλείψεων και περιορισμών σε κάθε επιμέρους βασική μέθοδο, οι οποίοι εξουδετερώνονται με την πολύπλοκη εφαρμογή τους. Οι βασικές μέθοδοι ως μέρος του συνδυασμού αλληλοσυμπληρώνονται.

Πολλές πηγές ορίζουν τη χρηματοοικονομική ανάλυση ως μια μέθοδο αξιολόγησης και πρόβλεψης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης με βάση τις οικονομικές της καταστάσεις. Στο εγχειρίδιο του V. Kovalev «Financial Analysis: Methods and Procedures», η χρηματοοικονομική ανάλυση ορίζεται ως «αναλυτικές διαδικασίες που επιτρέπουν τη λήψη αποφάσεων οικονομικής φύσης». Ένας πληρέστερος ορισμός αυτού του όρου δίνεται στο άρθρο του M.D. Gaidenko "Μέθοδοι χρηματοοικονομικής ανάλυσης μιας επιχείρησης": "Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι ένα σύνολο μεθόδων για τον προσδιορισμό της περιουσίας και της οικονομικής θέσης μιας οικονομικής οντότητας την προηγούμενη περίοδο, όπως καθώς και τις δυνατότητές της βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα».

Ο σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να καθορίσει τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την επίτευξη της κερδοφορίας της εταιρείας, τα κύρια καθήκοντα είναι η ανάλυση της κερδοφορίας και των κινδύνων της επιχείρησης.

Οι κύριοι στόχοι της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι:

1) Εκτίμηση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των περιουσιακών στοιχείων, της κατάστασης και της κίνησής τους.

2) Εκτίμηση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των πηγών ιδίων κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων, η κατάσταση και η κίνηση τους.

3) Ανάλυση των απόλυτων σχετικών δεικτών της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, εκτίμηση μεταβολών στο επίπεδό της.

4) Ανάλυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης και της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού της.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης έχει διάφορους στόχους:

- προσδιορισμός της οικονομικής θέσης.

- εντοπισμός αλλαγών στην οικονομική κατάσταση στο χωροχρονικό πλαίσιο.

- προσδιορισμός των κύριων παραγόντων που προκαλούν αλλαγές στην οικονομική κατάσταση.

- πρόβλεψη των κύριων τάσεων της οικονομικής κατάστασης.

Η αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας αποτελείται από διάφορα στάδια:

- μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση πολλών τομέων της επιχείρησης.

- τη χρήση ενός ευρέος φάσματος δεικτών με σκοπό τη συνολική μελέτη της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

- χρήση ειδικών μεθόδων για τον προσδιορισμό ποσοτικών κριτηρίων.

Ο αλγόριθμος της παραδοσιακής χρηματοοικονομικής ανάλυσης περιλαμβάνει τα ακόλουθα βήματα:

1. Συλλογή των απαραίτητων πληροφοριών (το ποσό εξαρτάται από τις εργασίες και το είδος της οικονομικής ανάλυσης).

2. Επεξεργασία πληροφοριών (σύνταξη αναλυτικών πινάκων και συγκεντρωτικών εντύπων αναφοράς).

3. Υπολογισμός δεικτών μεταβολών στα άρθρα των οικονομικών καταστάσεων.

4. Υπολογισμός χρηματοοικονομικών δεικτών για τις κύριες πτυχές της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας ή τα ενδιάμεσα χρηματοοικονομικά μεγέθη (χρηματοπιστωτική σταθερότητα, φερεγγυότητα, κερδοφορία).

5. Συγκριτική ανάλυση των αξιών των χρηματοοικονομικών δεικτών με πρότυπα (γενικά αναγνωρισμένα και μέσο όρο του κλάδου).

6. Ανάλυση μεταβολών στους χρηματοοικονομικούς δείκτες (ανίχνευση επιδείνωσης ή βελτιωτικών τάσεων).

7. Σύνταξη γνώμης για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας με βάση την ερμηνεία των επεξεργασμένων δεδομένων.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι ένα σύνολο δεικτών που αντικατοπτρίζουν την ικανότητά της να την αποπληρώσει ομόλογα. Οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες καλύπτουν τις διαδικασίες σύστασης, κίνησης και διατήρησης της περιουσίας της επιχείρησης, τον έλεγχο της χρήσης της.

Η οικονομική κατάσταση είναι το αποτέλεσμα της αλληλεπίδρασης όλων των στοιχείων του συστήματος οικονομικών σχέσεων της επιχείρησης και επομένως καθορίζεται από έναν συνδυασμό παραγωγικών και οικονομικών παραγόντων.

Το περιεχόμενο και ο κύριος στόχος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης και ο εντοπισμός της δυνατότητας βελτίωσης της αποτελεσματικότητας της λειτουργίας μιας οικονομικής οντότητας με τη βοήθεια μιας ορθολογικής χρηματοοικονομικής πολιτικής. Η χρηματοοικονομική κατάσταση μιας οικονομικής οντότητας είναι χαρακτηριστικό της χρηματοοικονομικής ανταγωνιστικότητάς της (δηλαδή φερεγγυότητας, πιστοληπτικής ικανότητας), της χρήσης χρηματοοικονομικών πόρων και κεφαλαίων, της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς το κράτος και άλλους οικονομικούς φορείς.

Με την παραδοσιακή έννοια, η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι μια μέθοδος για την αξιολόγηση και την πρόβλεψη της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης με βάση τις οικονομικές της καταστάσεις.

Η οικονομική ανάλυση βασίζεται σε τυπικά λογιστικά δεδομένα των επιχειρήσεων και, φυσικά, όλα αυτά τα προγράμματα σάς επιτρέπουν να τα εισάγετε χειροκίνητα. Ωστόσο, για πολλούς χρήστες (ειδικά αυτούς που έχουν οικονομική ανάλυση σε ροή) ένα πολύ σημαντικό χαρακτηριστικό είναι η δυνατότητα εισαγωγής δεδομένων από λογιστικά προγράμματα.

Οι πιο τυπικοί δείκτες που χρησιμοποιούνται σε όλους σχεδόν τους τομείς του πραγματικού τομέα της οικονομίας, που χρησιμοποιούνται για τη διενέργεια εξωτερικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης, φαίνονται στον Πίνακα 1.1.

Η εσωτερική χρηματοοικονομική ανάλυση είναι πιο απαιτητική για τις πληροφορίες πηγής. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι πληροφορίες που περιέχονται στις τυπικές λογιστικές εκθέσεις δεν είναι αρκετές για αυτόν και καθίσταται απαραίτητη η χρήση λογιστικών δεδομένων εσωτερικής διαχείρισης.

Πίνακας 1.1 Χρηματοοικονομικοί δείκτες που χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση της επιχείρησης (συχνότητα υπολογισμού - τρίμηνο / έτος)

δείκτες	Αλγόριθμος υπολογισμού
ρευστότητα
Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας	Ο λόγος του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις)
Ενδιάμεσος δείκτης ρευστότητας	Ο λόγος των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων και απαιτήσεων της εταιρείας προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Απόλυτος δείκτης ρευστότητας	Ο λόγος των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
οικονομική βιωσιμότητα
Συνολικός δείκτης φερεγγυότητας (μερίδιο ιδίων πηγών χρηματοδότησης περιουσιακών στοιχείων)	Αναλογία μετοχικού κεφαλαίου προς το σύνολο του ενεργητικού
Συντελεστής αυτονομίας	Λόγος ιδίων κεφαλαίων προς το σύνολο του ενεργητικού
Λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης	Ο λόγος του δανεισμένου και του μετοχικού κεφαλαίου
Μερίδιο ιδίων πηγών χρηματοδότησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων	Ο λόγος της καθαρής θέσης (καθαρό από μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και ζημίες) προς κυκλοφορούν ενεργητικό
Αναλογία κάλυψης τόκων	Λόγος λειτουργικών κερδών προς τόκους
Αποτελεσματικότητα της βασικής δραστηριότητας
Κερδοφορία των πωλήσεων	Ο λόγος του κέρδους από τις πωλήσεις προς τα έσοδα από τις πωλήσεις
Κερδοφορία προϊόντος	Ο λόγος του κέρδους από τις πωλήσεις προς το κόστος παραγωγής και πωλήσεων
Κεφαλαιακή αποδοτικότητα
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων, ROA	Ο λόγος του καθαρού κέρδους προς τη μέση ετήσια αξία των περιουσιακών στοιχείων
Απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου, ROIC	Ο λόγος των κερδών προ τόκων και φόρων, πολλαπλασιαζόμενος με τη διαφορά μεταξύ της μονάδας και του φορολογικού συντελεστή, προς το άθροισμα του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων
Απόδοση κεφαλαίου κίνησης	Ο λόγος του καθαρού εισοδήματος προς το κυκλοφορούν ενεργητικό
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ROE	Ο λόγος του καθαρού κέρδους προς τα ίδια κεφάλαια
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ
αναλογία απόδοσης περιουσιακών στοιχείων	Ο λόγος των εισπράξεων πωλήσεων προς το μέσο κόστος των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της περιόδου
Αναλογία κύκλου εργασιών όλων των περιουσιακών στοιχείων	Ο λόγος των εσόδων από τις πωλήσεις προϊόντων προς τη μέση αξία των περιουσιακών στοιχείων της περιόδου
Αναλογία κύκλου εργασιών αποθεμάτων	Ο λόγος του κόστους των προϊόντων που πωλήθηκαν για την περίοδο αναφοράς προς μέση τιμήαπογραφής αυτής της περιόδου
Δείκτης κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης	Ο λόγος των εσόδων προς τη μέση αξία του κεφαλαίου κίνησης για την περίοδο

Στη διαδικασία της ανάλυσης, η μεγαλύτερη έμφαση δίνεται στην κατανόηση των αιτιών των συνεχιζόμενων αλλαγών στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και στην αναζήτηση λύσεων που στοχεύουν στη βελτίωση αυτής της κατάστασης. Ταυτόχρονα, δεν έχει καθόλου σημασία αν ο στόχος επιτυγχάνεται με τη χρήση τυπικών ή πρωτότυπων μεθόδων.

Σε αντίθεση με την εξωτερική, η εσωτερική ανάλυση δεν περιορίζεται στην εξέταση της επιχείρησης στο σύνολό της, αλλά σχεδόν πάντα καταλήγει στην ανάλυση των επιμέρους τμημάτων και δραστηριοτήτων της επιχείρησης, καθώς και τύπων προϊόντων.

Ο Πίνακας 1.2 συγκρίνει τις δύο προσεγγίσεις στη χρηματοοικονομική ανάλυση.

Πίνακας 1.2 Σύγκριση εξωτερικής και εσωτερικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης

	Εξωτερική Ανάλυση	Εσωτερική ανάλυση
	Εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης (πρόβλημα επιλογής)	Βελτίωση της οικονομικής κατάστασης
Αρχικά στοιχεία	Ανοιχτές (τυποποιημένες) οικονομικές καταστάσεις	Κάθε πληροφορία απαραίτητη για την επίλυση της εργασίας
Μεθοδολογία	Πρότυπο	Οποιαδήποτε αντιστοιχεί στη λύση της εργασίας
	Σύγκριση με άλλες επιχειρήσεις	Προσδιορισμός αιτιακών σχέσεων
Αντικείμενο μελέτης	Η επιχείρηση στο σύνολό της	επιχείρηση, δική του δομικές μονάδες, δραστηριότητες, είδη προϊόντων

Σε επιχειρησιακή εσωτερικές δραστηριότητεςΗ οικονομική ανάλυση της επιχείρησης χρησιμοποιείται:

Να αξιολογήσει την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.

Να θέτει όρια στη διαμόρφωση σχεδίων και προϋπολογισμών. Για παράδειγμα, μπορείτε να περιορίσετε τη ρευστότητα της εταιρείας (υποδείξτε ότι δεν πρέπει να είναι κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο), τον κύκλο εργασιών των αποθεμάτων, την αναλογία ιδίων κεφαλαίων προς χρέος, το κόστος άντλησης κεφαλαίων κ.λπ. Πολλές εταιρείες έχουν μια πρακτική να θέτουν όρια για υποκαταστήματα και θυγατρικές με βάση δείκτες όπως η κερδοφορία, το κόστος παραγωγής, η απόδοση της επένδυσης κ.λπ.

Εκτιμήσεις των προβλεπόμενων και επιτευχθέντων αποτελεσμάτων απόδοσης.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση χρησιμοποιείται στην κατασκευή προϋπολογισμών, για τον εντοπισμό των αιτιών των αποκλίσεων των πραγματικών δεικτών από τα προγραμματισμένα και τη διόρθωση των σχεδίων, καθώς και στον υπολογισμό μεμονωμένων έργων. Τα κύρια εργαλεία που χρησιμοποιούνται είναι η οριζόντια (δυναμική δεικτών) και η κάθετη (δομική ανάλυση στοιχείων) η ανάλυση λογιστικών εγγράφων της λογιστικής διαχείρισης, καθώς και ο υπολογισμός των συντελεστών. Μια τέτοια ανάλυση πραγματοποιείται για όλους τους σημαντικούς προϋπολογισμούς: BDDS, BDR, ισολογισμός, προϋπολογισμοί πωλήσεων, αγορές, απόθεμα.

Η οριζόντια ανάλυση πραγματοποιείται κατά στοιχεία στο πλαίσιο των κέντρων ευθύνης (ΚΥ) σε μηνιαία βάση. Στο πρώτο στάδιο, προσδιορίζεται το μερίδιο ορισμένων δαπανών στο συνολικό ποσό των δαπανών DH και η συμμόρφωση αυτού του μεριδίου με τα καθιερωμένα πρότυπα. Τα κόστη που μπορούν να ταξινομηθούν ως μεταβλητές συγκρίνονται στη συνέχεια με τον όγκο των πωλήσεων. Μετά από αυτό, οι τιμές και των δύο δεικτών συγκρίνονται με τις τιμές τους για προηγούμενες περιόδους. Η εταιρεία αναπτύσσεται περίπου κατά 40-50% ετησίως και δεν έχει νόημα να αναλύονται δείκτες δύο και τριών ετών, επομένως οι πληροφορίες συνήθως υπολογίζονται το πολύ πριν από ένα χρόνο, λαμβάνοντας υπόψη την ανάπτυξη των επιχειρήσεων. Παράλληλα, ελέγχεται η συμμόρφωση των πραγματικών δεικτών του μηνιαίου προϋπολογισμού με τους προγραμματισμένους δείκτες του ετήσιου. Η χρηματοοικονομική ανάλυση χρησιμοποιείται επίσης για τον καθορισμό των κατευθυντήριων γραμμών ανάπτυξης της εταιρείας. Για παράδειγμα, η ρευστότητα και η κερδοφορία μιας επιχείρησης κατά την προετοιμασία των επιχειρησιακών προϋπολογισμών για έσοδα και έξοδα δίνονται τιμές. Κατά την έγκριση του ετήσιου προϋπολογισμού, ο κύριος δείκτης είναι η αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

Η ρευστότητα του ισολογισμού μιας επιχείρησης είναι ο βαθμός στον οποίο οι υποχρεώσεις της επιχείρησης καλύπτονται από τα περιουσιακά της στοιχεία, ο όρος μετατροπής τους σε μετρητά αντιστοιχεί στη λήξη των υποχρεώσεων.

Η φερεγγυότητα υποδηλώνει την ικανότητα της επιχείρησης να εξοφλήσει τα υπάρχοντα χρέη.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα αντανακλά μια σταθερή υπέρβαση των εσόδων έναντι των εξόδων, παρέχει δωρεάν ελιγμούς των κεφαλαίων της επιχείρησης και, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης τους, συμβάλλει στην αδιάλειπτη παραγωγή και πώληση προϊόντων.

Με άλλα λόγια, η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας εταιρείας είναι η κατάσταση των χρηματοοικονομικών της πόρων, η διανομή και η χρήση τους, που διασφαλίζουν την ανάπτυξη της εταιρείας με βάση το κέρδος και την αύξηση του κεφαλαίου, διατηρώντας παράλληλα τη φερεγγυότητα και την πιστοληπτική ικανότητα κάτω από ένα αποδεκτό επίπεδο κινδύνου. Ως εκ τούτου, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα διαμορφώνεται στη διαδικασία όλων των παραγωγικών και οικονομικών δραστηριοτήτων και αποτελεί το κύριο συστατικό της συνολικής βιωσιμότητας της επιχείρησης.

Μια ανάλυση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία σάς επιτρέπει να απαντήσετε στο ερώτημα: πόσο σωστά διαχειρίστηκε η εταιρεία τους χρηματοοικονομικούς πόρους κατά την περίοδο που προηγείται αυτής της ημερομηνίας. Είναι σημαντικό η κατάσταση των οικονομικών πόρων να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις της αγοράς και να ανταποκρίνεται στις ανάγκες της ανάπτυξης της επιχείρησης, καθώς η ανεπαρκής χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα της επιχείρησης και έλλειψη κεφαλαίων για την ανάπτυξη της παραγωγής, και Η υπερβολική χρηματοπιστωτική σταθερότητα μπορεί να εμποδίσει την ανάπτυξη, επιβαρύνοντας το κόστος της επιχείρησης με υπερβολικά αποθέματα και αποθέματα. Έτσι, η ουσία της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας καθορίζεται από τον αποτελεσματικό σχηματισμό, διανομή και χρήση χρηματοοικονομικών πόρων και η φερεγγυότητα είναι η εξωτερική της έκφανση.

Η αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης θα είναι ελλιπής χωρίς ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Αναλύοντας τη ρευστότητα του ισολογισμού της εταιρείας, συγκρίνετε την κατάσταση των υποχρεώσεων με την κατάσταση του ενεργητικού. Αυτό καθιστά δυνατή την αξιολόγηση του βαθμού στον οποίο η εταιρεία είναι έτοιμη να εξοφλήσει τα χρέη της. Το καθήκον της ανάλυσης χρηματοοικονομικής σταθερότητας είναι να αξιολογήσει το μέγεθος και τη δομή των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αυτό είναι απαραίτητο για να απαντηθούν τα ερωτήματα: πόσο ανεξάρτητη είναι η επιχείρηση από οικονομική άποψη, αυξάνεται ή μειώνεται το επίπεδο αυτής της ανεξαρτησίας και εάν η κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεών της ανταποκρίνεται στους στόχους των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της. Οι δείκτες που χαρακτηρίζουν την ανεξαρτησία για κάθε στοιχείο των περιουσιακών στοιχείων και για την ιδιοκτησία στο σύνολό τους, καθιστούν δυνατό να μετρηθεί εάν η αναλυόμενη ιδιότητα είναι επαρκώς σταθερή. επιχειρηματική οργάνωσηοικονομικά.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης σχετίζεται με τη συνολική χρηματοοικονομική δομή της επιχείρησης και τον βαθμό εξάρτησής της από πιστωτές και οφειλέτες. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση που χρηματοδοτείται κυρίως από δανεικά χρήματα, σε μια κατάσταση όπου πολλοί πιστωτές ζητούν ταυτόχρονα τα δάνειά τους, μπορεί να χρεοκοπήσει. Στην περίπτωση αυτή, η δομή της επιχείρησης «ίδιο κεφάλαιο - δανειακό κεφάλαιο» υπερισχύει σημαντικά έναντι της τελευταίας. Έτσι, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης μακροπρόθεσμα χαρακτηρίζεται από την αναλογία των ιδίων και των δανειακών κεφαλαίων της. Η παροχή αποθεματικών και δαπανών με πηγές σχηματισμού αποτελεί τη βάση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας προέρχεται από τον τύπο του κύριου ισοζυγίου, ο οποίος καθορίζει το ισοζύγιο των δεικτών του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού, ο οποίος έχει την ακόλουθη μορφή:

AB + AO = KS + ZD + ZKR (1.1)

όπου ΑΒ - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (το αποτέλεσμα του τμήματος I του υπολοίπου του ενεργητικού). AO - κυκλοφορούν ενεργητικό (το αποτέλεσμα του τμήματος II του ενεργητικού του ισολογισμού), που περιλαμβάνει αποθεματικά παραγωγής (PZ) και μετρητά, μορφές μη μετρητών και διακανονισμούς με τη μορφή εισπρακτέων λογαριασμών (DZ). KS - το κεφάλαιο και τα αποθεματικά της επιχείρησης, δηλαδή το ίδιο κεφάλαιο της επιχείρησης (σύνολο ενότητα IIIυποχρεώσεις του ισολογισμού της επιχείρησης). ZD - μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια που λαμβάνονται από την επιχείρηση (το αποτέλεσμα του τμήματος IV της υποχρέωσης του ισολογισμού της επιχείρησης). ZKR - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια που λαμβάνονται από την επιχείρηση, τα οποία, κατά κανόνα, χρησιμοποιούνται για την κάλυψη της έλλειψης κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης (AS), τους πληρωτέους λογαριασμούς της εταιρείας, για τους οποίους πρέπει να πληρώσει σχεδόν αμέσως (KZ) και λοιπά κεφάλαια σε διακανονισμούς (PS) (συνολικό τμήμα V της υποχρέωσης του ισολογισμού της επιχείρησης).

...

Παρόμοια Έγγραφα

Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Υπολογισμός δεικτών ρευστότητας, φερεγγυότητας, επιχειρηματικής δραστηριότητας του οργανισμού, απόδοσης περιουσιακών στοιχείων και κεφαλαίων. Δείκτες απόδοσης της επιχείρησης. Γενίκευση των αποτελεσμάτων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

θητεία, προστέθηκε 27/11/2011


Γενικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης OOO "Leto-Omsk". Ανάλυση της δυναμικής των δεικτών χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ρευστότητας και φερεγγυότητας του οργανισμού προκειμένου να εκτιμηθεί η τρέχουσα οικονομική του κατάσταση. Ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της κερδοφορίας της εταιρείας.

περίληψη, προστέθηκε 17/02/2012


Οικονομικά χαρακτηριστικά του οργανισμού. Οριζόντια και κάθετη ανάλυση του ισολογισμού. Εκτίμηση ρευστότητας, φερεγγυότητας, χρηματοοικονομικής σταθερότητας, επιχειρηματικής δραστηριότητας, κερδοφορίας. Προβλήματα της επιχείρησης και συστάσεις για την επίλυσή τους.

έκθεση πρακτικής, προστέθηκε 25/10/2015


Ανάλυση της σύνθεσης και της δομής των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων και του κεφαλαίου της επιχείρησης. αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, φερεγγυότητας, ρευστότητας και επιχειρηματικής δραστηριότητας. Υπολογισμός δεικτών κερδοφορίας της εταιρείας. Γενίκευση των αποτελεσμάτων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

θητεία, προστέθηκε 25/04/2012


Κάθετη και οριζόντια ανάλυση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Εκτίμηση των περιουσιακών στοιχείων κατά βαθμό ρευστότητας και των υποχρεώσεων κατά διάρκεια. Υπολογισμός των δεικτών φερεγγυότητας. Ανάλυση των τύπων χρηματοοικονομικής σταθερότητας, κερδοφορίας, κερδοφορίας της επιχείρησης.

θητεία, προστέθηκε 13/02/2010


Στόχοι και στόχοι διάγνωσης της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Ανάλυση ισολογισμού και κεφαλαιακής διάρθρωσης, εκτίμηση χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ρευστότητας, φερεγγυότητας και επιχειρηματικής δραστηριότητας. Εκτίμηση των οικονομικών αποτελεσμάτων και της κερδοφορίας της επιχείρησης.

διατριβή, προστέθηκε 13/10/2011


Εκτίμηση της φερεγγυότητας της επιχείρησης, της δομής των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, της ρευστότητας του ισολογισμού. Εκτίμηση του κινδύνου απώλειας της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με βάση τον υπολογισμό των απόλυτων δεικτών. Εκτιμώμενες τιμές δεικτών οικονομικής κατάστασης και ανεξαρτησίας.

θητεία, προστέθηκε 30/01/2014


Αναλυτικός ισολογισμός για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας ενός οργανισμού. Ανάλυση σύνθεσης, δομής και δυναμικής περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων, κερδοφορίας περιουσιακών στοιχείων, έσοδα από πωλήσεις. Αξιολόγηση της απόδοσης των οργανισμών με τη μέθοδο της απόστασης.

δοκιμή, προστέθηκε 31/01/2016


Αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης με βάση την ανάλυση του λόγου ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου. Ανάλυση σύνθεσης και δομής περιουσιακών στοιχείων, ρευστότητα και φερεγγυότητα, δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας, κέρδη πωλήσεων, ακαθάριστη παραγωγή.

θητεία, προστέθηκε 16/02/2015


Γενικά χαρακτηριστικά της σύνθεσης των περιουσιακών στοιχείων και της δομής της περιουσίας, των υποχρεώσεων ή των πηγών σχηματισμού τους. Οι κύριες μέθοδοι σχηματισμού αξιολόγησης της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης. Η ουσία της ανάλυσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Συγκριτικό αναλυτικό ισοζύγιο

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού ξεκινά με έναν συγκριτικό αναλυτικό ισολογισμό. Αυτό αποκαλύπτει τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά:

Η συνολική αξία της περιουσίας του οργανισμού.

Κόστος ακινητοποιημένων και κινητών μέσων.

Το ύψος των ιδίων και δανειακών κεφαλαίων του οργανισμού κ.λπ.

Η αξιολόγηση των συγκριτικών αναλυτικών δεδομένων ισοζυγίου είναι, στην πραγματικότητα, μια προκαταρκτική ανάλυση της οικονομικής κατάστασης, η οποία καθιστά δυνατή την κρίση της πληρωμής, της πιστοληπτικής ικανότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού, της φύσης της χρήσης των οικονομικών πόρων

Όνομα δείκτη	Ο κώδικας γραμμές	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	Απόκλιση 01.01.2015 από 01.01.2011
1. Ακινητοποιημένα περιουσιακά στοιχεία	-
1.1. Άυλα περιουσιακά στοιχεία	1110+..+1140	5905	5897	5967	5877	5076	-829
1.2. πάγιο ενεργητικό	1150	324515	314515	324515	314415	284433	-40082
1.3. Μακροπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις	1160+1170	8636	6065	21576	3842	176392	167756
1.4. Αλλα	1180+1190	154148	181097	187141	173237	190524	36376
ΣΥΝΟΛΟ για την ενότητα 1	1100	493204	507574	539199	497371	656425	163221
2. Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού	-
2.1. Αποθέματα	1210+1220	905479	890123	896164	924500	1016399	110920
2.2. Εισπρακτέοι λογαριασμοί	1230	879066	944505	569852	340691	426937	-452129
2.4. Βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις	1240	99552	130254	131252	152612	8231	-91321
2.5. Μετρητά	1250	58236	88965	98563	104238	368828	310592
2.6. Αλλα	1260	578	7041	8875	7219	14580	14002
ΣΥΝΟΛΟ Ενότητα 2	1200	1942911	2060888	1704706	1529260	1834975	-107936
ΑΚΙΝΗΤΑ, σύνολο	1600	2436115	2568462	2243905	2026631	2491400	55285
3. Ίδια κεφάλαια	-
3.1. Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο	1310-1320	46754	46754	46754	46754	48156	1402
3.2. Επιπλέον κεφάλαιο	1340+1350	367685	397785	498785	579738	608013	240328
3.3. Αποθεματικό κεφάλαιο	1360	2338	2338	2338	2338	2338	0
3.4. Απώλειες κερδών)	1370	307822	382458	312458	242903	839853	532031
ΣΥΝΟΛΟ Ενότητα 3	1300	724599	829335	860335	871733	1498360	773761
4. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	-
4.1. Δανεισμένα κεφάλαια	1410
4.2. Άλλα δανειακά κεφάλαια	1420+..+1450	20170	20170	20170	20170	20933	763
ΣΥΝΟΛΟ Ενότητα 4	1400	20170	20170	20170	20170	20933	763
5. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις	-
5.1. Δάνεια και πιστώσεις	1510	687754	785754	289370	289370		-687754
5.2. Πληρωτέοι λογαριασμοί	1520	948616	848616	965252	809613	907014	-41602
5.3. έσοδα των μελλοντικών περιόδων	1530	2589	2540	1732	1692	2289	-300
5.4. Προβλέψεις για μελλοντικά έξοδα και ενδεχόμενες υποχρεώσεις	1540	44682	74682	98682	28682	56550	11868
5.5. Αλλα	1550	7705	7365	8364	5371	6254	-1451
ΣΥΝΟΛΟ για την Ενότητα 5	1500	1691346	1718957	1363400	1134728	972107	-719239
Δανεικό κεφάλαιο, σύνολο	1400+1500	1711516	1739127	1383570	1154898	993040	-718476
ΠΗΓΕΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ, σύνολο	1700	2436115	2568462	2243905	2026631	2491400	55285
Ίδιο κεφάλαιο κίνησης	1300-1100	231395	321761	321136	374362	841935	610540

Το κόστος των άυλων περιουσιακών στοιχείων για την περίοδο μελέτης μειώθηκε κατά 829 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 5076 χιλιάδες ρούβλια Η μεγαλύτερη μείωση των άυλων περιουσιακών στοιχείων παρατηρείται την περίοδο από 01/01/2014 έως 01/01/2015, ενώ η χαμηλότερη αξία για ολόκληρη την περίοδο το κόστος των άυλων περιουσιακών στοιχείων έφτασε την 01/01/2015 και ανήλθε σε 5076 χιλιάδες ρούβλια.

Το κόστος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων για την περίοδο μελέτης μειώθηκε κατά 40.082 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 284433 χιλιάδες ρούβλια. Σημαντική διάθεση παγίων στοιχείων ενεργητικού σημειώθηκε από την 01/01/2014 έως την 01/01/2015, όταν η αξία των ακινήτων μειώθηκε κατά 29.982 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 284433 χιλιάδες ρούβλια. Η μικρότερη τιμή είναι 284433 χιλιάδες ρούβλια. η αξία των παγίων έφτασε την 01/01/2015.

Οι κερδοφόρες επενδύσεις σε υλικά περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν κατά 206 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 579 χιλιάδες ρούβλια.

Την περίοδο 01/01/2011 έως 01/01/2015, σημειώθηκε αύξηση 167.962 χιλιάδων ρούβλια. ή 95,53% των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων.

Το κόστος άλλων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων για την περίοδο από 01/01/2011 έως 01/01/2015 αυξήθηκε κατά 29616 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 179201 χιλιάδες ρούβλια.

Το κόστος των αποθεμάτων για την περίοδο μελέτης αυξήθηκε κατά 109421 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 1014646 χιλιάδες ρούβλια. Σημαντική αύξηση στο κόστος των αποθεμάτων σημειώθηκε την περίοδο από 01/01/2014 έως 01/01/2015, όταν η αξία τους αυξήθηκε κατά 90.322 χιλιάδες ρούβλια.

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί στην εξεταζόμενη περίοδο μειώθηκαν. Μια αξιοσημείωτη μείωση στο ποσό των -374.653 χιλιάδων ρούβλια. σημειώθηκε μεταξύ 01/01/2012 και 01/01/2013. Το επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών στη σύνθεση του κυκλοφορούντος ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 45,24% την 01.01.2011 και σε 23,27% την 01.01.2015

Στην αρχή της περιόδου μελέτης, οι απαιτήσεις είναι κρίσιμης σημασίας (ξεπερνούν το 25-27% του κυκλοφορούντος ενεργητικού). Έτσι, για την περίοδο από 01/01/2011 έως 01/01/2015, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης μειώθηκαν κατά 452.129 χιλιάδες ρούβλια λόγω μείωσης των εισπρακτέων λογαριασμών.

Στη δομή του υπολοίπου του ΟΑΟ Άρσεναλ (ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ), τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου, υπάρχουν βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις. Κατά τη διάρκεια της περιόδου που αναλύθηκε, το επίπεδό τους μειώθηκε κατά 91.321 χιλιάδες ρούβλια.

Το ποσό των δωρεάν μετρητών στην επιχείρηση για την περίοδο από 01/01/2011 έως 01/01/2015 αυξήθηκε κατά 310.592 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 368828 χιλιάδες ρούβλια.

Η ανάλυση των υποχρεώσεων πραγματοποιείται προκειμένου να εντοπιστούν τα αποθεματικά εντός της εκμετάλλευσης για να διασφαλιστεί η αποκατάσταση της φερεγγυότητας, να εντοπιστούν οι υποχρεώσεις που μπορούν να αμφισβητηθούν ή να τερματιστούν, για να εντοπιστεί η δυνατότητα αναδιάρθρωσης του χρονισμού των υποχρεώσεων.

Όπως φαίνεται από το διάγραμμα, η υποχρέωση του ισολογισμού της 01/01/2015 αποτελείται από κεφάλαιο και αποθεματικά, μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ταυτόχρονα, τα ίδια κεφάλαια είναι 60,14% της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις βρίσκονται στο επίπεδο του 0,84% της αξίας των ακινήτων και το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι 39,02%.

Στο τέλος της περιόδου που αναλύθηκε, το πρόσθετο κεφάλαιο, το αποθεματικό κεφάλαιο και τα κέρδη εις νέον κατανέμονται ως μέρος του ίδιου κεφαλαίου της εταιρείας.

Το επίπεδο του πρόσθετου κεφαλαίου αυξήθηκε κατά 240.328 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 608013 χιλιάδες ρούβλια. Επίσης στη δομή του υπολοίπου υπάρχει αποθεματικό κεφάλαιο ύψους 2338 χιλιάδων ρούβλια. Τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της υπό μελέτη περιόδου υπάρχουν κέρδη εις νέον στον ισολογισμό της επιχείρησης. Την ίδια στιγμή, το επίπεδό του αυξήθηκε κατά 532.031 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 839853 χιλιάδες ρούβλια.

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, φθάνοντας στο μέγιστο ποσό των 20933 χιλιάδων ρούβλια. έως την 01/01/2015 αύξηση μέχρι το τέλος της περιόδου σε σύγκριση με το επίπεδο της 01/01/2011 κατά 763 χιλιάδες ρούβλια. και ανέρχονται σε 20933 χιλιάδες ρούβλια. ή 96,36% του αρχικού επιπέδου. Η δομή των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στην αρχή της περιόδου περιλαμβάνει αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις. Στο τέλος της περιόδου, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις αποτελούνται από αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις.

Στη γραμμή 1510 του ισολογισμού (Βραχυπρόθεσμος δανεισμός) - το ποσό των δανειακών κεφαλαίων την 01.01.2015 μειώθηκε σε σύγκριση με την κατάσταση την 01.01.2011 κατά 687.754 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 0 χιλιάδες ρούβλια.

Το ποσό των πληρωτέων λογαριασμών την 01.01.2015 μειώθηκε σε σύγκριση με την κατάσταση την 01.01.2011 κατά 41.602 χιλιάδες ρούβλια. και ανήλθε σε 907.014 χιλιάδες ρούβλια. Σημαντική μείωση στους πληρωτέους λογαριασμούς κατά -155.639 χιλιάδες ρούβλια. σημειώθηκε μεταξύ 01/01/2013 και 01/01/2014. Υπάρχει μεγάλο ποσοστό πληρωτέων λογαριασμών. Την 01.01.2011 το ύψος του ανέρχεται στο 38,94% της συνολικής αξίας της περιουσίας της εταιρείας και από 01.01.2015 στο 36,41%.

Στη δομή των υποχρεώσεων του ισολογισμού κατά το τέλος της υπό μελέτη περιόδου, υπάρχουν επίσης αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις, αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Η αναλογία απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την περίοδο μελέτης δεν έχει αλλάξει. Ταυτόχρονα, την 1η Ιανουαρίου 2011 οι πληρωτέοι λογαριασμοί υπερέβαιναν τους εισπρακτέους κατά 7,9% και από την 1η Ιανουαρίου 2015 κατά 112,4%.

Αύξηση περιουσιακών στοιχείων κατά -719239 χιλιάδες ρούβλια. συνοδεύεται από ταυτόχρονη μείωση των υποχρεώσεων της εταιρείας κατά 718.476 χιλιάδες ρούβλια. Δεδομένου ότι η φερεγγυότητα εξαρτάται από την κάλυψη των υποχρεώσεων της επιχείρησης με τα περιουσιακά της στοιχεία, μπορεί να υποστηριχθεί ότι λόγω του γεγονότος ότι τα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού έχουν αυξηθεί, ο λόγος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς το κυκλοφορούν ενεργητικό έχει αλλάξει και οδήγησε σε σημαντική βελτίωση της φερεγγυότητας .