Под золотым паритетом понимается содержание чистого золота в одной монете национальной валюты. Согласно золотому паритету, соотношение валют строится именно на золоте; чем больше драгоценного металла содержит монета, тем и сравнительная стоимость ее выше.
Эта система уже давно изжила себя – на конференции на Ямайке в 1976 году было принято решение о внедрении системы гибких и плавающих валютных курсов, вследствие чего каждая из стран-участниц могла самостоятельно определять свою валютную политику. Однако золотой паритет доллара был сохранен – на данный момент он составляет 0,737 граммов. Таково официальное значение – на деле же доллар котируется значительно ниже. На золотой паритет доллара оказывает влияние цена самого золота в долларах (трейдеры знают, что это XAUUSD).
Разновидности золотого паритета
Различные формы золотого паритета тесно связаны с главными историческими событиями XX века:
- Золотомонетный стандарт существовал в начале XX века и по сей день считается классической формой. Этот стандарт предполагает, что монеты с содержанием золота всегда можно обменять на бумажные банкноты (и, соответственно, наоборот). Установленный паритет (то есть курс в монетах) прописывался на самих банкнотах.
Эта система существовала до Первой Мировой войны в Европе и чуть дольше (до 1933 года) в США.
- Золотослитковый стандарт оказался попыткой Британии и Франции вернуться к золотому паритету после Первой Мировой войны. Однако инициаторы столкнулись со сложностями: запасы золота не соответствовали количеству бумажных денег. Поэтому обменять бумажные банкноты можно было только на слитки с минимальным весом более 12 кг, соразмерные по стоимости роскошному автомобилю. Естественно, большая часть граждан была лишена возможности обменивать банкноты, но все же фунты стерлингов и франки были обеспечены золотом.
- появился уже после Второй Мировой войны, когда США взяли на себя обязанность обеспечить курс в 35 долларов за тройскую унцию. Однако обменивать доллары на металл стало еще сложнее, чем при золотослитковом режиме: возможность такую имели только ЦБ различных государств, но не простые граждане.
Золотовалютный паритет существовал вплоть до 1971 года, когда США вообще отказались от обмена валюты на металл.
Золотые точки
Золотыми точками называют лимиты, в интервале между которыми может колебаться . Пересечение предела являлось сигналом для государства к увеличению или уменьшению золотых фондов. Точки рассчитывались на основании затрат на хранение и транспортировку золота внутри страны. Снижение курса национальной валюты до такой степени, что стоимость золота в ней плюс расходы на транспортировку превышали стоимость золота в иностранной валюте, вызывало отток драгоценного метала из страны. Приток, соответственно, начинался, когда стоимость металла в иностранной валюте оказывалась выше.
На данный момент механизм золотых точек неактуален ввиду валютных ограничений – они канули в Лету вместе с золотым паритетом.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Рассмотрим основополагающие категории валютных отношений и их динамику. В условиях золотовалютного стандарта соотношение денежных единиц разных стран устанавливалось по их официальному золотому содержанию. Соотношение национальных валют по их золотому содержанию называется золотым паритетом. С 1971 г. золотое содержание денежных единиц стало чисто номинальным понятием, а золотой паритет приобрел формальный характер. С 1978 г. золотое содержание и золотой паритет прекратили свое существование в соответствии с решением МВФ.
Наряду с золотым паритетом существовал и продолжает существовать валютный паритет - это соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке, являющееся основой валютного курса. Валютный паритет совпадал с золотым паритетом до отмены последнего. В настоящее время валютный паритет устанавливается на основе СДР.
Валютный курс
В противоположность валютному паритету, который устанавливается в законодательном порядке, валютный курс определяется законами рынка. Валютный курс - это соотношение между двумя денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью. Валютные курсы устанавливаются также по отношению к коллективным валютам. Можно сказать, что валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.
Валюта, в свою очередь, бывает полностью обратимая (когда отсутствуют какие-либо ограничения по операциям с ней), частично обратимая (при сохранении ограничений на определенные виды операций) и необратимая (при наличии запретов и ограничений на операции с ней).
Помимо курса валют, который, как уже известно, представляет собой соотношение денежных единиц двух стран, устанавливаются еще кросс-курсы. Кросс-курс - это курс третьей валюты, рассчитанный на основе курсов двух валют. В частности, ЦБ РФ, зная курс рубля к доллару, устанавливает курс финской марки к доллару. Обособленность расчетов кросс-курсов на различных национальных валютных рынках позволяет осуществлять операции с целью извлечения прибыли в результате различных котировок кросс-курсов одной и той же валюты. Подобного рода операции называются валютным арбитражем.
Валютные курсы могут отличаться друг от друга в зависимости от типа валютных сделок. Валютная операция, осуществляемая немедленно (в течение не более двух рабочих дней) на основе наличных (кассовых) сделок, называется курсом «спот». Валютная сделка, осуществляемая через четко оговоренный период, называется срочным контрактом, а установленный курс на определенную дату в будущем называется курсом «форвард», или форвардным курсом.
Следовательно, необходимо различать два вида рынков: рынок «спот» и рынок срочных контрактов, или форвардных валютных сделок. Зная курс «спот» и форвардный курс, клиент может выбрать тот или иной вариант валютной сделки. В первом случае речь идет о сделке в соответствии с курсом, установившимся на сегодняшний день, тогда как во втором случае сегодня согласовывается курс на любую дату в будущем, по которому будет продана валюта вне зависимости от курса «спот», который будет установлен на ту же дату. Участники валютных рынков прибегают к срочным контрактам с целью либо страхования валютных рисков (хеджирования), либо осуществления спекулятивных операций. Страхование, или хеджирование вносит элемент стабильности в отношения участников внешнеторговых сделок и позволяет им не подвергать себя риску валютных
потерь. Спекулятивные сделки преследуют цель извлечения дополнительной прибыли на основе сознательного расчета динамики курса валют.
Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. При этом различают прямую и обратную котировки. Прямая котировка предполагает установление количества национальных денежных единиц, которое соответствует одной иностранной денежной единице. Например, в конце первой половины 1998 г. 1 долл. обменивался на 6 руб. 20 коп. Обратная котировка выражает количество иностранных денежных единиц, которое соответствует одной национальной денежной единице. В нашем случае это значит, что 1 руб. обменивался на 0,16 долл. США, т.е. на 16 центов. В большинстве стран используется прямая котировка, в Великобритании - обратная, в США - оба вида котировок.
Валютные курсы оказывают заметное влияние на экспорт товаров, услуг и капиталов, а следовательно, и на их конкурентоспособность на мировом рынке. Так, понижение курса определенной национальной единицы при прочих равных условиях усиливает конкурентоспособность товаров и услуг данной страны и, напротив, ослабляет интерес ее хозяйствующих субъектов к экспорту капитала. Однако «прочие равные условия» по отношению к сложившемуся курсу национальной валюты могут действовать и в противоположном направлении и, следовательно, ослабить действие происшедшего изменения валютного курса, т.е. его неустойчивость может породить неуверенность предприятий и их объединений в благоприятных долговременных тенденциях.
СССР оказался первой державой, которая приняла решение о сбросе «долларового ига». С 1937 г. рубль соотносился с долларом США. Но в 1950 г. Сталин начал масштабное построение альтернативного рынка (идея такого «внедолларового» обмена была с интересом воспринята многими странами, чувствовавшими свою зависимость от «зеленых»). В связи с этими идеями и был принят указ, согласно которого рубль приравнивался к 0,222168 г золота (цена грамма - 4 рубля 45 копеек, цена доллара - 4 рубля вместо 5,30 до этого). Идея была подхвачена и другими лидерами стран, где сильны были антиамериканские настроения. Так, Шарль де Голль вывез из Франции в Америку целый теплоход и большой грузовой самолет «зеленых» и потребовал их обмена на золото согласно заявленного курсу. Требования его пришлось удовлетворить, но - когда Германия решила сделать то же самое - президент США вынужден был объявить необеспеченность доллара золотом.
Если вернуться к советской ситуации, то переход рубля к четкому золотому обеспечению оказался лишь мечтой. Сделать свои расходы стабильнее (кстати, во многом растугцие за счет оказания «братской помощи» странам только появившегося социалистического блока) Советский Союз не мог. Очень скоро золотой паритет остался в прошлом, а СССР возобновил эмиссии. Но и на момент сообщения об отказе от ориентации на американский доллар золотое содержание рубля было сильно завышено. Годовой бюджет СССР в 1951 г. составил 470,3 млрд рублей. Если каждый рубль с 1 марта 1950 г. содержал 0,222168 г золота, то простой подсчет показывает, что всего для обеспечения рублевой массы надо было обладать 104 485,104 т золота. А было в СССР тогда (по разным оценкам) от 2050 до 2800 тонн (в 50 раз меньше). Так что обеспеченность золотом, провозглашенная постановлением от 28.02.1950 г., была скорее политической декларацией отмежевания от Америки (и ярким знаком «холодной войны»).
Но, если отвлечься от политического содержания этого шага, то золотой паритет рубля 1950 г. ознаменовывал собой утверждение так называемой трехконтурной финансовой модели в СССР:
«инвалютный рубль» - для внешней торговли;
безналичный рубль - для ведения крупномасштабной плановой экономики;
рубль наличный - для розничной торговли и частного сектора.
Все эти три «рубля» были очень разными.
Накануне новой реформы
«Трехконтурная» модель денежного обращения в СССР требовала постоянного балансирования среди финансовых «скал» - неизбежной инфляции, падения покупательной способности населения, товарного дефицита, «ножниц» с иностранными валютами и т. п. После смерти И.В. Сталина произошло выдвижение на первый пост Н.С, Хрущева, действия которого были достаточно эксцентричны, в том числе и в денежном вопросе, Прежде всего, он стал снижать налоги с населения (в перспективе планируя их полную отмену), одновременно повышалась и заработная плата. В 1958 г, денежные доходы населения превышали доходы 1940 г. почти в три раза, а по сравнению с 1953 г. рост составил около 20%.
Вообще статистический справочник 1961 г, фиксирующий изменения за последние годы, дает оптимистичную картину. Но это, как убеждаемся, именно «фасад». Неизбежность реформы диктовалась сразу несколькими факторами. Во-первых, доходы граждан (зарплаты - прежде всего) стали
в среднем превьннать тысячу рублей. Это был не столько знак роста благосостояния, сколько грозное предвестие девальвации рубля. Затруднялась и макроэкономика - все то, что раньше исчислялось рублями до копейки, теперь требовало приставки «миллионов» или «миллиардов». Но самое главное, заявленный так смело «золотой паритет рубля» ничем не был обеспечен.
Между тем с приходом Хругцева СССР стал уверенно двигаться в сторону «материального рая» - официального признания таких простых благ, как отдельная квартира с ванной и туалетом, колбаса, сливочное масло, пирожные хоть каждый день, отдых на курортах - каждый год, а заодно и наряды, обувь, мода, театры, кино. Битва «догоним и перегоним» вроде бы никуда и не ушла. Но как-то поблекла, заслонилась новыми и более земными радостями. Жить стало не так тревожно, как раньше, но и не так «праведно», как, возможно, чувствовали себя миллионы советских людей при Сталине (ведь возмущались единицы, остальные молчали - возможно, из чувства самосохранения, а возможно, и потому, что искренне считали Сталина настоящим хозяином, перекладывая ответственность за все «плохое» в стране на его корыстных помощников),Как бы то ни было, наступала эпоха потребительского бума в СССР. Конечно, и раньше тоже хорошо устроенный быт не был последней «статьей» в мечтах советского человека, но теперь этим мечтам придавался государственный статус,
Классовое расслоение в СССР ощущалось при Хрущеве как никогда. Во время всяких публичных лекций, агитационных выступлений, посвященных линии партии после исторического XX съезда, нередки были вопросы вроде такого: «В связи с укоренившимся положением о культе личности в истории не извращен ли социалистический принцип в оплате труда советских граждан, когда труд одного человека, скажем простого рабочего, оплачивается в 600-700 рублей в месяц, ценится ниже, в 20-30 раз дешевле труда высокопоставленных работников, ученых и других, получающих 15-20 тыс, руб. в месяц. В связи с этим, не скажете ли Вы, чем была вызвана отмена ленинского принципа оплаты труда, существовавшего в первые годы Советской власти».
Такие зарплаты в принципе были мало возможны, точно невозможны официально, однако, по-видимому, система льгот, привилегий, доплат и «конвертов» делала свое дело: в пред- ставлени51х простого народа класс советской элиты был сформирован и вполне утвержден - например, разницей в оплате труда в тридцать раз.
На XX съезде Хрущев в своем докладе сразу заговорил именно о зарплатах. Впервые именно съезд решал такие вопросы, как «первостепенные», одобрял меры «по наведению надлежащего порядка в оплате труда, по усилению личной материальной заинтересованности работников в результатах своего труда». Сразу после съезда ввели сокращенное рабочее время в предвыходные дни, приняли решение о выплате части зарплаты колхозникам еще до сбора урожая (аванс), приняли новые принципы начисления заработной платы, что немедленно привело к ее повышению. Самое главное - впервые за все время существования Советской власти официально признавалось право человека на «личное» - пространство, мнение, счастье. Это была настоящая революция, проявившаяся в решительном повороте промышленности от группы А («тяжелая») к группе «Б» («легкая»). Легкая промыш-ленность обеспечивала людей необходимыми предметами быта. Быт становился не чем-то мещанским, а вполне признанным условием нормальной жизни. Именно поэтому вторым «крылом» хрущевской революции стало массовое строительство отдельных благоустроенных квартир (панельный застрой хрущевками). Такие дома возводились в рекордно короткие сроки, по всей стране построили тысячи домостроительных комбинатов (заводов по производству панелей и других элементов домового строительства). Хотя хрущевка и была минималистски проста и неудобна по сравнению с коммуналками сталинского периода, получение такой квартиры расценивалось как настоящее счастье.А раз есть свое «гнездо», то необходимо его и обустроить по всем принципам уюта - нужна мебель, ковры, торшеры, вазы и люстры. Все это мигом превратилось из ненужного хлама в эпоху всеобщей мобилизации и форсированной экономики в настоящий фетиш.
Если говорить о других шагах навстречу материальному буму, то следует сказать и о пенсиях, которые неуклонно стали возрастать, об увеличении минимального размера оплаты труда, о переходе на 7-часовой рабочий день, об отмене закона 1940 г. о прикрепленности рабочих к своим заводам (уголовная ответственность за увольнение по собственному желанию без согласия руководства). Вместо этого закона теперь объявлялся вечный «Юрьев день» - можно было в любой момент подать заявление и через две недели отработки покинуть свой завод в поисках чего-нибудь лучшего. По некоторым данным, сразу возникла небывалая текучка кадров, а рабочее место сменили до трети всех рабочих Советского Союза.
Появились выплаты и льготы, уменьшились налоги: в 1957 г. был увеличен необлагаемый минимум заработной платы рабочих и служащих с 26 руб. до 37 руб. в месяц. С 1958 г. отменен налог на холостяков, одиноких и малосемейных граждан. 1 октября 1960 г. необлагаемый минимум зарплаты был повышен до 50 рублей, а 1 октября 1961 г. - до 60 рублей. Кроме того, были отменены государственные займы, которые во все времена существования советской экономики были формой дополнительного налога.
Каковы же были последствия всех этих действий? Во-первых, повышение зарплат привело к выравниванию доходов квалифицированных и неквалифицированных работников. Никаких стимулов повышать свою квалификацию, получать специальное образование теперь не было. Во-вторых, льготы, выплаты трудящимся в сочетании с уменьшением налогов привели к несбалансированному уменьшению доходных статей бюджета. Чтобы выровнять ситуацию, пришлось неизбежно увеличивать денежную массу. Произошел некоторый перекос в сторону третьего контура - наличного обращения. Наконец, уменьшилась доходная часть и за счет уменьшения продолжительности рабочего дня, увеличения свободного времени граждан. Получалось, что меры были очень позитивными, а их макроэкономические результаты никем не предсказанными.
Жить в стране действительно стало намного лучше, ценность отдельной человеческой жизни (без привязки ее значимости в деле «построения коммунизма») стала признаваться государством в целом. Но «державные» показатели оказались под угрозой. И денежная реформа в таких условиях была вполне закономерным шагом.
золотой паритет
соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию.
Словарь финансовых терминов
ЗОЛОТОЙ ПАРИТЕТ
Энциклопедический словарь, 1998 г.
золотой паритет
зафиксированное законом содержание чистого золота в национальных денежных единицах.
Соотношение двух денежных единиц, исчисленное на основе их золотого содержания (также Паритет).
Золотой паритет
(от лат. paritas ≈ равенство, равноценность),
зафиксированное законом страны весовое содержание чистого золота в национальной денежной единице. При золотом обращении и неограниченном размене бумажных денег на золото цена золота в национальных денежных единицах соответствовала весовому золотому содержанию этой единицы. Например, если золотое содержание доллара США по закону 1934 составляло 0,888 671 г чистого золота, то цена одной тройской унции (31,1035 г) чистого золота равнялась 35 долл. Эта цена являлась официальной на мировом капиталистическом рынке и в обесцененных бумажных долл. США (с 1972 = 38 долл.). Др. капиталистические страны устанавливали золотое содержание своих денежных единиц, исходя из зафиксированного законом и согласованного с Международным валютным фондом (МВФ) официального курса своей денежной единицы по отношению к доллару США.
Соотношение двух денежных единиц, исчисленное на основе их золотого содержания, зафиксированного законом. В этом значении З. п. обычно заменяет термин «паритетный курс», который показывает количество денежных единиц др. страны, имеющих такое же весовое содержание чистого золота, какое по закону имеет денежная единица данной страны. Например, фунт стерлингов содержит 2,13281 г чистого золота, а французский франк ≈ 0,160 г, т. е. в фунте стерлингов в 13,33 раза больше чистого золота, чем во франке. Поэтому паритетный курс между фунтом стерлингов и франком составляет: 1 ф. ст. = 13,33 фр. При золотом стандарте курсы валют колебались вокруг паритета в пределах золотых точек. В валютной системе капитализма, созданной после 2-й мировой войны 1939≈45 и регулируемой уставом МВФ, курсы валют могли отклоняться от паритета не более чем на 1% в ту или др. сторону. С начала 1972 МВФ расширил пределы отклонения курсов от паритетов до 2,25% в ту или др. сторону. Поддержание курсов валют в этих пределах осуществляется центральными банками капиталистических стран.
В СССР З. п. устанавливается государством в плановом порядке и служит базой для котировки Госбанком СССР иностранных валют.